Presidente do Fed, Jerome Powell: Chegou a hora de ajustar a política

Como investidor experiente, com anos de experiência de mercado, tenho visto a minha quota-parte de decisões do banco central e o seu impacto nos mercados. Desta vez, os comentários pacifistas de Powell sobre um corte nas taxas causaram repercussões nos mercados tradicionais e também nas criptomoedas, com o bitcoin ultrapassando a marca de US$ 61.900.

Após um prolongado período de antecipação, parece quase definitivo que as taxas de juro fixadas pelo banco central dos EUA irão diminuir em Setembro, conforme indicado por Jerome Powell afirmando que “o momento é propício” para um afrouxamento da política monetária.

No seu discurso no Simpósio Jackson Hole do Fed de Kansas City, Powell expressou optimismo de que a inflação está a regressar a um nível estável de 2%, afirmando: “A minha crença nisso fortaleceu-se”. Ele também observou que o mercado de trabalho melhorou significativamente em relação ao seu estado anterior de superaquecimento. No entanto, esclareceu que a Reserva Federal não pretende nem deseja quaisquer melhorias adicionais nas condições do mercado de trabalho.

“Powell afirmou que agora é apropriado fazer mudanças nas nossas políticas. O caminho que devemos seguir é evidente, mas quando e com que rapidez baixamos as taxas será influenciado por novas informações, pela mudança da situação e pelo equilíbrio entre riscos potenciais.”

Apesar das previsões do mercado de que Powell sugeriria um próximo corte nas taxas durante a reunião do Fed de Setembro, o seu tom parecia ligeiramente mais acomodatício em relação a taxas de juro mais baixas do que o anteriormente previsto. Como resultado, imediatamente após a divulgação de seu discurso, o Bitcoin subiu mais de 1%, atingindo aproximadamente US$ 61.900.

A análise tradicional do mercado revela um crescimento substancial: o Nasdaq regista um aumento de 1,7%, enquanto o S&P 500 subiu 1,2%. Os preços do ouro estão a subir 1% e o progresso do ouro continua. Além disso, o rendimento do Tesouro a 10 anos diminuiu 5 pontos base, fixando-se em 3,80%. Por outro lado, o índice do dólar americano apresenta queda de 0,6%.

Durante vários anos, a Reserva Federal manteve as taxas de juro quase zero. No entanto, no início de 2022, o banco central dos EUA começou a aumentar significativamente as taxas de juro, empurrando a taxa dos fundos federais para entre 5,25% e 5,50% até 2023. Desde então, têm esperado pacientemente por provas inegáveis ​​de que a inflação estava a diminuir significativamente para o seu objectivo de 2% antes de considerarem reduzir novamente as taxas. Esse momento, sem dúvida, chegou.

No futuro, a questão é se a Reserva Federal irá reduzir a taxa dos fundos federais em 25 ou 50 casas decimais na sua reunião de meados de Setembro. Atualmente, os mercados parecem favorecer uma redução de 25 pontos, mas a probabilidade de um ajuste de 50 pontos aumentou para 32,5%, acima dos 24% anteriores, de acordo com o CME FedWatch. No entanto, vários relatórios económicos cruciais, incluindo os números do emprego e da inflação relativos a Agosto, serão entregues antes da decisão de Setembro, o que poderá influenciar significativamente a escolha final da Reserva Federal.