Pools falsos de liquidez criptográfica: como identificá-los e evitá-los

O que são pools de liquidez criptográfica?

Como alguém que já navegou no mundo criptográfico já há algum tempo, posso dizer com segurança que o cenário DeFi pode ser ao mesmo tempo estimulante e traiçoeiro. Pela minha experiência pessoal, aprendi a agir com cuidado ao lidar com novos tokens em DEXs.

Em termos mais simples, os pools de liquidez criptográfica servem como base para transações descentralizadas, como negociação e diversas atividades financeiras dentro das Finanças Descentralizadas (DeFi). Esses pools consistem em múltiplas moedas digitais que são protegidas por programas autoexecutáveis ​​chamados contratos inteligentes.

Ao eliminar as carteiras de ordens convencionais, os usuários podem negociar ativos diretamente contra um pool compartilhado de liquidez fornecido por participantes chamados provedores de liquidez (LPs). Estes LP fornecem fundos ao pool e são compensados ​​pela sua contribuição através de recompensas, muitas vezes sob a forma de tokens de governação ou taxas de negociação.

Como investidor em criptografia, passei a apreciar o papel crucial dos pools de liquidez no domínio das finanças descentralizadas (DeFi). Esses pools garantem um fluxo consistente de fundos para transações, tornando-os indispensáveis ​​para trocas tranquilas. Além disso, eles permitem trocas sem esforço entre vários pares de tokens, funcionando como a tecnologia de base por trás de trocas descentralizadas (DEXs) como o Uniswap. Isto significa que a negociação pode ser realizada de forma eficaz e conveniente, tudo sem a necessidade de intermediários.

Os pools de liquidez servem como um método descentralizado para projetos estabelecerem mercados para seus tokens, aumentarem a exposição e atrairem usuários. Oferecem aos investidores a oportunidade de obter rendimentos passivos e diversificar os seus investimentos. Essencialmente, os pools de liquidez são vitais para promover a expansão e acessibilidade dos ecossistemas de Finanças Descentralizadas (DeFi).

A propósito, você achou interessante que cerca de 20% dos pools do Uniswap v3 representaram impressionantes 92,46% do volume total de negociações entre março de 2021 e abril de 2023?

O que são pools de liquidez falsos e como funcionam?

Os pools de liquidez desonestos destacam um aspecto problemático do DeFi, à medida que indivíduos inescrupulosos exploram a fé e a natureza descentralizada do sistema para seu ganho. Esses enganadores empregam táticas dissimuladas, como puxar o tapete, para enganar investidores incautos.

Para que as startups de criptografia negociem com sucesso seus tokens recém-lançados, é essencial que estabeleçam um mercado para eles. Para atingir esse objetivo, os desenvolvedores geralmente criam um pool de liquidez, combinando seu token com um ativo popular como Ether (ETH), Binance Coin (BNB) ou Tether’s USDT (USDT). Esta estratégia garante transações comerciais tranquilas.

Num sistema confiável, o pool de liquidez facilita a negociação de tokens sem esforço, beneficiando tanto o projeto quanto os investidores comuns. No entanto, num esquema de tapete puxado, as intenções dos desenvolvedores são desonestas. Eles enganam os investidores ao promover ativamente o token de maneira enganosa.

Ao oferecer lucros atraentes, eles tentam os investidores a trocar criptomoedas estabelecidas, como a ETH, pelo token recém-emitido. Depois que uma quantia substancial de dinheiro é coletada no pool, os golpistas retiram a liquidez, levando consigo os tokens valiosos. Isto deixa os investidores com activos sem valor e sem meios de reparação.

Por exemplo, a Meerkat Finance, lançada em março de 2021, acumulou rapidamente mais de US$ 31 milhões. Dias depois, os fundadores reivindicaram um acordo de contrato inteligente. No entanto, uma rápida drenagem de US$ 20 milhões das carteiras criptográficas do projeto, coincidindo com o anúncio, lançou dúvidas sobre a afirmação. O momento sugere um possível trabalho interno. 

Além disso, é importante notar que a Swaprum, plataforma que opera na Arbitrum, realizou uma manobra em maio de 2023, drenando aproximadamente US$ 3 milhões de suas reservas de liquidez. Após esse roubo, os desenvolvedores abandonaram o projeto e apagaram sua presença online, excluindo suas contas nas redes sociais.

Você sabia? Embora o valor total perdido devido a hacks e golpes de ativos digitais tenha diminuído mais de 50% em 2023 em comparação com 2022, atingindo aproximadamente US$ 2 bilhões, o número de incidentes permaneceu consistente. No entanto, os ataques demonstraram maior sofisticação.

Bandeiras vermelhas de pools de liquidez falsos

Você pode proteger melhor seu dinheiro contra golpes falsos de pool de liquidez observando os sinais de alerta comuns.

Aqui estão alguns sinais de alerta que você precisa saber:

• Retornos e promessas irrealistas: Os golpistas costumam fazer com que as pessoas invistam prometendo retornos enormes, como “100% APY” ou “lucros instantâneos”. Estas promessas insustentáveis ​​são uma estratégia clássica para atrair vítimas rapidamente.
• Desenvolvedores anônimos ou não verificáveis: se você não conseguir verificar os desenvolvedores por trás de um projeto, isso poderá representar um risco significativo. Projetos genuínos contam com uma equipe visível e com histórico de sucesso. Todas as informações sobre os desenvolvedores estão disponíveis com facilidade.
• Contratos inteligentes mal auditados ou não auditados: Os contratos inteligentes estão no centro dos pools de liquidez. Pools falsos geralmente operam com contratos não auditados ou mal auditados, deixando espaço para explorações. 
• Envolvimento comunitário limitado: Projetos genuínos promovem comunidades ativas e mantêm comunicação aberta. Se um projeto desencoraja a interação da comunidade, evita perguntas ou parece inativo nas redes sociais, os desenvolvedores podem ter intenções maliciosas.
• Tokenomics suspeitos: Pools de liquidez falsos tendem a alocar uma parte significativa de tokens para desenvolvedores ou insiders. Quando a liquidez aumenta, uma alocação distorcida permite que maus atores manipulem o mercado ou se desfaçam de tokens, escapando com o dinheiro e causando perdas massivas aos investidores.

