Talvez o capital de risco antiquado não fosse tão ruim, afinal

Do ponto de vista do fundador de um projeto de infraestrutura, pode parecer contraditório que a nossa conquista dependa da adoção generalizada da criptografia entre os consumidores. No entanto, reconhecer este desafio como crucial é essencial. Ao contemplar mais profundamente, passei a apreciar as motivações que orientam os investidores em potenciais aplicações de consumo.

Azeem Khan atua como criador do Morph, um blockchain de camada 2 da Ethereum Virtual Machine (EVM) executado em rede de teste.

Como pesquisador que estuda a interseção entre criptomoedas e capital de risco, observei uma desconexão intrigante entre os investidores em criptomoedas e os projetos em que investem. Essa desconexão pode ser atribuída à natureza evolutiva dos tokens, que está transformando o cenário tradicional de capital de risco. No entanto, é essencial lembrar que o capital de risco em si não é uma entidade única; abrange vários modelos, estratégias e abordagens.

Como investidor em criptomoedas, acredito que, para que as aplicações de consumo atraiam investimentos, é crucial que os fundadores e os seus financiadores se envolvam em discussões transparentes e autênticas sobre as suas metas e objetivos. Vamos ter conversas abertas e honestas que construam confiança na comunidade. Isto não só ajudará os potenciais investidores a tomar decisões informadas, mas também promoverá um ecossistema mais saudável onde todos beneficiam do crescimento colectivo do projecto.

Como analista experiente especializado em capital de risco, eu explicaria desta forma: tenho visto muitas perguntas sobre o funcionamento interno do capital de risco, e minha resposta principal é esta: é uma forma de financiamento de capital privado onde os investidores contribuem com fundos para empresas jovens em troca de ações de propriedade, normalmente antecipando retornos dentro de uma década. Historicamente, é assim que o capital de risco tem funcionado.

Como analista de mercado de criptografia, percebi que, ao abordar um capitalista de risco na indústria de criptografia, pode-se antecipar os procedimentos tradicionais de investimento. No entanto, é essencial lembrar que os lançamentos de tokens transformaram significativamente este cenário.

Impacto dos tokens

Ethereum se destaca entre outros blockchains como um nome amplamente reconhecido e a escolha preferida de muitos desenvolvedores. O que diferencia o Ethereum, no entanto, é o seu papel como plataforma que permite aos indivíduos criar e lançar aplicações de criptomoeda de consumo junto com seus tokens utilitários.

Os investidores identificaram outro nicho lucrativo, facilitando vendas massivas de tokens no valor de bilhões para supostos rivais do Ethereum. Apesar de inúmeras falhas de projetos que resultaram em blockchains abandonados, esta abordagem revelou-se frutífera para muitos investidores que injetaram fundos neles. As complexidades da economia simbólica são destacadas por este fenômeno.

Antes do surgimento dos lançamentos de tokens, os capitalistas de risco colocavam dinheiro em empresas que lhes concediam capital próprio como única forma de retorno – considere Meta Platforms, Airbnb e Roblox, entre outros. Para recuperar o investimento, eles poderiam vender sua participação em uma empresa que foi comprada por outra empresa ou esperar que a empresa abrisse o capital por meio de uma oferta pública inicial (IPO) na bolsa de valores. Este processo moroso é uma das razões pelas quais os capitalistas de risco tiveram de esperar um período de tempo considerável antes de verem qualquer lucro dos seus investimentos.

Com o surgimento dos tokens blockchain, os investidores que buscam apoiar iniciativas criptográficas agora têm uma nova opção para obter lucros, muitas vezes de maneira mais rápida.

Nos investimentos modernos de capital de risco para startups da Web3, os investidores adquirem uma parte dos tokens ou do patrimônio da empresa, ou ambos, conforme descrito no contrato de investimento. Uma consideração importante para esses investidores é determinar as especificidades da distribuição de tokens. Este aspecto é exclusivo dos empreendimentos Web3 e distinto dos acordos tradicionais de capital de risco.

Ao considerar um investimento no lançamento de um token, concentre-se em dois aspectos principais. Primeiro, a duração do “lockup” especifica o número de meses após o lançamento durante os quais os investidores não podem aceder aos seus tokens. Em segundo lugar, a duração do período de aquisição determina quanto tempo leva para um investidor receber toda a sua alocação de tokens com base na proporção do seu investimento no fornecimento total de tokens.

Por último, note que os investimentos realizados por estes investidores apresentam liquidez – o que significa que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro através do mercado aberto. Em contraste, num modelo baseado apenas em ações, a venda da participação acionária é muito mais desafiadora.

Capital impaciente

Desde o início, o cenário mudou significativamente no mundo dos investimentos. Anteriormente, os investidores tinham de exercer paciência durante quase uma década antes de poderem determinar se os seus investimentos davam frutos. No entanto, com o surgimento de acordos simbólicos, a possibilidade de sacar dentro de um ano agora é uma realidade. Isto levanta a questão: será altura de reconsiderarmos a nossa abordagem ao capital de risco?

Poderá valer a pena explorar quais os investidores que visam retornos substanciais, tais como 100x a 1000x, no prazo de uma década, e contrastar isso com aqueles que visam ganhos menores num período de tempo mais curto. A primeira categoria tem potencial para impulsionar a adoção pelos consumidores, uma vez que as vantagens da tecnologia blockchain precisam ser comunicadas às massas, os produtos devem ser desenvolvidos e lançados, as aprovações regulatórias garantidas e a escalabilidade alcançada – todos processos demorados. Este último grupo, no entanto, corre o risco de perpetuar a acumulação de riqueza entre os capitalistas de risco existentes, o que vai contra o nosso objectivo.

Idealmente, um diálogo aberto sobre o cenário em mudança do capital de risco poderia levar a um aumento do financiamento para projetos de infraestruturas apropriados e aplicações centradas no consumidor no setor criptográfico.

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