O que as participações da Berkshire podem nos dizer sobre o preço futuro do Bitcoin

Este artigo discute o desempenho recente da Berkshire Hathaway Inc. e sua avaliação de mercado contrastante em comparação com gigantes da tecnologia, bem como o investimento da Berkshire na empresa brasileira de fintech Nubank e seu envolvimento com criptomoedas. O artigo também menciona as reservas recordes de caixa da Berkshire e o impacto potencial dos ETFs Bitcoin nas instituições financeiras tradicionais.

Como analista financeiro, acompanhei de perto as percepções de investimento do magnata bilionário Warren Buffett, que atende pelo apelido de “Oráculo de Omaha”. Em 2018, ele expressou seu desdém pelo Bitcoin, descrevendo-o como “veneno de rato ao quadrado” devido à sua aparente falta de valor inerente. Buffett fez uma analogia entre o apelo do Bitcoin e a emoção de jogar na roleta.

Charlie Munger, vice-presidente da Berkshire Hathaway, recomendou que os EUA considerassem seguir o exemplo da China e proibissem o Bitcoin. Ele descreveu o Bitcoin como um contrato de jogo tendencioso, onde as probabilidades estão significativamente contra os participantes.

O ano passado marcou o desempenho anual mais lucrativo da Berkshire Hathaway até o momento. Notavelmente, a empresa agora detém ativos criptográficos em seu portfólio. Este desenvolvimento pode indicar uma mudança significativa na perspectiva dos investidores institucionais em relação às moedas digitais. Conforme afirmado pelo proeminente defensor da criptomoeda Anthony Scaramucci:

Investimento em valor

Como analista financeiro, destaco que pessoalmente considero a Berkshire Hathaway, sob a liderança de Warren Buffett, uma das empresas mais proeminentes no índice S&P 500 com base no valor de mercado. Este tamanho significativo coloca-o próximo dos gigantes da tecnologia quando se considera a capitalização de mercado.

Apesar do crescimento substancial das ações da Berkshire Hathaway, as diversas participações comerciais da empresa e os resultados robustos dos seguros obtiveram opiniões favoráveis ​​de especialistas do setor.

Como analista, percebi que o grande porte da Berkshire Hathaway apresenta desafios quando se trata de identificar e executar aquisições substanciais. O próprio Buffett reconheceu isso em sua carta aos acionistas. As impressionantes reservas de caixa da empresa evidenciam a sua dificuldade em encontrar negócios atraentes com avaliações razoáveis ​​no mercado atual. Buffett alertou-nos para não esperarmos “resultados de cair o queixo” da Berkshire num futuro próximo.

O melhor ano da Berkshire

Na minha análise, a Berkshire Hathaway alcançou o maior lucro anual de todos os tempos no ano anterior, reportando lucros líquidos no valor de impressionantes 97,1 mil milhões de dólares. Isto representa uma reviravolta significativa em relação à perda substancial de 22 mil milhões de dólares da empresa em 2022, que se deveu principalmente a quedas de investimento.

Na semana passada, as ações da Berkshire Hathaway Inc. recuaram da aproximação de um máximo histórico, reduzindo seu valor de mercado para perto de US$ 1 trilhão. Embora tenha atingido uma capitalização de mercado de mais de US$ 925 bilhões, a ação terminou o dia com uma queda de 1,9%, após um aumento de 3,1% no dia anterior. Isto representou a mudança de preço de um dia mais significativa da Berkshire Hathaway desde agosto.

Como um investidor criptográfico refletindo sobre o último relatório financeiro da Berkshire Hathaway, tenho o prazer de observar que seus lucros operacionais no quarto trimestre subiram para US$ 8,48 bilhões, de US$ 6,63 bilhões no ano anterior. As principais razões por detrás deste crescimento impressionante foram o aumento dos lucros de subscrição de seguros e o aumento dos rendimentos de investimento. Estas melhorias foram impulsionadas por taxas de juro mais elevadas e condições meteorológicas mais favoráveis.

Embora a Berkshire Hathaway apresente resultados sólidos, o seu valor de mercado é visivelmente diferente do dos atuais líderes da indústria tecnológica. Suas ações compreendem dois tipos: as caras ações Classe A entre elas.

