Projeto de lei de stablecoin dos EUA para ‘cimentar’ o domínio do dólar e combater a evasão de sanções

Oi pessoal! Você já cansou de viver na pobreza enquanto as criptomoedas estão curtindo uma vida de luxo? Então junte-se ao nosso canal @Crypnoticias no Telegram, onde compartilhamos notícias sobre criptomoedas em português - porque quem precisa de dinheiro de verdade quando você pode nadar em Dogecoins? Venha para o lado selvagem da especulação financeira, onde o único risco é perder tudo... ou ganhar um foguete para a lua! 😂💰🚀

☞ Junte-se ao Telegram

A proposta de lei de stablecoin Lummis-Gillibrand nos Estados Unidos, se aprovada, poderia ajudar a manter o domínio do dólar americano no mercado de stablecoin e trazer mais concorrência ao regime regulatório MiCA da Europa. No entanto, a legislação ainda enfrenta desafios como a manutenção de um interesse bipartidário e bicameral, a superação da potencial oposição da Casa Branca e a adesão a um pacote legislativo mais amplo. O projeto também poderá levar a fusões entre bancos e emissores de stablecoin, se aprovado. Apesar desses obstáculos, alguns acreditam que está aumentando o impulso para a legislação sobre stablecoins em 2024.

Os Stablecoins chamaram recentemente a atenção dos legisladores nos Estados Unidos por vários motivos.

As moedas digitais amigáveis ao consumidor superam as criptomoedas tradicionais, como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH), em termos de estabilidade para compras diárias devido às suas flutuações de valor mais previsíveis.

Como analista financeiro, notei algumas preocupações entre os legisladores em relação ao uso de stablecoins por atores ilícitos, como traficantes de drogas e grupos terroristas, nas suas transações diárias.

Se as stablecoins permanecerem não regulamentadas, existe o risco de que a sua prevalência possa, em última instância, desafiar a hegemonia do dólar americano na economia global.

Em termos mais simples, Dante Disparate of Circle declarou à CNBC em Janeiro que todas as formas de actividades ilícitas prejudiciais ao dólar americano são prejudiciais para a economia dos EUA, prejudiciais para o sector, a banca e os pagamentos e, em última análise, prejudiciais para os indivíduos.

Num artigo académico recente, Timothy Massad, que anteriormente liderou a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities e é atualmente um académico na Universidade de Harvard, levantou uma questão intrigante.

“É o domínio global do dólar, juntamente com o papel dos bancos dos EUA na facilitação dos pagamentos em dólares, que dá aos EUA a sua tremenda alavancagem financeira. As stablecoins poderiam minar essa alavancagem?”

Massad e outros manifestam preocupação de que, sem a supervisão regulamentar da Lei do Sigilo Bancário, as stablecoins e as criptomoedas possam ser utilizadas por intervenientes maliciosos para contornar as sanções económicas dos EUA, minando potencialmente os objetivos económicos e políticos americanos.

Como pesquisador, achei intrigante que o artigo de Massad tenha sido publicado no mesmo dia, 17 de abril, quando as senadoras norte-americanas Cynthia Lummis e Kirsten Gillibrand apresentaram a Lei Lummis-Gillibrand de Pagamento Stablecoin. Esta legislação bipartidária visa estabelecer um quadro regulamentar para stablecoins de pagamento.

“De acordo com um comunicado de imprensa da Lummis, a legislação proposta visa melhorar o uso do dólar americano como moeda global, mantendo ao mesmo tempo a estrutura bancária de dois níveis existente nos EUA.”

Na Câmara dos Representantes dos Estados Unidos estão a ser dados os retoques finais ao projeto de lei McHenry-Waters relativo às stablecoins, conforme divulgado por uma das suas coautoras, Maxine Waters, em conversa com a Bloomberg no dia 25 de abril.

A legislação Stablecoin irá “cimentar” o dólar americano

Como investidor em criptografia, tenho acompanhado de perto a evolução da legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos. Com o recente aumento no interesse e na adoção destes ativos digitais, parece que as estrelas podem estar a alinhar-se para alguma ação regulatória significativa. No entanto, é fundamental ter em mente que este é um ano eleitoral, o que pode tornar incerta a aprovação de tal legislação.

