O grande corte nas taxas do Fed foi projetado para presentear Kamala Harris com a presidência dos EUA?

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Como investidor experiente, com mais de três décadas de experiência de mercado, estou inclinado para a perspectiva de Paul Krugman neste assunto. Embora seja natural que os indivíduos questionem as decisões tomadas por instituições como a Reserva Federal, especialmente quando ocorrem perto de eleições, acredito que o corte das taxas foi de facto impulsionado por dados económicos e não por motivações políticas.

Depois de a Reserva Federal ter reduzido as taxas de juro em meio ponto percentual, certas vozes republicanas começaram a discutir se esta acção foi influenciada politicamente para impulsionar a candidatura presidencial da vice-presidente Kamala Harris. Há dúvidas de que o momento do corte das taxas possa ter sido planeado para fazer a economia parecer mais robusta e, consequentemente, beneficiar a actual administração.

Estou impressionado com o governador Miki Bowman por permanecer firme contra a decisão do presidente Powell.

— Técnico Tommy Tuberville (@SenTuberville) 18 de setembro de 2024

Você acredita que a redução de 0,5% nas taxas de juros do Federal Reserve não tem motivação política, apesar das aparências em contrário? No entanto, o presidente do Fed, Powell, afirma que se trata de uma medida não política. Mas, honestamente, devemos nos perguntar… ele está tentando enganar nossos olhos?

— Lynne B (@Lynnebf_2846) 19 de setembro de 2024

Em contraste com a perspectiva apresentada por Paul Krugman no seu artigo para o The New York Times na quinta-feira, esta abordagem parece estar incorrecta.

Como colega investigador, sinto-me constantemente inspirado pelo trabalho de Paul Krugman, um conceituado economista americano cujas ideias deixaram um impacto profundo na minha área. Nascido em 1953, passou a maior parte da sua ilustre carreira a desvendar mistérios económicos e a moldar o discurso público como um intelectual respeitado. Em 2008, isto foi reconhecido pelo Prémio Nobel Memorial em Ciências Económicas, que homenageou o seu trabalho inovador na teoria do comércio internacional e na geografia económica. A sua investigação forneceu informações valiosas sobre as complexidades dos padrões comerciais globais, esclarecendo como as economias de escala e as preferências dos consumidores moldam o mercado mais amplo.

Paul Krugman obteve seu diploma de bacharel em economia pela Universidade de Yale e prosseguiu seus estudos com um doutorado. do Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT). Ao longo de sua jornada acadêmica, ele ocupou cargos de ensino em Yale, MIT e Universidade de Princeton, passando mais de 15 anos como professor em Princeton. Atualmente, ele é professor emérito em Princeton, mas ainda leciona na City University of New York.

Como analista, reconheço que, embora o recente corte da taxa de juro de 5,5% para 5% possa parecer modesto em termos práticos, tem um significado simbólico poderoso. Esta acção da Reserva Federal sugere que a inflação, que anteriormente era uma grande preocupação, está agora a ser gerida de forma eficaz. É essencial compreender que esta mensagem do Fed serve para tranquilizar tanto o público como os investidores sobre o fortalecimento da economia dos EUA. Contrariamente às especulações, acredito firmemente que esta medida não teve motivação política.

Paul Krugman afirma que Jerome Powell e a Reserva Federal não possuem conhecimentos económicos exclusivos que não estão disponíveis para outros. Em vez disso, sublinha que as suas decisões se baseiam em dados comuns, como taxas de emprego e inflação, aos quais economistas de diversas áreas podem aceder. Conforme relatado por especialistas como Mark Zandi da Moody’s e Jan Hatzius da Goldman Sachs há vários meses, a inflação permanece sob controle. Portanto, de acordo com Krugman, a escolha de Powell de reduzir as taxas de juro reflecte apenas a verdade dos dados económicos, e não quaisquer motivos políticos ocultos.

Krugman sublinha que a escolha da Reserva Federal de reduzir as taxas de juro não foi influenciada por quaisquer pressões políticas. Pelo contrário, sugere que não reduzir as taxas poderia ter sido uma decisão mais motivada politicamente. Ele explica que o corte das taxas está alinhado com os objectivos gerais da Fed de controlar a inflação e manter o equilíbrio económico, e o seu timing parece basear-se em requisitos económicos e não em factores relacionados com as eleições.

De acordo com Krugman, a estratégia da Reserva Federal de alterar lentamente as taxas de juro está enraizada na cautela e no foco na estabilidade financeira a longo prazo. Embora a recente redução de meio ponto nas taxas tenha excedido os habituais ajustamentos de um quarto de ponto, ele postula que foi necessária dada a actual conjuntura económica, marcada pela moderação da inflação e por um mercado de trabalho ligeiramente menos robusto. Krugman enfatiza que a inflação está quase na meta de 2% do Fed, e com o mercado de trabalho não tão forte como era antes da pandemia, a necessidade de um corte nas taxas era significativa.

Além disso, Krugman discute as potenciais ramificações políticas da redução das taxas de juro. Ele admite que a decisão pode aumentar involuntariamente a posição de Kamala Harris, aumentando a confiança dos consumidores e demonstrando uma economia que Powell caracteriza como robusta. No entanto, Krugman argumenta veementemente que este não era o objectivo da Reserva Federal e insiste que as suas acções se basearam em indicadores económicos sólidos e não em qualquer intenção de influenciar as próximas eleições.

Paul Krugman contraria os argumentos apresentados por críticos como Donald Trump, que afirmam que a decisão da Reserva Federal de reduzir as taxas de juro foi motivada politicamente. Krugman argumenta que a afirmação de Trump carece de credibilidade quando vista à luz da necessidade económica. Na opinião de Krugman, rotular a Fed como estando envolvida em política com cortes nas taxas é apenas um desvio das forças económicas reais que influenciam a situação.

Em última análise, embora um corte nas taxas possa oferecer algumas vantagens políticas à administração Biden-Harris, pessoalmente acredito que tais vantagens são mera coincidência, na perspectiva de Krugman.

2024-09-22 00:22