O ‘Nav Premium’ da MicroStrategy não deve ser temido, afirma Benchmark, aumentando o preço-alvo para US$ 245

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados de tecnologia e criptografia, fico intrigado com os últimos desenvolvimentos em torno da MicroStrategy (MSTR). O recente aumento do preço-alvo da Benchmark de US$ 215 para US$ 245 não é apenas mais uma decisão otimista; é uma prova da proposta de valor única que esta empresa oferece.

Em termos mais simples, o Benchmark, um banco de investimento, sugeriu que o elevado preço das ações da MicroStrategy (MSTR), que alguns atribuem às suas participações em bitcoin, pode estar a negligenciar o valor único para o acionista oferecido pela empresa, conforme afirmado no seu recente relatório de pesquisa.

De acordo com Mark Palmer, a capacidade única do MSTR de criar retornos crescentes sobre suas participações em Bitcoin, por meio do que eles chamam de “empréstimo inteligente”, o diferencia de outras formas de investir em Bitcoin, como os tradicionais ETFs de Bitcoin.

Como analista, mantive minha postura otimista e continuo recomendando a compra de ações da Palmer. Anteriormente, eu havia definido uma meta de preço de US$ 215, mas hoje atualizei para uma nova meta de US$ 245. Esta decisão surge à luz do aumento do preço do bitcoin para US$ 68.400, o que parece estar influenciando positivamente as ações da MSTR. Como resultado, estamos vendo um aumento de 6,6% no preço das ações da MSTR hoje, sendo atualmente negociadas a US$ 206,19.

Sob a liderança do presidente executivo Michael Saylor, as ações desta autoproclamada Bitcoin Development Company estão atualmente sendo negociadas a um preço 2,4 vezes mais alto em comparação com o valor de suas participações em bitcoin. Alguns traders especulam que investir no patrimônio da empresa em vez de possuir Bitcoin diretamente (ou por meio de ETFs à vista) pode não ser uma decisão sábia.

O valor patrimonial líquido (NAV) da MicroStrategy é determinado dividindo o valor de mercado das ações MSTR pelo valor de suas reservas de Bitcoin. O índice NAV desta empresa de tecnologia atingiu um recorde de 2,5 vezes o valor de suas participações em Bitcoin, com uma capitalização de mercado superior a US$ 41 bilhões em comparação com participações em Bitcoin no valor de aproximadamente US$ 17 bilhões.

De acordo com a análise da Benchmark, eles consideram a estratégia de negócios da MicroStrategy sólida o suficiente para justificar o valor mais elevado do que o seu valor patrimonial líquido (NAV). Eles recomendam que os investidores se concentrem no Bitcoin Yield da MicroStrategy, um conceito introduzido por Saylor e sua equipe este ano. O Bitcoin Yield é uma ferramenta que avalia a eficiência dos investimentos em bitcoin calculando a variação percentual ao longo do tempo das participações em bitcoin da MicroStrategy em relação à sua contagem de ações totalmente diluídas. De acordo com os dados da Benchmark, o rendimento do Bitcoin foi de 17,8% até 19 de setembro, enquanto a previsão era de 1,8% e 7,3% em 2022 e 2023, respectivamente.