Recuo do Bitcoin de US$ 70 mil caracterizado por ‘Vol Letargia’

Como um investidor criptográfico experiente com experiência em mercados tradicionais, notei uma tendência intrigante emergindo no mercado de bitcoin: o índice Deribit BTC DVOL, que mede as expectativas de volatilidade, atingiu seu nível mais baixo desde o início de fevereiro. Isso ocorre no momento em que o preço do Bitcoin foi corrigido em 10%, de mais de US$ 70.000 nas últimas quatro semanas.Como pesquisador experiente que estuda os mercados de ações, percebi que as correções do mercado muitas vezes coincidem com o aumento da volatilidade, conforme sinalizado por um aumento nos índices que medem as expectativas de volatilidade, como o VIX.

Como investidor em criptografia, observei que, embora os preços do bitcoin muitas vezes se alinhem com as tendências das ações de tecnologia, isso nem sempre é verdade. O Bitcoin não é simplesmente um reflexo do desempenho do setor tecnológico.

Como investidor em criptografia, percebi que o preço do bitcoin caiu, caindo cerca de 10% em relação ao pico de mais de US$ 70.000 no último mês. Esta correção de preço levou a uma diminuição no Índice de Volatilidade Bitcoin (DVOL) da Deribit. Como medida da volatilidade esperada dos preços nos próximos trinta dias derivada das opções, o DVOL caiu significativamente de 53% anualizados para atualmente estar em 42%. De acordo com o gráfico do TradingView, esta é a leitura de DVOL mais baixa desde o início de fevereiro.

O desejo de opções ou acordos de derivados que permitam aos compradores adquirir ou alienar um activo subjacente a um preço futuro resulta num aumento da volatilidade implícita. Com uma opção de compra, esse privilégio implica a capacidade de compra, enquanto uma opção de venda confere o poder de venda.

A queda do DVOL durante a correção de preços indica um mercado tranquilo, onde os investidores são menos propensos a ficarem alarmados ou a procurarem redes de segurança como opções de venda ou coberturas. Além disso, a retração do bitcoin tem sido gradual e estruturada, levando alguns investidores a adquirir opções para capitalizar o aumento da volatilidade.

Como investidor em criptografia, percebi que desde que o Bitcoin recuou de seus máximos, temos negociado dentro de uma faixa de preço estreita com volatilidade de mercado relativamente baixa. Nos meses de verão assistiu-se a uma diminuição no desejo de comprar volatilidade, e a tendência estrutural tende a ser overwriters vendendo volatilidade. Com pouca demanda real por ativos criptográficos neste ambiente, os preços continuaram a cair.

Como investidor em criptografia, utilizo a venda por volatilidade como uma estratégia eficaz quando o mercado mostra pouca atividade. Ao vender ou subscrever opções neste cenário, reduzo a volatilidade implícita, ganhando um prémio. Este prémio é pago pelo comprador que espera oscilações significativas de preços, mas não quer assumir o risco sozinho. Normalmente, eu implemento essa estratégia escrevendo opções de compra além de minhas participações existentes no mercado à vista.

De acordo com a análise de Per Brickell, espera-se que um aumento nos preços do Bitcoin (BTC) além de US$ 70.000 reacenda o interesse em opções e aumente a volatilidade implícita do Índice de Volatilidade de Derivados (DVOL). A correlação entre os movimentos de preços do BTC e o índice DVOL permaneceu forte durante este ciclo de alta do mercado.

Brickell expressou que talvez tenhamos que esperar que o Bitcoin (BTC) teste novamente o limite superior e tente outro aumento acima dele para escapar dessa estagnação volátil.