Três perguntas revelam sua alocação ideal de Bitcoin

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Como um investidor experiente com experiência em finanças tradicionais, tenho visto meu quinhão de tendências de mercado ir e vir. No entanto, nada despertou minha curiosidade tanto quanto o bitcoin. A analogia do bitcoin como ouro digital ressoa profundamente em mim, tendo passado anos investindo em ouro físico como proteção contra a inflação e a incerteza econômica.

O potencial do bitcoin para perturbar os mercados financeiros tradicionais é inegável. A evolução da forma como os investidores acedem à mesma, desde as primeiras bolsas à vista até à introdução de futuros, opções e ETF, é uma reminiscência da transformação da Internet de uma novidade para uma parte integrante da nossa vida quotidiana.

A decisão de manter o tamanho do bloco de 1 megabyte do Bitcoin em 2017 foi um ponto de viragem. Ele consolidou o papel do bitcoin como ouro digital e destacou seus efeitos de rede únicos, que faltam ao ouro. Acho fascinante que esta tecnologia possa potencialmente capturar porções do mercado endereçável de 10 biliões de dólares.

Agora, se me dão licença, preciso ajustar as alocações do meu portfólio. Estou prevendo um aumento significativo na participação do bitcoin, graças ao seu potencial desempenho superior em relação às ações e títulos dos EUA. E quem sabe, talvez este seja o investimento que finalmente me ajudará a comprar aquele iate com que sempre sonhei – um com uma plataforma de mineração de bitcoin integrada! Afinal, dizem que você deve investir naquilo que entende, e certamente entendo o apelo de um ativo digital, descentralizado e potencialmente lucrativo.

Como pesquisador, descobri que, ao abordar três questões essenciais relativas aos retornos potenciais e ao nível de risco desejado (volatilidade da carteira) na minha carteira de investimentos, posso avaliar se o Bitcoin atende às minhas necessidades específicas e, posteriormente, decidir sobre uma proporção apropriada para o meu portfólio multi- participações patrimoniais.

Ao contrário do que muitas pessoas pensam, o valor do Bitcoin é predominantemente influenciado pela demanda e não pela oferta de mineração. Cada um dos cinco principais aumentos de preços do Bitcoin foi alimentado não por um aumento na oferta, mas por avanços na forma como os investidores podem adquiri-lo. Esses avanços abrangem desde o estabelecimento de plataformas de negociação iniciais até a introdução de futuros, empréstimos sem garantia, ETFs de Bitcoin à vista e agora opções sobre esses ETFs. Este desenvolvimento destaca a crescente conexão do Bitcoin com os sistemas financeiros tradicionais, uma tendência que foi impulsionada pelas aprovações regulatórias de órgãos dos EUA como a CFTC e a SEC, que validaram sucessivamente produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, tornando-os mais legítimos.

O ano de 2017 viu a escolha de manter o tamanho do bloco de 1 megabyte do Bitcoin, encerrando efetivamente um desacordo prolongado entre os usuários do Bitcoin sobre a expansão da rede. Inicialmente estabelecido para gerenciar o tráfego e preservar a descentralização, esse limite de tamanho de bloco tornou-se desde então uma característica distintiva. Ao enfatizar a descentralização em vez do aumento da velocidade das transações, esta decisão reforçou o status do Bitcoin como “ouro digital”.

Esta estrutura ajuda os investidores financeiros convencionais a compreender a função do bitcoin como uma forma digital de ouro, uma ferramenta para redução de risco ou proteção contra a inflação, e fornece insights sobre o seu possível aumento de valor. É improvável que o bitcoin destrua o mercado de joias (US$ 8 trilhões), mas pode apoderar-se de partes do mercado potencial de US$ 10 trilhões, como investimentos privados (US$ 4 trilhões), reservas do banco central (US$ 3,1 trilhões) e usos industriais (US$ 2,7 trilhões). ). Dado que o valor de mercado atual do bitcoin é de 2 biliões de dólares, isto implica uma expansão potencial de 5x, à medida que se estabelece mais firmemente como ouro digital.

