Saga regulatória da Ethereum: Arquivos judiciais expõem a posição do presidente da SEC, Gensler

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Como um investidor em criptografia com alguma experiência, vi em primeira mão como a incerteza regulatória pode impactar o mercado. O mais recente desenvolvimento sobre o Ethereum (ETH) ser classificado como um “título não registrado” pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) é motivo de preocupação.

Como pesquisador que investiga os últimos desenvolvimentos na esfera das criptomoedas, encontrei algumas informações intrigantes sobre a perspectiva da SEC sobre o Ethereum (ETH). Documentos judiciais recentemente abertos forneceram informações sobre a posição da SEC e de seu presidente, Gary Gensler, que vê o Ethereum como um “título não registrado” sob o Teste Howey. Este teste, que é a pedra angular da regulamentação de valores mobiliários dos EUA desde o caso Securities Act vs. Howey Co. de 1946, é visto por muitos defensores da criptografia como desatualizado e inadequado para governar ativos digitais.

Com base em um relatório recente da Fox Business, novas informações vieram à tona depois que a empresa de software Ethereum, ConsenSys, apresentou um processo sem máscara contra a Securities and Exchange Commission (SEC).

Ethereum é um ‘segurança não registrada’?

Com base nos documentos judiciais, parece que o presidente da SEC, Gensler, e a Comissão de Valores Mobiliários acreditam há mais de um ano que o Ethereum funcionava como um título não registrado, potencialmente infringindo as leis federais de valores mobiliários.

A Divisão de Execução da SEC, sob a liderança de Gurbir Grewal, iniciou um inquérito oficial em 28 de março de 2023, a respeito da classificação do Ethereum como um título. Apelidada de “Operação Ethereum 2.0”, esta investigação viu o pessoal da fiscalização examinar transações envolvendo a compra e venda de tokens ETH.

Como analista, gostaria de salientar que se a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) reclassificasse o Ethereum como um título, isso iria contra a posição anterior assumida pela SEC sob o comando do ex-presidente Jay Clayton. Em junho do ano anterior, William Hinman, então Diretor de Finanças Corporativas da SEC, afirmou que tanto o Ethereum quanto o Bitcoin (BTC) não eram considerados títulos. Este anúncio levou a um aumento de 10% no preço do Ethereum.

Além disso, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) identificou o token nativo da Ethereum, ETH, como uma mercadoria sujeita à sua supervisão regulatória.

Mecanismo de prova de participação no centro do debate regulatório

A investigação da SEC sobre o Ethereum foi realizada sob considerável discrição, necessitando de pactos de confidencialidade para aqueles que receberam intimações.

Não se sabe por que o Ethereum, com um valor de mercado próximo de US$ 400 bilhões, está sendo mantido em segredo nesse aspecto. No entanto, as potenciais repercussões para o mercado criptográfico podem ser significativas se este for classificado como um valor mobiliário.

Como pesquisador que analisa o cenário regulatório das criptomoedas, percebi que a relutância do presidente Gensler em definir claramente o status regulatório do Ethereum antes de seu testemunho gerou apreensão na comunidade criptográfica.

Algumas pessoas acreditavam que a mudança do Ethereum para um sistema de “prova de participação” em setembro de 2022, que envolve validadores oferecendo seu Ethereum como garantia, tornou-o mais semelhante a um título do que o mecanismo inicial de “prova de trabalho” do Ethereum semelhante ao Bitcoin . Essa ideia foi sugerida por Gensler, implicando que os tokens de prova de aposta poderiam potencialmente atender aos requisitos do Teste Howey.

ConsenSys Takes On SEC

De acordo com o relatório do Bitcoinist, eu, como pesquisador, me deparei com a notícia de que a empresa de software ConsenSys tomou medidas legais contra a Securities and Exchange Commission (SEC). A empresa argumentou que a tentativa da SEC de rotular o Ethereum (ETH) como um valor mobiliário constituía uma tomada de poder “ilegal”.

A investigação em andamento da SEC sobre a ConsenSys está lançando mais luz sobre o assunto por meio de um processo recente. Há mais de um ano, a SEC emitiu inúmeras solicitações de documentos à ConsenSys, solicitando dados abrangentes sobre seu envolvimento na mudança da Ethereum para prova de participação e detalhes sobre suas aquisições, participações e vendas de ETH.

Como investidor em criptografia, tenho acompanhado de perto os últimos desenvolvimentos em relação ao Ethereum (ETH) e à Comissão de Valores Mobiliários (SEC). A Fox Business informou que a SEC está considerando as vendas de ETH antes da The Merge, que deverá ocorrer em 2021 ou no início de 2022, como títulos potenciais. Isto significa que as transações que datam de 2018 podem estar sob escrutínio. Como investidor, estou informado e preparado para quaisquer possíveis alterações regulatórias que possam impactar minhas participações em ETH.

Como pesquisador que se aprofunda neste tópico, notei um aumento na intensidade da investigação em torno do ConsenSys nas últimas semanas. Eles receberam intimações adicionais para documentos e receberam uma notificação de Wells da SEC, que sinaliza sua intenção de instigar ações coercivas contra a empresa. As alegações feitas contra a ConsenSys incluem operar como corretora não registrada e oferecer títulos não registrados, especificamente ETH, por meio de carteiras MetaMask.

O preço do Ethereum (ETH) atualmente gira em torno de US$ 3.170, representando uma queda de mais de 4% nas últimas 24 horas. Apesar de vários esforços, a ETH não conseguiu se manter estável acima da marca de US$ 3.200.

2024-04-30 04:12