Prévia de Jackson Hole: O Bitcoin Bull Run retornará com o discurso de Powell?

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Como analista experiente, com mais de duas décadas de experiência navegando nas águas turbulentas das finanças globais, aprendi a ler nas entrelinhas e a antecipar as reações do mercado. O discurso de amanhã de Jerome Powell em Jackson Hole parece ser um daqueles momentos críticos em que a menor nuance pode enviar ondas de choque pelo mundo financeiro.

No dia seguinte a hoje, especificamente sexta-feira, Jerome Powell fará um discurso no encontro anual de banqueiros centrais em Jackson Hole. Este discurso pode ter um peso significativo para o Bitcoin e para todo o mercado financeiro. Há muita agitação sobre os possíveis efeitos na política monetária e no cenário financeiro mais amplo.

Como analista, dou por mim a reflectir sobre o impacto significativo dos recentes ajustamentos feitos pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em relação aos números do emprego, que foram revistos em baixa em surpreendentes 818.000 – a maior diminuição desde 2009. Esta revisão substancial destaca uma tendência rumo a um mercado de trabalho enfraquecido, um aspecto vital a ter em conta quando se contemplam decisões de política monetária.

Retorno do Bitcoin Rull na sexta-feira?

Significativamente, o simpósio ocorre após a publicação das actas do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), que mostraram um comité dividido contemplando a perspectiva de cortes nas taxas em 2024, dadas as mudanças nos dados económicos. O abrandamento do mercado de trabalho, combinado com a inflação moderada, alimentou a expectativa de que Powell possa indicar uma descida nas taxas de juro, potencialmente a partir de Setembro.

Quinn Thompson, da Lekker Capital, apresentou uma análise aprofundada da situação através de X e relacionou as actuais tendências económicas a uma possível mudança no sentido de uma postura mais acomodatícia por parte da Reserva Federal, à qual se referiu como um “pivô conciliador”. Ele argumentou que, apesar das mudanças significativas nos factos ao longo do ano passado, persiste uma inclinação para desafiar um Powell pacifista. Segundo ele, o primeiro semestre do ano poderia ter sido adequado para tal postura, mas dados recentes sinalizam agora luz verde para o Fed. Especificamente, destacou que a inflação está a diminuir e as taxas de desemprego aumentaram de 3,7% em Dezembro para 4,3% actualmente, sugerindo que a Fed pode considerar a redução das taxas de juro.

Thompson aliviou ainda mais as preocupações do mercado sobre uma mudança repentina de Powell para uma política monetária mais agressiva. Essencialmente, ele afirmou: “Houve muitos avisos de que Powell poderia decepcionar os mercados esta semana, mas não entendo. O Fed não está planejando um aumento de 0,5 ponto percentual em setembro, e o mercado não espera também, então por que se preocupar? Ele já sugeriu um aumento de 0,25 ponto percentual na reunião anterior.”

De uma perspectiva diferente, Mark Minervini, escritor de “Trade Like A Stock Market Wizard” e “Think & Trade Like a Champion”, destacou que Wall Street acredita que Powell, em Jackson Hole na sexta-feira, irá afirmar a redução iminente das taxas de juros . O foco não é se irão reduzir ou não; é sobre quanto eles vão diminuir. Muitos antecipam que Powell indicará que a política monetária rigorosa já não é adequada. Minervini enfatizou que o desvio deste cenário previsto pode deixar os investidores desapontados, sugerindo que o mercado está ansioso por notícias leves sobre a política monetária.

O mercado Bitcoin tende a reagir fortemente quando há ajustes na política monetária dos EUA. Normalmente, as taxas de juro mais baixas diminuem o fascínio dos activos geradores de rendimento, como as obrigações, fazendo com que os investidores procurem opções mais arriscadas, como acções e criptomoedas como o Bitcoin. Consequentemente, se Powell adotar uma postura mais acomodatícia, poderá haver um influxo de capital para estes mercados, possivelmente desencadeando outra corrida altista para o Bitcoin.

Por outro lado, se Powell adoptar uma postura que sugira a manutenção ou o reforço da política monetária, poderá despertar cautela entre os investidores. Isto poderia levá-los a transferir os seus fundos para activos mais seguros e que rendem juros, reduzindo potencialmente os preços do Bitcoin devido a esta mudança no fluxo de capital.

Consequentemente, os investidores prestarão muita atenção não só aos sinais contidos nas declarações políticas de Powell, mas também à sua escolha de palavras e tom durante o seu discurso. Exemplos anteriores dos discursos de Powell em Jackson Hole revelam que as reações do mercado podem ser rápidas e substanciais com base no conteúdo dos seus anúncios.