O reestabelecimento pode introduzir ‘riscos ocultos’ para Ethereum – Coinbase

De acordo com a Coinbase, o staking Ethereum tem o potencial de servir como uma base sólida para vários novos aplicativos descentralizados no blockchain. No entanto, esta inovação também pode ocultar alguns riscos imprevistos.

De acordo com um estudo publicado em abril pelos analistas David Han e David Duong da Coinbase, existem vários riscos associados ao staking e à criação do que eles chamam de “tokens de reestabelecimento líquidos” (LRTs).

Usando o Eigenlayer no Ethereum, os usuários podem ganhar recompensas adicionais na forma de LRTs. Isto é conseguido através da participação ativa em serviços validados (AVS) através do staking de tokens derivados. Esses tokens derivados são distribuídos a indivíduos que já fizeram staking de Ether (ETH), graças a plataformas de staking líquidas como Lido (LDO).

Na implementação inicial do protocolo Eigenlayer, os especialistas descreveram o procedimento de reestabelecimento como “relativamente simples”. No entanto, um aspecto único do EigenLayer é que os tokens previamente apostados em um conjunto de validadores automatizados (AVS) podem ser apostados novamente em outro AVS.

“Esta abordagem pode aumentar os lucros, mas também pode ampliar os riscos”, alertaram os analistas, explicando que o mesmo investimento está a ser colocado em múltiplos validadores semelhantes para obter retornos mais elevados.

Além disso, a introdução de sistemas de transporte ligeiro sobre trilhos pode levar a uma maior concentração de risco entre os restakers, que podem concentrar-se na prestação de serviços de prestadores de alto risco que oferecem os retornos mais lucrativos.

Em termos mais simples, os LRT podem esforçar-se por aumentar os seus lucros para captar mais clientes, o que poderia envolver assumir riscos maiores (embora ocultos).

Os analistas também alertaram que os provedores de LRT e DAOs podem se sentir compelidos a “apostar repetidamente ao máximo” para se manterem à frente da concorrência.

Embora existam riscos envolvidos, os analistas acreditam que o protocolo de reestabelecimento do EigenLayer tem grande potencial. Poderia servir de base para vários novos serviços e infraestrutura no Ethereum. Consequentemente, isso poderia levar a recompensas substanciais de ETH para validadores no futuro.

Han e Duong previram que, embora se espere que a quantidade de Ethereum (ETH) apostado aumente no longo prazo, pode haver uma diminuição temporária no valor total bloqueado (TVL) do Eigenlayer devido à conclusão do cultivo de pontos ou se as recompensas iniciais da AVS são inferiores ao previsto.

Em 6 de março, a Eigenlayer assumiu o controle do Aave como o segundo maior protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), com um valor combinado de US$ 11,5 bilhões em ativos totais bloqueados de acordo com o DefiLlama – ficando logo atrás do protocolo de piquetagem líquida Lido da Ethereum.

O reestabelecimento pode introduzir ‘riscos ocultos’ para Ethereum – Coinbase

A empolgação com a retomada do mercado gerou debates e os desenvolvedores do Ethereum expressaram preocupações de que isso poderia levar a um uso excessivo de alavancagem.

Os defensores do reestabelecimento argumentam que ele oferece benefícios adicionais para aqueles que já apostaram seu Ethereum.

2024-04-03 05:23