Por que os preços do ouro estão subindo: o Banco Central da França revela os principais impulsionadores do boom

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Como investigador experiente e atento às tendências económicas globais, considero intrigante o recente aumento dos preços do ouro. Tendo passado vários anos imerso nas complexidades das finanças internacionais, posso afirmar com segurança que este aumento de preços não é um acontecimento comum. O relatório do Banco de França esclarece factores como a procura dos bancos centrais por parte dos mercados emergentes e o comportamento dos investidores individuais impulsionado por tensões geopolíticas, que são normalmente ignorados na análise tradicional dos preços do ouro.

Nas suas últimas conclusões, o Banco de França salientou que o valor do ouro quase duplicou desde 2019, com um aumento particularmente acentuado observado em 2023. Contrariamente às expectativas baseadas em factores como o aumento das taxas de juro reais, a diminuição da inflação, um dólar robusto, e todos sugerindo preços mais baixos do ouro, o Banco de França considera este aumento de preços surpreendente. Eles atribuem este aumento imprevisto principalmente ao aumento da procura por parte dos bancos centrais dos países em desenvolvimento e dos investidores individuais, que são influenciados pelas incertezas geopolíticas.

O Banco de França afirma que o principal influenciador do preço do ouro é a sua procura. O fornecimento de ouro, que provém da mineração (representando 75%) e da reciclagem (contribuindo com 25%), manteve-se bastante consistente. Em termos de procura, as jóias representam a maior quota de mercado (49%), com os bancos centrais adquirindo cerca de um quinto (23%), os investidores financeiros representando também quase um quinto (21%) e a tecnologia representando uma percentagem menor (7). %). O Banco de França destaca que a China e a Índia respondem colectivamente por 57% da procura global de jóias de ouro, enquanto a Europa e os EUA juntos representam apenas 21%.

O relatório também fala sobre como as taxas de juros, a inflação e o apetite ao risco dos EUA impactam o preço do ouro. Observa que, embora o ouro seja frequentemente visto como uma proteção contra a inflação, a sua correlação com a inflação é mais perceptível a longo prazo e não a curto prazo. O Banco de França explica que os riscos geopolíticos – como a guerra na Ucrânia – combinados com a crescente popularidade dos produtos financeiros garantidos pelo ouro amplificaram a procura de ouro.

Além disso, o Banco de França destaca uma causa importante por detrás do recente aumento dos preços do ouro: as compras pelos bancos centrais aos mercados emergentes. O relatório indica que estes bancos centrais, especialmente os baseados na Rússia e na China, têm vindo a abandonar os activos vinculados ao dólar americano. Esta tendência, conhecida como “desdolarização”, terá aumentado substancialmente a procura de ouro, segundo o Banco de França.

Com base em declarações do Banco de França, parece que as famílias na China e na Índia estão a investir cada vez mais em ouro. Esta tendência é nomeadamente impulsionada por uma diminuição dos valores imobiliários e do mercado de ações na China e por um aumento da poupança na Índia. Como resultado, o Banco sugere que esta procura adicional contribuiu para o aumento contínuo dos preços do ouro.

2024-09-30 17:21