Quem está comprando os ETFs Bitcoin? CIO da Bitwise compartilha insights exclusivos

Como analista com formação em finanças e experiência no mercado de criptomoedas, considero a análise de Matt Hougan sobre a adoção de ETF Bitcoin por investidores profissionais como perspicaz e significativa. Os dados apresentados em seu memorando mostram que alguns dos gestores de ativos mais respeitáveis e substanciais do setor adotaram os ETFs Bitcoin, com impressionantes ativos sob gestão (AUM) já acumulados desde o seu lançamento.

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Como analista, recentemente me deparei com um memorando escrito por Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise. Neste documento, ele fornece uma análise abrangente dos primeiros adotantes de Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) usando registros 13F junto à Securities and Exchange Commission (SEC). Suas descobertas revelam uma adoção notável de ETFs Bitcoin por empresas de investimento profissionais, indicando uma transformação potencial na esfera de investimento BTC.

Desde que os ETFs Bitcoin foram introduzidos em 11 de janeiro, eles acumularam impressionantes US$ 11,7 bilhões em ativos, tornando-os os lançamentos de produtos financeiros mais bem-sucedidos da história. Este rápido crescimento gerou uma curiosidade significativa sobre quem está a investir nestes ETFs – são principalmente investidores individuais de retalho ou entidades profissionais?

Quem está comprando os ETFs Bitcoin à vista?

O memorando de Hougan oferece uma resposta definitiva. Segundo ele, um número significativo de gestores de ativos estimados e de tamanho considerável na indústria de investimentos possuem ETFs de bitcoin. Por exemplo, a Hightower Advisors, a segunda maior empresa de RIA nos EUA, com 122 mil milhões de dólares sob gestão, detém agora 68 milhões de dólares destes ETFs. Da mesma forma, Bracebridge Capital, um renomado fundo de hedge com sede em Boston que administra fundos para instituições como Yale e Princeton, investiu impressionantes US$ 434 milhões.

Entre os investidores institucionais notáveis, Cambridge Investment Research possui US$ 40 milhões, Sequoia Financial Advisors administra US$ 12 milhões, Integrated Advisors detém US$ 11 milhões e Brown Advisory possui US$ 4 milhões em ETFs de Bitcoin a partir dos dados da última quinta-feira. No total, aproximadamente 563 empresas de investimento profissionais investiram cerca de US$ 3,5 bilhões em ETFs de Bitcoin. Até ao prazo final de apresentação de 15 de maio, prevê-se que este número poderá atingir mais de 700 empresas com um valor combinado de gestão de ativos próximo dos 5 mil milhões de dólares.

“Hougan enfatizou: ‘Isso é incrivelmente significativo’. Para qualquer consultor financeiro, family office ou investidor institucional que esteja pensando se é o único a deliberar sobre os investimentos em Bitcoin, tenha certeza: você não é o único neste processo de pensamento.”

Como pesquisador, analisando dados históricos, deparei-me com uma comparação intrigante entre a escala de propriedade de investidores profissionais em ETFs de Bitcoin e a dos ETFs de ouro quando foram lançados pela primeira vez. Quando os ETFs de ouro foram lançados no final de 2004, atrair mais de mil milhões de dólares em apenas cinco dias foi considerado um feito notável. No entanto, após uma análise mais detalhada dos seus registos iniciais 13F, apenas 95 empresas profissionais foram identificadas como investidores.

Como investidor em criptografia, tenho notado a atenção crescente dos profissionais em relação aos ETFs Bitcoin. No entanto, de acordo com o memorando de Hougan, os investidores de retalho ainda detêm uma parte significativa dos 50 mil milhões de dólares de activos sob gestão nestes ETFs. Ele estima que a proporção detida por investidores profissionais é de apenas cerca de 7 a 10%. No entanto, o retrato que a comunicação social faz destes ETFs como “orientados para o retalho” pode ignorar uma importante tendência de desenvolvimento.

Hougan explicou que a maioria dos investidores geralmente passa por um processo consistente de quatro etapas. Para começar, eles passam de seis a doze meses conduzindo pesquisas e investigações minuciosas, o que é conhecido como período de devida diligência. Posteriormente, os profissionais podem fazer um investimento preliminar, alocando uma pequena quantia para si próprios como teste. Uma vez satisfeitos, recomendam investimentos maiores aos seus clientes, resultando em alocações significativas de 1-5% da sua carteira total.

Com base nas informações fornecidas, o otimismo de Hougan em relação aos ETFs Bitcoin é “extremamente” forte. Ele enfatizou que os investimentos atuais divulgados nos registros 13F são apenas o começo. Por exemplo, a Hightower Advisors, que detém actualmente uma alocação mínima de 0,05%, poderia aumentar significativamente o seu investimento. Considerando o número crescente de investidores profissionais que entram neste campo, o entusiasmo de Hougan torna-se mais evidente.

Ontem, me deparei com uma divulgação significativa no mundo dos investimentos em Bitcoin. Após a divulgação do memorando de Hougan, o Conselho de Investimentos do Estado de Wisconsin tornou pública a compra de uma quantidade impressionante de ações. Eles compraram US$ 99.167.688 (2.450.400 ações) do IBIT da BlackRock e substanciais US$ 63.687.310 (1.013.000 ações) do GBTC da Grayscale. Esta divulgação é provavelmente o pedido 13F mais importante para o Bitcoin até agora.

Até o momento, o preço do BTC era de US$ 61.940.

2024-05-15 08:56