Massad expressou à CryptoMoon que o projeto de lei Lummis-Gillibrand significou um avanço significativo no estabelecimento de uma estrutura regulatória para stablecoins. Esta legislação exige que os emitentes cumpram a Lei do Sigilo Bancário, o que, por sua vez, exige a comunicação de qualquer suspeita de má conduta financeira.

Projeto de lei de stablecoin dos EUA para ‘cimentar’ o domínio do dólar e combater a evasão de sanções

“Massad reconheceu o progresso, mas enfatizou a importância de dar mais atenção à infra-estrutura de pagamento além dos emissores”, ou “Massad aprovou, mas enfatizou a necessidade de dedicar recursos extras aos sistemas de pagamento em vez de focar apenas nos emissores.”

Recente: mercado altista de DeFi confunde expectativas com RWAs e ‘lançamentos aéreos recursivos’

“A legislação que regulamenta com sucesso as stablecoins fortalecerá o domínio global do dólar americano e promoverá a inovação responsável em ativos digitais dentro dos EUA”, disse Kristin Smith, CEO da Blockchain Association, em conversa com a CryptoMoon. Ela elogiou os esforços bipartidários de Lummis e Gillibrand em direção à regulamentação de ativos digitais.

“A ação dos reguladores dos EUA e do Congresso sobre a legislação de stablecoins que reconhece a importância das stablecoins para o mercado e que incentiva a futura inovação de stablecoins a ocorrer nos EUA é fundamental.”

Manutenção da base em dólares para stablecoins

Também poderia manter o mercado de stablecoin denominado em dólares.

O inovador quadro regulatório MiCA da Europa para criptoativos, previsto para começar no final de junho, é visto por muitos como a criação de um ambiente mais seguro e robusto para emissores e usuários de stablecoins. Este regime também pode promover o aumento da concorrência dentro da indústria.

Como investigador que examina a estabilidade das stablecoins do euro e do dólar, eu diria o seguinte: “As circunstâncias actuais parecem maduras para uma mudança no equilíbrio entre as stablecoins do euro e do dólar a longo prazo.”

Austin Campbell, fundador e sócio-gerente da Zero Knowledge Consulting, testemunhou perante o Subcomitê de Ativos Digitais e Tecnologia Financeira do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA em 2023, expressando preocupação com o fato de o mercado de stablecoins estar mudando dos Estados Unidos para lugares como Cingapura, Dubai, e a União Europeia, entre outras jurisdições.

Lummis-Gillibrand poderia mudar as coisas?

Como pesquisador que estuda os últimos desenvolvimentos na legislação sobre criptomoedas, acredito que um projeto de lei promissor seria apresentado. No entanto, não creio que Lummis-Gillibrand tenha atingido esse estágio ainda, mas mostra boas intenções. Requer algumas melhorias técnicas para se tornar eficaz. Por outro lado, McHenry-Waters parece estar mais adiantado no processo.

Como se sente Campbell relativamente ao argumento de Lummis de que a legislação sugerida é essencial para preservar a posição de liderança do dólar americano na economia global?

“Sim eu faço. As blockchains estão crescendo rapidamente e o dólar é a unidade central de troca. Se o primeiro ponto persistir, mas o segundo não, isso será um problema de longo prazo para o dólar.”

Massad expressa preocupação de que, sem regulamentação, as stablecoins possam ser usadas para contornar as sanções dos EUA.

No seu artigo de investigação, o autor destacou que as stablecoins serviram como um método significativo para o Hamas contornar a aplicação da lei e as sanções antes de realizar ataques a Israel em 7 de outubro de 2023. Como resultado, ele defende fortemente a regulamentação das stablecoins para mitigar riscos potenciais.

Nas suas observações sobre os atuais desenvolvimentos regulatórios nos EUA, Massad expressou otimismo, afirmando: “Estamos fazendo progressos”. O Departamento do Tesouro está demonstrando maior apoio à regulamentação das stablecoins, e iniciativas legislativas estão em andamento na Câmara. Além disso, o presidente do Comitê Bancário do Senado, Sherrod Brown, parece mais receptivo à legislação sobre stablecoins do que antes.

