Você nunca acreditará nessas estratégias de ativos digitais – Wall Street em terapia 🚀

O que saber:

Permita -me, com um floreio de desdém literário, descartar a propensão do mainstream por fixar o Bitcoin e o éter como se fossem os únicos debutantes na bola digital. Durante anos, tanto o investidor institucional que destaca a barba quanto o entusiasta do varejo (armado com nada além de um aplicativo móvel e um otimismo vago) perseguiram essa amante indescritível, Exposição beta-retorna que obedientemente segue a ampla rebanho do mercado de criptografia.

Mas agora, como se convocado pelo fantasma da própria alfa, as mentes institucionais flutuam de imitação monótona em relação à ambição. A chegada dos ETFs e ETPs de Bitcoin – aqueles bancos glorificados que exercem o fascínio de US $ 100 bilhões em riquezas institucionais – tornaram a beta tão acessível quanto as fofocas em uma estação de trem de Moscou.

No entanto, o verdadeiro sofisticado agora procura alfa, os frutos proibidos que promissam retornos que polegaram o nariz para a multidão passiva. “Por que simplesmente dançar com o mercado”, eles Mucham, “quando alguém pode liderar?”

O papel dos retornos não correlacionados na diversificação

Baixa correlação! A música dos não correlacionados, aquela sinfonia profana de diversificação, encantou o portfólio prudente desde 2015. Imagine: o flerte diário do Bitcoin com o índice Russell 1000 repousa em uma recatada 0,231 – escassas mais do que fofocas de chá. Polvilhe modestamente um mero 5% de bitcoin no seu portfólio Staid 60/40 e, pronto! A proporção de Sharpe salta de 1,03 para 1,43, como se ele eletrificou pela musa do poeta. Mesmo na cacofonia de moedas da própria criptografia, as correlações jitter, oferecendo diversificação intramural para o verdadeiro masoquista.

Os ativos digitais entram na era ativa

Agora, como se compelido por algum brincalhão cósmico, os ativos digitais saem de sua adolescência de rastreamento de índices. O Fundo de Hedge Modern e o Barão de Private Equity – Parte Wolf, Parte Planheet – há muito tempo adotou a gestão ativa, onde mais de 60% dos ativos globais atacam com risco medido. Os ativos digitais, por outro lado, apresentam uma paisagem gloriosamente fragmentada: a assimetria da informação é abundante, a infraestrutura é absurdamente retalhos e o preço rivaliza com a lógica de um problema de xadrez nabokoviano.

esplendidamente tempestuoso e estruturalmente como som como uma gôndola veneziana em um furacão. Embora a volatilidade anualizada do Bitcoin tenha caído abaixo de 40% em 2024 (Bravo, Darling), ainda é o dobro do S & P 500 – porque simplesmente caminhar quando você pode fazer um cambalhota?

Inconsistências e peculiaridades orientadas ao varejo empilham oportunidades aos pés de gerentes ativos como presentes no aniversário de uma criança-geralmente úteis, ocasionalmente explosivos.
Mercados repletos de ineficiências e alfa de grau institucional tão raros quanto um bom sanduíche de metrô.

• Estratégias de arbitragem: oh as alegrias de “Cash and Carry” – aumentando as diferenças entre os preços do local e do futuro! A negociação de base permite que você simultaneamente longo e curta o mercado, um movimento tão inteligente que pode piscar para você do outro lado de uma sala lotada. Na verdade, alfa persegue essas margens em um terno inteligente e uma gravata levemente torta.
• Estratégias de fabricação de mercado: Imagine o fabricante de mercado: citando eternamente os spreads da oferta/pergunta, esperando que a exposição ao inventário não aproveite os planos de jantar. Ore para que eles possam desviar de derrapagem nessas águas turbulentas – caso contrário, é “adereço” ao iate.
• Rendimento agrícola: produzir agricultura, que definem febre-sonhador-implantando capital na camada 2s, emprestando aqui, estando ali-atingindo taxas comerciais e bugigangas token, da mesma forma que uma ambiciosa e olhos magpie.
• Estratégia de arbitragem de volatilidade: Aqui, com as gravitas de um jogador de poker blefando na volatilidade implícita versus realizada, os gerentes flertam com alfa neutro em termos de mercado. É uma dança. Às vezes, com dois pés esquerdos, mas emocionante, no entanto.

Alta vantagem e um universo em expansão

E, no entanto, a sopa cósmica engrossa! Os ativos tokenizados do mundo real (RWAs)-como se Bakunin e Buffett conspirassem em um bar-se projetam para balões além de US $ 10,9 trilhões até 2030 (quase se pode sentir o cheiro do suor especulativo). Defi, cheio de 17.000 tokens (alguns deles possivelmente inventados durante o almoço), acumulou US $ 108 bilhões e olhos o marco de US $ 500 bilhões com toda a sutileza de um dragão olhando para o gado de uma cidade.

Observe: o preço crescente do Bitcoin, mas com volatilidade agora tão domesticada quanto um gato de casa – seguro, um com a alma de um tigre, mas ainda assim, o general miúnico de toda a criptografia, aprendendo a ronronar

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2025-04-30 19:35