TradFi entra em ação: Goldman Sachs Digital Assets lidera Matthew McDermott na adoção institucional da tokenização

Como pesquisador com formação em finanças e experiência no setor de criptografia, acredito que a aprovação dos ETFs de bitcoin marcou uma virada significativa para o mercado de criptografia. Reacendeu o interesse comercial de varejo em criptomoedas e trouxe novos tipos de investidores institucionais, levando ao aumento da liquidez e da eficiência operacional.

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Em Austin, Texas: Goldman Sachs, a conceituada empresa bancária de investimento com uma rica história que abrange 150 anos, está a expandir o seu envolvimento em criptomoedas. Esta revelação vem de Mathew McDermott, chefe global de ativos digitais do Goldman Sachs, que está no banco há quase duas décadas. McDermott desempenhou um papel fundamental no estabelecimento do balcão de ativos digitais dentro da empresa em 2021 e, desde então, liderou iniciativas para oferecer uma gama de produtos e serviços, como derivativos liquidados em dinheiro, opções e negociação de futuros em criptomoedas.

Como investidor em criptografia e membro dos conselhos da Coin Metrics e HQLAx, bem como consultor da One River Digital e Elwood Technologies, compartilhei meus insights no Consensus 2024 sobre vários tópicos. Entre eles estavam as perspectivas para outros fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em criptografia após o Ether (ETH), as áreas mais promissoras para instituições como Goldman Sachs e a tendência crescente de tokenização.

ETFs e muito mais

Como investidor em criptografia, testemunhei em primeira mão o impacto fenomenal do ETF Bitcoin. Seu sucesso reacendeu o entusiasmo dos comerciantes de varejo pelas criptomoedas como um todo. Além disso, atraiu novos investidores institucionais, levando a estratégias e atuações inovadoras no mercado. Pessoalmente, acredito que este foi um marco psicológico significativo para a indústria criptográfica.

A aprovação pela SEC de pedidos de ETF ETH de bolsas como Cboe, NYSE Arca e Nasdaq poderia sinalizar uma tendência mais ampla para a aceitação de produtos apoiados por criptografia nos EUA? O órgão regulador de valores mobiliários deu luz verde a essas propostas, mas pode levar vários meses até que aspirantes a emissores como Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity e Grayscale vejam seus registros S-1 aprovados.

McDermott expressou otimismo, afirmando: “A ETH poderá em breve receber luz verde para ser totalmente negociável como um ETF, marcando um avanço lógico em seu desenvolvimento.” Esta aprovação potencial poderia abrir caminho para outras criptomoedas como Solana (SOL) seguirem o exemplo. No entanto, é incerto se isso acontecerá definitivamente devido ao atual domínio do mercado de Bitcoin e Ethereum.

Veja também: 3 perguntas sobre a aprovação abrupta do ETF ETH pela SEC

“Com base em nossa experiência com os clientes, eles se concentram principalmente em Bitcoin e Ethereum para negociação devido à disponibilidade de contratos futuros na CME. Esse foco provavelmente contribui para a perspectiva otimista para os ETFs Ethereum. Em relação a outras criptomoedas, há potencial para positividade, mas é pode ser prematuro fazer declarações definitivas neste momento.”

Tokenização

O Goldman foi uma das primeiras empresas a explorar a tokenização, mas ainda não adotou totalmente os blockchains abertos. McDermott explicou que a sua mudança para cadeias privadas e autorizadas a partir de 2021 foi impulsionada mais por incertezas jurídicas do que por uma posição ideológica firme.

“Nossa prioridade é entender o que nossos clientes pretendem alcançar, o que traduzimos em ‘qual a melhor forma de atender às suas necessidades’. Ter a nossa própria plataforma permite-nos responder mais rapidamente à medida que as necessidades dos nossos clientes podem mudar”, explicou. Devido à natureza dinâmica dos gestores de património e dos objectivos dos investidores institucionais, a empresa mantém flexibilidade na decisão sobre o seu curso de acção final.

No final, McDermott acredita que a tokenização se tornará mais prevalente devido às inúmeras vantagens que oferece para a digitalização de todo o processo de criação de ativos. Isto não só aumenta a produtividade empresarial, mas também expande o conjunto de potenciais investidores, aumentando assim a liquidez.

Veja também: Os benefícios da tokenização de ativos

Ele expressou que a capacidade de desenvolver um produto capaz de ser dividido em partes menores para investimento por um grupo maior de investidores é altamente eficaz. Esta expansão da base de investidores não só aumenta o alcance do canal de distribuição, mas também aumenta a liquidez do mercado secundário.

Onde a próxima?

McDermott afirmou que o Goldman está fazendo avanços significativos no sentido de demonstrar a viabilidade comercial dos bancos que utilizam blockchains, apesar do fato de que muitas das ofertas atuais são bastante básicas. No entanto, se a tokenização de classes de ativos tradicionais, como os fundos do mercado monetário, progredir, isso resultaria num adicional de 4,7 biliões de dólares em garantias disponíveis para gerar derivados e acordos de recompra. Segundo ele, este é um desenvolvimento tremendamente potente.

Ele explicou que à medida que você entende melhor as regulamentações, um número maior de vendedores aderirá e demonstrará o potencial do mercado na rede. Posteriormente, você pode expandir para outras classes de ativos, como imóveis e emissão de dívida verde, onde a proposta de valor é particularmente atraente.

A criptografia poderá algum dia substituir os bancos?

A nossa instituição reconhece as possibilidades significativas que podem racionalizar vários aspectos do sistema financeiro para uma eficiência ideal.