Você já ouviu falar? O número de hacks de criptografia no primeiro semestre de 2024 experimentou um aumento notável, resultando em um aumento de 900% nas perdas anuais durante o segundo trimestre, totalizando aproximadamente US$ 1,4 bilhão.

Como evitar pools de liquidez falsos

Como analista diligente, reconheço os riscos potenciais associados aos tokens recém-criados em bolsas descentralizadas (DEXs), especialmente aqueles que podem fazer parte de pools de liquidez falsos. No entanto, ao pesquisar meticulosamente a distribuição de tokens, verificar a liquidez bloqueada e garantir uma comunidade ativa e solidária, é possível mitigar estes riscos e proteger-se contra potenciais fraudes.

Vamos entender as principais estratégias de proteção com mais detalhes:

• Due diligence: Verifique a legitimidade de um projeto com uma pesquisa completa sobre ele. Investigue a identidade da equipe e estabeleça se o projeto tem o apoio de investidores de capital de risco criptográficos de renome. Em vez de depender apenas do site do projeto, pesquise análises independentes, tópicos do Reddit ou discussões nas redes sociais. Seja cauteloso com projetos sem propósito ou utilidade clara além da arrecadação de fundos. Pode haver avisos em plataformas de mídia social como o X sobre a possibilidade de fraudes.

• Verifique a distribuição de tokens: Evite projetos onde alguns endereços de carteira detêm a maioria dos tokens, pois isso aumenta o risco de manipulação de mercado. Use exploradores de blocos como BscScan ou Etherscan para examinar o rastreador de token e identificar distribuições de carteira. Explore as redes sociais para verificar as postagens em busca de avisos sobre golpes.
• Procure liquidez bloqueada: Projetos legítimos bloqueiam seus fundos de pool de liquidez para evitar que os desenvolvedores os retirem. Para verificar se a liquidez está bloqueada, tome cuidado com bloqueios de curto prazo, pois os golpistas podem “bloquear” os tokens por apenas alguns dias antes de executar uma puxada de tapete.
• Verificar o apoio ativo da comunidade: Projetos legítimos promovem a transparência por meio de atualizações regulares e envolvimento significativo com suas comunidades. Canais de mídia social ativos, desenvolvedores responsivos e uma base de usuários bem informada indicam um projeto confiável. Por outro lado, se a comunidade parecer inativa e as discussões parecerem dominadas por bots ou tokens shillers, isso é um sinal de alerta.

Os reguladores em todo o mundo estão lidando com os golpes de DeFi de forma eficaz?

Os organismos reguladores globais estão a tornar-se mais vigilantes em relação às fraudes DeFi, com o objetivo de salvaguardar os investidores e promover a abertura. Diferentes regiões estão adotando estratégias distintas para combater fraudes DeFi.

Nos EUA, as finanças descentralizadas (DeFi) são supervisionadas por várias organizações, como a Commodity Futures Trading Commission e a Securities and Exchange Commission. A Securities and Exchange Commission tem examinado as iniciativas DeFi para determinar se elas se enquadram na categoria de ofertas de valores mobiliários. Além disso, o programa de denúncias da Commodity Futures Trading Commission oferece recompensas que variam de 10% a 30% para dicas valiosas que levam a multas superiores a US$ 1 milhão.

Na Europa, o regulamento MiCA não cobre todos os aspectos das Finanças Descentralizadas (DeFi), uma vez que exclui os serviços de criptoativos que operam de forma completamente descentralizada, sem quaisquer intermediários.

Em Singapura, as plataformas de Finanças Descentralizadas (DeFi) são regidas pela Lei de Serviços de Pagamento (PSA). Esta legislação abrange serviços de tokens digitais e se esforça para minimizar os riscos associados às transações criptográficas. Enquanto isso, o Japão tem um sistema robusto para regulamentações de criptomoedas administrado pela Agência de Serviços Financeiros (FSA), embora o DeFi esteja atualmente em um estado de incerteza regulatória devido à evolução das políticas.

Como investigador que se aprofunda no mundo das finanças descentralizadas (DeFi) na Suíça, considero que estes projetos estão sob a alçada da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA). Curiosamente, a FINMA aplica regulamentações financeiras tradicionais às atividades de criptomoeda dentro de sua jurisdição. No entanto, é importante notar que os projectos descentralizados ainda parecem funcionar com um certo grau de autonomia e menos escrutínio directo em comparação com homólogos mais centralizados.

Na Austrália, o DeFi é regulamentado pela Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC), que tem adotado uma postura mais proativa na regulamentação de produtos criptográficos, mas regras específicas do DeFi ainda estão em desenvolvimento.

Por conseguinte, um sistema regulamentar bem equilibrado que promova a inovação e aumente a responsabilidade é crucial para desencorajar intervenientes desonestos. No entanto, o carácter descentralizado e internacional das DeFi coloca desafios à aplicação da lei, uma vez que os burlões podem agir anonimamente através das fronteiras, aproveitando as lacunas regulamentares. Os organismos reguladores estão a colaborar para reforçar a responsabilização e combater a fraude à escala global.