No primeiro trimestre deste ano, a Berkshire Hathaway anunciou um lucro líquido de US$ 12,7 bilhões, marcando uma queda significativa de 64% em relação aos US$ 35,5 bilhões do ano anterior. No entanto, nos últimos doze meses, a empresa conseguiu gerar aproximadamente 7 mil milhões de dólares em lucros apenas com a sua carteira de investimentos. Além disso, as ações da Berkshire registaram um crescimento de cerca de 11% até agora em 2024, superando o retorno total do S&P 500 de 8%.

Nubank

A empresa fintech brasileira Nu Holdings lançou ofertas inovadoras como o Nucripto, permitindo aos clientes negociar em criptomoedas, incluindo Bitcoin e Ethereum. Em junho de 2021, a Berkshire Hathaway, liderada por Warren Buffett, investiu US$ 500 milhões no Nubank. Posteriormente, durante o IPO, injetaram mais 250 milhões de dólares, elevando o seu investimento total em 2021 para mil milhões de dólares.

No ano de 2023, o valor da Nu Holdings no portfólio da Berkshire Hathaway experimentou um aumento significativo, aumentando mais de 100%. Este crescimento impressionante superou o desempenho de outros investimentos como Amazon, Apple, Coca-Cola e Bank of America. Consequentemente, a Nu Holdings tornou-se o investimento mais rentável para a Berkshire Hathaway durante esse período. A decisão de Buffett de manter a sua participação nesta empresa, apesar da sua posição historicamente cautelosa em relação às criptomoedas, indica uma visão positiva em relação às perspectivas futuras da Nu Holdings.

O Nubank oferece soluções financeiras digitais, permitindo aos usuários acesso a um ETF Bitcoin por meio de sua ala de investimentos, NuInvest. A empresa pretende lucrar com este setor emergente, fornecendo serviços financeiros inovadores e combatendo a frustração dos clientes devido a cobranças exorbitantes e experiências abaixo da média.

Apesar de não se enquadrarem na abordagem de investimento tradicional de Warren Buffett, os retornos impressionantes das criptomoedas, como o crescimento de 150% do Bitcoin em 2023, podem potencialmente impactar as estratégias de investimento da Berkshire Hathaway no futuro. A aquisição do Nubank pela Berkshire indica uma expansão deliberada no domínio das finanças digitais, sugerindo um interesse crescente em empreendimentos relacionados com criptomoedas, apesar das dúvidas pessoais de Buffett.

Lucrando

No primeiro trimestre de 2024, a Berkshire Hathaway acumulou um tesouro histórico de caixa totalizando US$ 189 bilhões, com a empresa reduzindo ainda mais seu portfólio de ações, vendendo notavelmente uma parte substancial de suas ações da Apple.

Descobri recentemente que a empresa vendeu aproximadamente US$ 19,8 bilhões em ações durante o primeiro trimestre deste ano, enquanto comprou apenas US$ 2,7 bilhões. Consequentemente, a minha carteira de ações, que foi avaliada em 354 mil milhões de dólares no final do ano passado, vale agora 336 mil milhões de dólares após esta transação significativa.

Efeito ETF Bitcoin

Como investidor em criptografia, percebi os avanços significativos feitos este ano com o lançamento de ETFs Bitcoin à vista. Este desenvolvimento despertou um interesse crescente entre as empresas de investimento em ativos digitais e negócios criptográficos. O CEO da BlackRock, Larry Fink, que antes era cético, agora tem uma forte convicção no Bitcoin como uma classe de ativos distinta. Na sua opinião, tal como o ouro, o Bitcoin desempenha um papel crucial na salvaguarda da riqueza.

Assim como a Fidelity, reconhecida por suas iniciativas na criação de uma plataforma criptográfica abrangente que inclui negociação, ETFs e serviços de custódia, fornece ferramentas para ajudar os indivíduos a “negociar criptomoedas” com confiança, refletindo a crescente aceitação e curiosidade das organizações financeiras convencionais em relação às moedas digitais.

A SEC tem uma decisão significativa a tomar em relação aos primeiros ETFs detentores de Ether em maio. Se aprovada, a entrada de Wall Street em ativos digitais apresentando Ethereum, a criptomoeda com valor de mercado de US$ 393 bilhões como a segunda maior, ganhará impulso.

Grandes empresas financeiras como Fidelity, BlackRock e Invesco apresentaram propostas para criar Exchange-Traded Funds (ETFs) baseados em Ether. De acordo com um relatório da Bernstein Research divulgado em fevereiro, é altamente provável que a aprovação regulamentar para estes ETFs seja concedida no próximo ano.

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2024-05-20 01:16