Títulos do Tesouro tokenizados como o BUIDL da Blackrock desafiarão os Stablecoins, mas não os substituirão totalmente: JPMorgan

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência no setor financeiro, posso afirmar com segurança que o cenário dos ativos digitais está em constante evolução. As stablecoins, como um velho amigo confiável, estabeleceram-se como a pedra angular deste ecossistema e sua posição parece segura por enquanto.

Em um relatório de pesquisa publicado na quinta-feira, o JPMorgan afirmou que as stablecoins tradicionais podem não ultrapassar completamente os títulos do governo ou títulos do tesouro tokenizados.

É possível que, com o passar do tempo, os títulos do tesouro tokenizados possam substituir a maior parte do dinheiro ocioso armazenado em stablecoins, de acordo com o relatório.

No entanto, o banco expressou dúvidas sobre uma mudança abrangente em direção a stablecoins, principalmente devido aos obstáculos regulatórios em torno dos títulos do tesouro tokenizados. Esses tokens são considerados títulos, o que os sujeita a regulamentações mais rígidas em comparação com stablecoins. Consequentemente, isto limita a sua utilidade como garantia no mercado mais amplo de criptomoedas.

O relatório indicou que é um desafio determinar a quantidade exata de “fundos inativos” armazenados em stablecoins, e é improvável que eles constituam a maior parte de todo o setor de stablecoins. Como resultado, espera-se que títulos do tesouro tokenizados como o BUIDL da Blackrock substituam apenas uma parcela mínima do mercado geral de stablecoins, de acordo com a observação do JPMorgan.

Uma stablecoin é uma forma de criptomoeda que visa manter um valor consistente e muitas vezes vincula seu valor ao dólar americano. No entanto, também pode ser vinculado a outras moedas ou ativos como o ouro para estabilidade.

Foi observado que, no momento, as stablecoins possuem uma vantagem significativa sobre os títulos do tesouro tokenizados em termos de liquidez. Com um valor de mercado combinado de quase US$ 180 bilhões, distribuídos por inúmeras blockchains e plataformas de negociação centralizadas, as stablecoins oferecem custos de transação acessíveis, mesmo para negociações maiores.

“Esta profunda liquidez apoia negociações contínuas”, escreveram analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.

Em vez de títulos tokenizados, que são menos líquidos, salientaram os bancos, vale a pena notar que esta desvantagem pode diminuir com o tempo, à medida que estes instrumentos financeiros se tornam mais populares e amplamente utilizados.