US$ 13,6 bilhões em opções de Bitcoin expiram na sexta-feira – Os touros podem empurrar o preço do BTC para US$ 100 mil?

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Como investigador experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, testemunhei inúmeros ciclos e eventos de mercado que moldam o cenário económico. O próximo vencimento das opções de Bitcoin em 29 de novembro apresenta uma oportunidade intrigante para avaliar o sentimento dos investidores e avaliar possíveis movimentos de preços.

2024 verá o vencimento das opções mensais mais significativas do Bitcoin do ano, com um valor total impressionante em risco de aproximadamente US$ 13,6 bilhões.

Menos de 2% das opções de venda BTC visam US$ 100 mil ou mais

Neste próximo evento, os touros poderiam potencialmente elevar o valor do Bitcoin para além de US$ 100.000, o que enfatiza a importância de avaliar como as opções de compra e venda, que expiram em 29 de novembro, podem influenciar o mercado.

Nas últimas três semanas, o S&P 500 teve dificuldade em sustentar níveis acima de 6.000, indicando que os investidores estão a ficar mais cautelosos. Esta mudança nos sentimentos dos investidores é refletida por uma diminuição no rendimento do Tesouro dos EUA a 5 anos, que caiu de 4,35% em 15 de novembro para o seu nível atual de 4,12%.

Os investidores dão cada vez mais prioridade à relativa segurança das obrigações governamentais, mesmo com retornos mais baixos.

Como investigador, quando me deparo com tempos de imprevisibilidade económica, geralmente alimentados por preocupações sobre uma potencial recessão económica, observo um comportamento comum dos investidores conhecido como “fuga para a segurança”. Este comportamento incentiva os investidores a liquidarem os seus ativos mais arriscados em favor de investimentos mais seguros.

No entanto, o aumento de 5% em relação ao mínimo de US$ 90.775 do Bitcoin em 26 de novembro indica que a confiança dos investidores está alta, mesmo com um aumento de 34% no valor no mês passado.

Em 27 de Novembro, economistas da Pantheon Macroeconomics escreveram uma nota de investigação sugerindo que as taxas de inflação das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA poderiam ultrapassar os 3% se o Presidente eleito Donald Trump impusesse tarifas de importação. Entretanto, os analistas do Barclays comentaram separadamente que tais tarifas poderão levar a preços mais elevados para os consumidores.

“Tarifas temporárias e incertas desta natureza criam incentivos naturais para atrasar investimentos.”

Olhando para o cenário mais amplo, o valor combinado das opções de compra (opções de compra) de Bitcoin para 29 de novembro é de aproximadamente US$ 7,4 bilhões em Deribit, CME, OKX, Binance e Bybit. Isto é significativamente mais do que os US$ 6,2 bilhões em contratos em aberto para opções de venda (opções de venda), com uma diferença de cerca de 19%. Esta discrepância, no entanto, é menos pronunciada do que o normal, uma vez que os comerciantes de criptografia tendem a favorecer posições otimistas. Em termos mais simples, há uma maior demanda pela compra de opções de Bitcoin em comparação com a venda, com uma diferença de cerca de 19% no valor.

Notavelmente, descobriu-se que apenas cerca de 20% das opções de compra são fixadas em US$ 100.000 ou mais para o vencimento em novembro, o que equivale a um valor potencial total de aproximadamente US$ 4,25 bilhões.

Por outro lado, menos de 2% das opções de venda visam um preço de US$ 100.000 ou mais. Isto significa que a maioria destas opções não tem valor prático e o seu valor total estimado é de cerca de 80 milhões de dólares.

As opções de chamada (compra) de Bitcoin favorecem os touros

Com base nos movimentos atuais dos preços do Bitcoin, aqui estão quatro situações possíveis que podem ocorrer com a bolsa Deribit até 28 de novembro. Se as opções de compra ou venda estarão disponíveis neste período de vencimento depende do preço de liquidação do Bitcoin às 8h UTC.

Em termos mais simples, geralmente consideramos as opções de compra como ferramentas para assumir posições otimistas ou “altistas” no mercado, enquanto as opções de venda são frequentemente associadas a posições neutras a negativas ou “baixas”. No entanto, é importante lembrar que esta é uma perspectiva básica e não cobre todas as táticas de negociação complexas ou sofisticadas.

Entre US$ 86.000 e US$ 90.000: O resultado líquido favorece as opções de compra (call) em US$ 1,65 bilhão.
Entre US$ 90.000 e US$ 94.000: O resultado líquido favorece as opções de compra (call) em US$ 2,6 bilhões.
Entre US$ 94.000 e US$ 98.000: O resultado líquido favorece as opções de compra (call) em US$ 3,55 bilhões.
Entre US$ 98.000 e US$ 102.000: O resultado líquido favorece as opções de compra (call) em US$ 4,58 bilhões.

Em termos mais simples, se os ursos (aqueles que acreditam que o preço do Bitcoin diminuirá) quiserem ter certeza de que as opções de compra (apostas em um aumento de preço) não valerão a pena em novembro, eles precisam empurrar o preço do Bitcoin para menos de US$ 90.000 antes disso.

Em outras palavras, a capacidade do Bitcoin de resistir às preocupações com a inflação indica que seu preço poderá subir para US$ 100.000 ou mais em um futuro próximo, após o vencimento dessas opções de Bitcoin.

2024-11-28 16:46