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Mudança radical?

A narrativa

A aprovação da legislação sobre criptomoedas, seja ela promulgada ou não, poderá marcar uma mudança significativa na perspectiva de Washington, D.C. em relação a este setor.

Por que isso importa

Como analista da indústria de criptografia, há muito defendo regulamentações claras que distingam entre diferentes categorias de ativos digitais. As votações deste mês no Congresso, embora em grande parte simbólicas, representam um avanço significativo na concretização deste objectivo.

Dividindo

Na semana passada, 71 democratas e 208 republicanos apoiaram em votação a Lei de Inovação Financeira e Tecnologia para o Século 21. Por outro lado, apenas 3 republicanos e 133 democratas se opuseram. No início deste mês, houve outra votação para revogar o Boletim de Contabilidade do Pessoal da SEC 121, que obteve aproximadamente 30 votos democratas na Câmara e no Senado.

Nas últimas semanas, tem havido cada vez mais menções ao termo “mudança radical” em relação à indústria de criptomoedas. Com Donald Trump, o antigo Presidente dos EUA e actual favorito republicano, a reconhecer publicamente a sua importância como questão eleitoral, este sector parece preparado para um papel mais proeminente na política do que nunca.

A semana passada marcou uma reviravolta surpreendente nos acontecimentos, pois a SEC aprovou em massa os formulários 19b-4 de várias bolsas que pretendem listar e negociar ações do ETF Ether. Isto contrastou com a rejeição prevista destes pedidos apenas duas semanas antes.

Então, o que mudou?

Algumas pessoas com uma perspectiva mais cética poderão argumentar que estas votações foram motivadas apenas pelas próximas eleições e não teriam ocorrido de outra forma. A actual época eleitoral parece certamente estar a influenciar estas decisões de alguma forma.

Joe Biden, o Presidente dos Estados Unidos, declarou a sua intenção de vetar a proposta de revogação do SAB 121. Este anúncio proporcionou aos Democratas a protecção necessária para apoiar o projecto de lei, uma vez que não existe legislação equivalente no Senado relativamente à questão do FIT21. Conseqüentemente, votar a favor beneficiaria apenas os democratas entre os constituintes que consideram ser pró-cripto um fator de influência.

No dia seguinte à votação do FIT21, uma legislação que proíbe a Reserva Federal dos EUA de avançar na criação ou gestão de uma moeda digital do banco central foi predominantemente aprovada segundo linhas partidárias, com um mínimo de dissidentes. O discurso em torno desta questão foi mais acalorado, mas o resultado implica que a postura criptográfica não é estritamente pró ou contra (embora esta avaliação dependa da sua perspectiva em relação aos CBDCs como questões pró ou anti-cripto).

Como pesquisador, gostaria de salientar que o FIT21 ganhou força significativa durante o ano anterior. Conseguiu aprovar os Comitês de Serviços Financeiros e de Agricultura da Câmara, preparando-o para uma possível votação na Câmara. No entanto, seu progresso foi interrompido quando o então presidente da Câmara, Kevin McCarthy (R-Califórnia), foi destituído de seu cargo por meio de uma votação iniciada pelo deputado Matt Gaetz (R-Flórida).

Depois que o presidente Mike Johnson (R-La.) Foi nomeado o atual presidente da Câmara, parecia que a câmara não conseguiu recuperar o seu ímpeto e, em vez disso, concentrou-se na aprovação de projetos de lei orçamentários, em vez de avançar com outras votações.

Dito de outra forma, embora haja mais progresso nestes projetos de lei do que há um ano, eles não foram introduzidos repentinamente do nada. O Congresso vem se preparando para sua aprovação há um longo período.

Como analista, notei um desenvolvimento intrigante no cenário político este ano: a indústria criptográfica tem acumulado um baú de guerra significativo para as próximas eleições. Este poderá ser o ponto de viragem que moldará o actual clima político. Não é nenhum segredo que os grupos de interesse há muito que utilizam os seus recursos financeiros para influenciar os resultados das primárias e as eleições. Como resultado, a consciência destas manobras dentro do Congresso é, sem dúvida, aumentada.

Apesar do atual aumento no interesse pelas criptomoedas como nunca antes visto, permanece incerto se a pressão por uma legislação sobre criptomoedas persistirá após as eleições nos EUA em novembro. Se o processo em curso continuar durante a sessão manca, novas leis poderão ser aprovadas. No entanto, um novo Congresso que tome posse em Janeiro também poderá iniciar esforços legislativos sobre este tema.

Os factores que influenciam estas questões são claros, nomeadamente a forma do Congresso e da presidência após as eleições, bem como o potencial para uma maior colaboração bipartidária sobre estes tópicos ou se um grande partido estiver preparado para exercer maior poder na definição de políticas.

Na semana passada, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovou os formulários 19b-4 submetidos por bolsas com o objetivo de listar e negociar produtos à vista do Ethereum Exchange Traded Fund (ETF). No entanto, a SEC ainda precisa aprovar os formulários S-1 dos próprios emissores para criar esses produtos. A aprovação desses formulários gerou discussões sobre uma possível mudança no sentimento político em relação às criptomoedas. É essencial ter em mente que a SEC opera de forma independente, e quaisquer alegações de influência administrativa – sejam rejeições passadas ou aprovações recentes – levantam preocupações mais sérias do que apenas a posição de Washington em relação à criptografia. Nenhuma evidência concreta surgiu ainda indicando que a administração Biden pressionou a SEC para endossar os ETFs Ethereum.

Na semana passada, o presidente da SEC, Gary Gensler, revelou que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) se inspirou na decisão judicial histórica sobre as aplicações de ETF spot de bitcoin do ano passado em suas deliberações sobre a aprovação de ETFs Ethereum à vista. Esta explicação oferece uma justificação mais clara para os progressos realizados nesta área.

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