O Fed nos dirá em breve se o Bitcoin está em uma nova linha de base

A decisão poderia ser potencialmente um corte substancial de 50 pontos base na “declaração de intenções” (atualmente com um preço em torno de 60% de probabilidade). Tal movimento poderia nos mostrar onde está agora a nova linha de base para o bitcoin – e, consequentemente, muito mais para o mercado de criptografia.

Como investidor em criptografia, considero o ambiente de mercado atual bastante tumultuado, especialmente em relação ao Bitcoin. A conversa sobre um potencial corte nas taxas do Fed tem causado agitação e é provável que os comerciantes possam dar um passo atrás devido às flutuações do mercado de curto prazo. Esta tendência parece ser impulsionada pela incerteza dos investidores em relação à trajetória futura da economia dos EUA e da economia global.

Em vez de nos concentrarmos nos mínimos detalhes (as árvores), vamos considerar o panorama geral (a floresta) quando se trata de mercados. As flutuações de curto prazo podem ser enganosas, por isso é importante abordá-las com uma boa dose de ceticismo. No entanto, se olharmos para a narrativa mais ampla sobre a flexibilização das condições monetárias, isto poderá desencadear um novo mercado altista para criptomoedas como bitcoin, éter e outras no longo prazo.

Historicamente, o valor do Bitcoin teve uma conexão parcial com os principais índices de tecnologia como o Nasdaq. Durante longos períodos, os seus movimentos seguiram geralmente situações monetárias. Esta correlação tornou-se mais forte nos últimos dez anos, à medida que os investidores procuram retornos em economias com taxas de juro mais baixas.

No entanto, essa correlação nem sempre é exata. Por exemplo, o máximo histórico (ATH) do Bitcoin foi fundamentalmente secular – o que significa que não seguiu a tendência de condições monetárias mais fáceis. Em vez disso, o ATH ocorreu de forma contrária ao padrão cíclico habitual de ativos mais arriscados como o Bitcoin.

Em termos simples, este máximo histórico (ATH) na maior criptomoeda do mundo durante tempos de recessão económica não tem precedentes. Isto implica que, depois de o mercado ter resolvido as suas flutuações de curto prazo, poderemos estabelecer um novo nível normal para o ativo criptográfico. Além disso, com as reduções das taxas de juros parecendo agora impulsionar o crescimento do mercado.

Do ponto de vista de um investidor, é crucial que estes activos sejam fortemente orientados para preços futuros. Os investidores são atraídos para ativos de risco devido ao potencial de retornos futuros. Isto significa que os mercados nem sempre podem responder imediatamente ao agravamento da situação económica. No entanto, normalmente ajustam-se (embora de forma menos rápida) à medida que as condições monetárias sofrem alterações.

É particularmente impressionante que o Bitcoin tenha atingido um novo máximo histórico (ATH) este ano, dado o seu comportamento inesperado em comparação com as expectativas da política monetária convencional. Simplificando, o fenômeno pode ser atribuído ao surgimento dos Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs).

Como investidor em criptomoedas, percebi que estamos testemunhando uma mudança significativa e de longo prazo no mercado, muitas vezes chamada de tendência “secular”. Este movimento parece ser alimentado por uma redistribuição maciça de fundos, desencadeada em grande parte pela introdução de ETFs. Essencialmente, estes ETFs criaram novos fluxos de rendimento para o Bitcoin, tornando-o uma classe de ativos atraente para investidores institucionais e de varejo. Independentemente das condições monetárias atuais, este capital procura avidamente um lugar para investir e o Bitcoin parece ser uma escolha popular.

Consequentemente, o cenário atual do mercado parece significativamente alterado, levando potencialmente os investidores a territórios inexplorados no que diz respeito às tendências de preços e padrões de adoção.

É claro que nenhum resultado pode ser previsto com certeza, mas parece haver uma mudança significativa e sem precedentes ocorrendo no mercado.

Até o ano de 2022, as criptomoedas nunca haviam operado com taxas de juros elevadas. Desde então, eles vivenciam essa nova situação há dois anos.

Mudanças de capital TradFi

Este ano, não foi apenas o Bitcoin que viu um surto de crescimento de longo prazo no mercado de criptomoedas. Em vez disso, houve um aumento nos ativos tokenizados, à medida que os investidores financeiros tradicionais (TradFi) estão começando a reconhecer o potencial do mercado. Com ativos estabelecidos como Bitcoin e Ethereum servindo como pilares, o mercado está em expansão. Como resultado, projetos mais pequenos podem beneficiar grandemente deste crescimento, semelhante à forma como as marés altas levantam todos os barcos num porto.

Uma distinção fundamental nos atuais ciclos de mercado semelhantes aos do Bitcoin, em comparação com o passado, reside no movimento de longo prazo do capital financeiro tradicional (TradFi). Para esclarecer, não se trata apenas de aumentar um ativo, mas sim de transferir capital das estruturas TradFi para ecossistemas digitais on-chain.

2022 viu uma mudança significativa de direção, afastando-nos do período rigoroso conhecido como “inverno criptográfico”, que foi desencadeado pelo aumento das taxas. Durante este período, muitos projetos de criptografia bem conhecidos enfrentaram o colapso devido à insuficiência de novos fundos ou, simplesmente, devido ao aperto das condições monetárias.

Em histórias recentes, tem havido um aumento de interesse por parte de investidores de retalho novatos, juntamente com uma maior participação de indivíduos e instituições com elevado património líquido. Os ETFs (Exchange Traded Funds) proporcionaram a estas fontes tradicionais de capital financeiro o momento financeiro oportuno, permitindo-lhes aproveitar novas perspectivas – sejam elas Bitcoin, ouro ou ações.

É claro que tudo isto vem com a ressalva de que a Fed poderá surpreender-nos com uma decisão mais conservadora. Mas a flexibilização das condições monetárias, quando finalmente chegar com certeza, só irá atiçar as chamas desta expansão. Isto é um bom presságio para os próximos anos, à medida que o setor se fortalece cada vez mais.

Lembre-se de que as opiniões declaradas neste artigo pertencem exclusivamente ao autor e podem não estar alinhadas com as perspectivas da CoinDesk, Inc., seus proprietários ou entidades afiliadas.