Anexo 1: Curvas da lei de potência do Bitcoin (gráfico logarítmico)

A principal diferença reside no fato de o Bitcoin ser uma tecnologia que exibe efeitos de rede poderosos, que o ouro não possui inerentemente. Essas tecnologias baseadas em rede geralmente progridem através de um padrão de adoção de “curva em forma de S”, onde o ritmo de aceitação generalizada aumenta significativamente quando a massa crítica de 8% é alcançada.

Em termos mais simples, o Bitcoin, que atualmente vale cerca de 2 biliões de dólares, representa apenas 0,58% do valor total de todos os ativos financeiros globais, que é de quase 400 biliões de dólares. No entanto, à medida que mais gestores de ativos, fundos de pensões e fundos soberanos começarem a incluir o Bitcoin nos seus planos de investimento, a sua participação nesta vasta carteira poderá crescer significativamente.

Para incorporar o Bitcoin com tato em um plano de investimento moderno e otimizado por Markowitz, os investidores precisam considerar e responder três questões cruciais:

1. Qual é a alocação ótima de Bitcoin em relação ao portfólio geral?
2. Como a adição do Bitcoin impacta o perfil de risco e retorno da carteira?
3. Como pode o Bitcoin ser gerido de forma eficaz dentro do quadro existente da estratégia de investimento?

Como se espera o desempenho do bitcoin em relação às ações?
Qual será o desempenho das ações em relação aos títulos?
Qual é a volatilidade geral da carteira-alvo?

Esses insights conduzem a decisões de alocação mais informadas em portfólios de múltiplos ativos.

Anexo 2: Alocação ideal de múltiplos ativos com base em nossos parâmetros de retorno/risco esperados

Como investidor experiente com mais de duas décadas de experiência, aprendi que manter-se informado sobre as tendências do mercado e fazer ajustes estratégicos no seu portfólio é crucial para o sucesso a longo prazo. Neste caso, se as projecções se confirmarem, seria prudente reequilibrar o meu mix de investimentos à luz do desempenho projectado de vários activos.

Em 2025, espera-se que o bitcoin supere as ações dos EUA em impressionantes 30%, enquanto as ações dos EUA deverão superar os títulos dos EUA em 15%. Tendo em conta estes números, é claro que as ações seriam uma opção atraente para o crescimento, com a sua alocação na minha carteira aumentando significativamente dos atuais 19,1% para 24,9%.

Por outro lado, o imobiliário poderá tornar-se um investimento menos apelativo, uma vez que a sua alocação cairia de 16,8% para 0%, dado o seu desempenho projetado inferior em comparação com ações e rendimento fixo. Já a renda fixa deverá subir de 44,6% para 57,7%.

Curiosamente, alternativas como private equity, hedge funds, ouro e bitcoin poderão sofrer uma ligeira diminuição na sua alocação de 19,5% para 17,4%. No entanto, o ajuste mais digno de nota seria no caso do bitcoin, que experimentaria um aumento substancial na sua alocação devido ao seu impressionante desempenho projetado – de apenas 0,58% (com base na sua atual participação de mercado no conjunto global de ativos financeiros de US$ 400 trilhões). ) para substanciais 5,77%.

Estes ajustes alterariam significativamente o perfil de risco da minha carteira, com uma redução prevista no nível de volatilidade para 12%. Como sempre, é essencial permanecer vigilante e adaptável ao cenário financeiro em constante mudança, uma vez que estas previsões poderão potencialmente conduzir a retornos substanciais se se concretizarem.

Esta modificação aumenta significativamente o rendimento projetado da carteira de 11,3% para 14,1%, utilizando um método de otimização Black-Litterman controlado pela volatilidade. Este dispositivo analítico ajuda a otimizar a distribuição de ativos de acordo com o nível de conforto de risco do investidor e as percepções do mercado. Ao abordar estas questões cruciais e empregar esta estratégia, os investidores podem determinar a sua alocação ideal de bitcoins.

Como observador experiente do cenário da moeda digital, testemunhei em primeira mão a evolução desta indústria. Minhas opiniões, expressas aqui, são moldadas por minhas experiências pessoais e insights obtidos em anos de imersão no mundo das criptomoedas. É importante observar que, embora essas perspectivas possam estar alinhadas com a CoinDesk Inc., elas não representam necessariamente a posição oficial da empresa ou de suas afiliadas.

2025-01-01 20:19