Opções de ETF Bitcoin não reduzirão a volatilidade, afirma Bitwise

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Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência em mercados financeiros e de criptomoedas tradicionais, considero a perspectiva de Jeff Park sobre as opções de ETF Bitcoin perspicaz e intrigante. Sua compreensão da dinâmica única entre a oferta monetária, a estabilidade de preços e a oferta total limitada do Bitcoin é louvável.

De acordo com Jeff Park, líder de estratégias alfa da Bitwise Asset Management, é altamente improvável que as opções de ETF Bitcoin resultem em uma diminuição na volatilidade experimentada pela moeda digital base.

De acordo com a explicação de Park, o dinheiro funciona permitindo um equilíbrio entre o custo e a quantidade de bens ou serviços que podemos comprar. Os bancos centrais controlam a oferta monetária para manter a estabilidade de preços. Em contraste, o Bitcoin tem um fornecimento total fixo de 21 milhões de moedas. Isto implica que os compradores desistem da garantia de um preço estável, enfrentando flutuações significativas no valor.

Um desenvolvimento massivo 

Na última sexta-feira, a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou a negociação de opções para o inovador iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock. Este produto inovador permite aos investidores aumentar a sua exposição de investimento às principais criptomoedas.

No sábado, Park discutiu como a aprovação das opções de ETF Bitcoin representa um marco significativo para o mercado de criptomoedas, referindo-se a isso como “um salto sem precedentes”. Isso ocorre porque este produto específico significa o primeiro caso em que o setor financeiro introduziu alavancagem em uma mercadoria de fornecimento imutável como o Bitcoin.

Na minha análise, observei que a exposição nocional sintética do Bitcoin pode agora expandir-se a uma taxa exponencial, graças às descobertas de Park. Este crescimento aumenta significativamente a utilidade financeira dos fundos negociados em bolsa (ETF).

Além disso, os negociadores de opções podem obter um maior retorno potencial (ou “delta”) por unidade de prémio pago. Essencialmente, eles obterão um retorno maior pelo seu investimento, pois estão investindo a mesma quantia, mas recebendo mais em termos de potencial de lucro.

A volatilidade implícita do Bitcoin muitas vezes aumenta em correlação com o seu valor atual, indicando uma relação negativa entre ele e Vanna. Uma redução de gama normalmente desencadeia um rápido aumento no preço.

Nenhum fornecimento falso 

De acordo com o conhecido especialista em rede Willy Woo, o fornecimento de Bitcoin não está mais sendo rigidamente controlado devido à presença de exposição sintética. Seu argumento é que a criação de derivativos permite que os detentores de dólares vendam efetivamente Bitcoin.

Contrariamente a esta afirmação, Park não concorda com a visão de que as opções não geram oferta artificial de Bitcoin; em vez disso, ele acredita que eles aceleram a chegada ao preço estável dos Bitcoins, que tende a ser mais alto. Ele expressou essa perspectiva em uma postagem nas redes sociais.

2024-09-22 22:43