Apesar da relutância de Massad, permanece incerto se a legislação federal proposta sobre stablecoins será aprovada em 2024, e muito menos se será promulgada.

“Grupo de impulso” por trás da legislação stablecoin

Como analista, notei uma mudança promissora no cenário político em relação às stablecoins. De acordo com George Leonardo, fundador da Cap Hill Crypto, existem três desenvolvimentos dignos de nota:

No mínimo, Leonardo transmitiu ao CryptoMoon que ainda existe um forte desejo entre os partidos políticos e ramos do governo de promulgar regulamentações sobre stablecoins até o ano de 2024.

Por sua vez, Campbell disse: “Sou sempre cético em relação a legislação importante em ano eleitoral”.

Durante um ano eleitoral, o calendário legislativo apertado representa um obstáculo significativo, de acordo com Leonardo, que tem experiência de trabalho com o senador norte-americano John Cornyn. Com os deputados a dedicarem mais energia às suas campanhas nos seus distritos, resta pouco tempo para deliberar, rever e promulgar legislação – incluindo potenciais projetos de lei sobre stablecoins – nos plenários da Câmara e do Senado.

Durante um ano eleitoral, também pode haver certos benefícios. Como Leonardo explicou: “Há uma chance de que as próximas eleições e a mudança resultante na composição possam encorajar os Membros a finalizar acordos este ano, em vez de começar de novo com um novo grupo no próximo Congresso.”

“O presidente McHenry, que liderou as negociações sobre stablecoins para os republicanos da Câmara, se aposentará e deixou claro que a promulgação de legislação sobre stablecoins é uma de suas principais prioridades antes de deixar o Congresso.”

Se a legislação para stablecoins for promulgada no ano de 2024, isso poderá resultar em algumas consequências intrigantes. De acordo com Jaret Seiberg, chefe do Grupo de Pesquisa de Washington da TD Cowen, esse desenvolvimento pode levar a fusões entre bancos e emissores de stablecoin. A lógica por trás disso é que os emissores de stablecoins se beneficiariam dos privilégios de ser um banco, enquanto os bancos que buscam envolvimento em stablecoins valorizariam a base de usuários de um emissor estabelecido.

Obstáculos permanecem para projeto de moeda estável

A legislação enfrenta desafios notáveis pela frente. Tal como afirmou Seiberg, deve superar “barreiras substanciais”, incluindo garantir a aprovação da Casa Branca e associar-se a uma proposta legislativa mais ampla.

Recente: Dia Q se aproximando: Será que Ethereum sobreviverá a uma emergência quântica?

Como um investidor em criptografia que acompanha de perto os desenvolvimentos no setor financeiro, estou confiante de que as negociações em andamento entre o presidente de serviços financeiros da Câmara, Patrick McHenry, e a deputada Maxine Waters formarão a base do próximo projeto de lei.

“Lummis-Gillibrand, em nossa opinião, seria positivo para os emissores de stablecoin, pois estabeleceria regras claras de trânsito. Também seria simbolicamente significativo para a criptografia em geral, pois seria a primeira legislação construtiva sobre criptografia do Congresso.”

As stablecoins, como classe de ativos financeiros, podem prosperar independentemente de qualquer ação tomada pelo Congresso dos EUA. Ganharam popularidade significativa como substitutos das moedas locais em países com economias fracas e a sua expansão pode continuar mesmo sem a intervenção americana. (Declaração original de Massad: “É claro que as stablecoins como classe de ativos podem florescer mesmo que o Congresso dos EUA não faça nada. Elas ‘tornaram-se populares como um meio para as pessoas em países com moedas fracas adquirirem um substituto para o dólar’. Além disso, esse crescimento poderá acontecer mesmo que os EUA não tomem medidas.”)

Massad expressou seu ponto de vista à CryptoMoon de que geralmente é preferível que as stablecoins fiquem sob a supervisão regulatória dos EUA, em vez de operar fora dela.

2024-04-29 16:53