Planejando mudanças regulatórias inevitáveis

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Como um investidor experiente em criptografia, com uma década navegando no cenário de ativos digitais, não posso deixar de sentir uma mistura de expectativa e receio à medida que os EUA se aproximam do dia das eleições. A ambiguidade regulamentar em torno dos ativos digitais continua a ser uma pedra no sapato persistente e 2025 promete mudanças significativas para as quais devemos estar preparados, independentemente de quem assuma o cargo.

Aproximando-se das eleições nos EUA, o ambiente regulatório dos ativos digitais ainda está envolto em incerteza. Não importa quem assuma o cargo, são esperadas mudanças nas regulamentações até 2025, para as quais os investidores devem começar a se preparar.

O último relatório do Fórum Económico Mundial sobre regulamentações criptográficas internacionais indica que a abordagem dos EUA, que se inclina mais para a aplicação do que para políticas claras, está a criar complicações e a abrandar o crescimento e a inovação neste campo. Em contraste, a estrutura MiCA (Mercados de Criptoativos) da UE oferece uma abordagem estruturada que fornece aos investidores um roteiro claro para o envolvimento com os mercados criptográficos. Esta diferença é especialmente significativa quando se considera as finanças descentralizadas (DeFi), onde a estratégia de aplicação dos EUA teve um efeito inibidor sobre a inovação. Por exemplo, a recente decisão da SEC de encerrar a sua investigação sobre a ConsenSys sem apresentar acusações serve como um exemplo da inconsistência nas regulamentações, que pode ser prejudicial para os projetos DeFi baseados em Ethereum no longo prazo.

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A ambiguidade em torno dos ativos digitais está a promover oportunidades e desafios, à medida que as instituições financeiras convencionais estão a expandir a sua presença neste domínio. Em comparação com pequenas empresas cripto-nativas, as empresas financeiras tradicionais (TradFi) têm uma vantagem devido às suas estratégias regulatórias refinadas, desenvolvidas ao longo de muitos anos enquanto navegam em intrincados cenários de conformidade. À medida que entidades proeminentes introduzem produtos como ETFs Bitcoin e fundos tokenizados, aqueles que não possuem conhecimento regulatório podem ter dificuldades para competir, a menos que adotem regulamentações emergentes, como as diretrizes do Stablecoin Standard para transparência, robustez operacional e apoio de reservas. Esta abordagem poderia ajudar outros inovadores a satisfazer as exigências de conformidade mais rapidamente, facilitando assim o crescimento e a aceitação.

Para investidores institucionais, uma abordagem estratégica é crucial. A utilização de uma estrutura de “escada regulatória”, semelhante a uma escada de renda fixa, pode equilibrar risco e oportunidade em diferentes perfis de ativos:

  1. Novos participantes da TradFi: ETFs de Bitcoin e fundos tokenizados que demonstraram conformidade regulatória.
  2. Inovações no processamento de pagamentos: considere stablecoins regulamentadas ou outros projetos relacionados a pagamentos com reservas e governança transparentes, como visto nas stablecoins regulamentadas de Nova York, como Paxos e GMO-Z.com Trust.
  3. Inovadores: Aloque projetos de blockchain de alto potencial e em estágio inicial, equipados para navegar nos requisitos de conformidade em constante mudança.

Independentemente dos resultados eleitorais, são prováveis ​​futuras mudanças nas regulamentações para criptomoedas, e os investidores devem considerar a criação de um portfólio misto que englobe tanto finanças tradicionais (TradFi) quanto empresas inovadoras apoiadas por planos regulatórios estratégicos. A longo prazo, como sugere o Fórum Económico Mundial, os Estados Unidos poderão ter de reconsiderar a sua abordagem centrada na aplicação da regulamentação ou correm o risco de ficar para trás em sistemas regulamentares mais progressistas na Europa e na Ásia.

*Este artigo representa as opiniões do redator, que podem não estar alinhadas com as da CoinDesk Inc., sua administração ou outras afiliadas.*

2024-10-16 19:37