Por que o USDT domina 70% do mercado de stablecoin

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A capitalização de mercado da stablecoin apresentou tendência de alta mais uma vez
Uma métrica sugeriu sentimento negativo e pressão de venda no mercado

Stablecoins são parte integrante do ecossistema criptográfico. Eles normalmente estão vinculados a uma moeda fiduciária e existem no blockchain com reservas mantidas por entidades externas. Tether (USDT) é uma das stablecoins mais conhecidas, apoiada por uma vasta reserva de dólares americanos. Outros populares incluem USD Coin [USDC] e Dai [DAI], que são apoiados por USDC, bem como outras criptomoedas como Ethereum [ETH] e Bitcoin [BTC].

Em termos mais simples, as stablecoins desempenham um papel crucial no mundo das criptomoedas. Eles estão vinculados a moedas do mundo real, como o dólar americano, e são criados em um blockchain com uma reserva correspondente dessa moeda mantida por um terceiro confiável. Um exemplo de stablecoin amplamente utilizada é o Tether, cujo token é denominado USDT.

Como analista financeiro, eu descreveria o Tether da seguinte forma: mantenho uma quantia substancial de dólares americanos na forma de dinheiro ou seu equivalente em uma reserva. Sendo uma stablecoin categorizada na categoria lastreada em moeda fiduciária, o Tether mantém uma forte ligação com o valor do dólar americano.

Entre as inúmeras stablecoins disponíveis, USD Coin (USDC) e Dai (DAI) destacam-se como algumas das mais utilizadas. Notavelmente, o Dai é apoiado não apenas pelo USDC, mas também por outras criptomoedas como Ethereum (ETH) e Bitcoin (BTC). Como resultado, o DAI se qualifica como uma stablecoin com garantia criptografada.

As stablecoins fornecem um escudo contra a volatilidade das criptomoedas, permitindo que os detentores vendam seus ativos digitais e os troquem por moedas estáveis. Este recurso vital garante liquidez e mantém o valor dos tokens estáveis relativamente estável, mesmo durante uma pressão significativa de venda no mercado.

Uma stablecoin para governar todos eles

Como investidor em criptografia, percebi que as stablecoins ocupam uma posição significativa no mercado de criptomoedas. Especificamente, representam aproximadamente 8,42%, o que se traduz numa capitalização de mercado substancial de 156 mil milhões de dólares.

Por que o USDT domina 70% do mercado de stablecoin

Em abril de 2022, o mercado de stablecoins atingiu seu pico com uma capitalização de US$ 188 bilhões. No entanto, durante o mercado baixista em 2022, este número diminuiu devido aos investidores, desencantados com a criptografia, regressarem aos activos convencionais e venderem as suas participações.

A regulamentação relacionada às criptomoedas impacta significativamente o cenário. Paxos, a empresa inovadora por trás da cena, gera Binance USD (BUSD) – uma stablecoin que mantém paridade com o dólar americano em parceria com a Binance.

Em novembro de 2023, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) emitiu uma diretiva à Paxos, instruindo-os a interromper a produção de seu token stablecoin. Posteriormente, a Binance declarou sua intenção de eliminar gradualmente o suporte a esta stablecoin específica, fazendo com que a presença do BUSD no mercado diminuísse.

Entre todos os tokens estáveis do mercado, o Tether detém a maior participação de mercado, respondendo por aproximadamente 70,04%. O segundo maior concorrente é o USDC, que representa cerca de 21,36% da capitalização de mercado total do token estável. Por último, o DAI compreende uma parcela relativamente menor, com uma quota de mercado de cerca de 3,28%. Esta distribuição ressalta a forte afinidade do mercado com o Tether.

Com uma presença mais longa no mercado, resistiram a diversas rodadas de medo, incerteza e dúvida (FUD). A transparência em relação às suas reservas de ativos aumenta a confiança do cliente.

Avaliando o sentimento do netflow da exchange stablecoin

Desde outubro de 2023, o valor total das stablecoins no mercado aumentou significativamente devido ao aumento dos preços do Bitcoin e das criptomoedas. Esta tendência indica maior poder de compra no mercado e serve como um sinal favorável.

A partir de novembro de 2022, houve uma saída consistente de stablecoins das bolsas de criptomoedas até outubro de 2023. Este fluxo reverso sugere que pode ter havido um aumento da pressão de venda nos últimos 18 meses.

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Como pesquisador que analisa as tendências do mercado, observei um sentimento geralmente pessimista refletido neste gráfico. No entanto, houve duas exceções notáveis a esta tendência: influxos substanciais de stablecoins ocorreram em janeiro e maio de 2022.

A inferência de que a pressão de venda leva à diminuição da atividade comercial e ao sentimento pessimista com base nos dados do netflow é apenas um aspecto de uma situação complexa e não abrange toda a história.

2024-04-29 09:11