O degelo criptográfico da Nigéria: não é o que parece

Como pesquisador, observo que a Nigéria (uma nação de aproximadamente 233 milhões de pessoas) está elaborando uma proposta de imposto sobre criptomoedas. Esta medida sugere um potencial endosso ao seu uso, mas é crucial lembrar que a política fiscal também pode ser usada estrategicamente, como demonstrado pela Índia, para potencialmente conter atividades criptográficas.

Em termos mais simples, a Comissão de Valores Mobiliários do país emitiu as suas primeiras licenças para as exchanges de criptomoedas Busha e Quidax, marcando um avanço significativo no setor de ativos digitais. Além disso, acolheu cinco startups de criptoativos – Trovotech, Wrapped CBDC, HXAfrica, Dream City Capital e Blockvault Custodian – em um sistema de pré-registro destinado a explorar potenciais modelos de negócios para ativos digitais antes de registrá-los totalmente.

Neste artigo, estamos nos aprofundando nos insights de Noelle Acheson, uma profissional experiente que anteriormente liderou pesquisas na CoinDesk e Genesis Trading, e apresentou o podcast CoinDesk Markets Daily. O conteúdo foi extraído de seu boletim informativo “Crypto Is Macro Now”, onde ela explora os aspectos interligados dos terrenos criptográficos e macroeconômicos em evolução. Observe que essas opiniões são exclusivamente dela e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento

Isto representa uma mudança significativa para um governo que parecia firme nos seus esforços para reduzir o entusiasmo pelas criptomoedas. Anteriormente, em 2021, proibiu os bancos comerciais de negociar com negócios criptográficos. No entanto, apesar de as instituições financeiras ainda estarem proibidas de negociar ou deter criptomoedas, a proibição foi levantada em dezembro passado e foram estabelecidos requisitos de licenciamento preliminar.

Nenhuma mudança real

Desde então, a indústria tem enfrentado inúmeros desafios em vez de desfrutar de operações tranquilas. Por exemplo, o acesso às bolsas nigerianas teria sido temporariamente restringido para alguns, e dois executivos da Binance que visitaram a Nigéria para tratar de questões de autoridade fiscal foram detidos em Fevereiro. Um conseguiu escapar, mas Tigran Gambaryan – um cidadão americano – continua preso na Nigéria, acusado de lavagem de dinheiro e especulação monetária (a acusação de fraude fiscal foi retirada).

Em Abril, quatro grandes empresas de tecnologia financeira (fintech) na Nigéria foram impedidas de aceitar novos clientes devido à sua associação com comerciantes de criptomoedas, e aproximadamente 1.100 contas bancárias relacionadas com estes comerciantes foram congeladas. Pouco depois, o Conselheiro de Segurança Nacional da Nigéria rotulou o comércio de criptomoedas como uma questão de segurança nacional. Conforme relatado pelas autoridades, o volátil mercado de criptografia é considerado o principal culpado pelos problemas financeiros da Nigéria, em vez das altas taxas de inflação, da má gestão orçamentária e da agitação social.

A abordagem “dura” parece estar se tornando mais branda ultimamente. Em maio, a agência contratou Emomotimi Agama, que expressa abertamente entusiasmo pela criptomoeda e pela tecnologia financeira, como seu novo Diretor Geral

Parece que estão a ser feitos esforços para estimular o crescimento no setor das criptomoedas, defendendo simultaneamente a regulamentação. O que está impulsionando essa mudança de postura?

Economia no trabalho

Vamos começar com os cenários otimistas:

É possível que as autoridades estejam agora reconhecendo a ampla aprovação pública das criptomoedas. De acordo com a empresa de criptografia forense Chainalysis, a Nigéria ficou em segundo lugar globalmente em termos de adoção em 2023 (a Índia sendo a primeira). Isso pode ser devido ao fato de que a flexibilização de algumas regulamentações de criptografia pode ajudar a desviar um pouco da raiva dos protestos generalizados do mês passado. Estes protestos, marcados como #EndBadGovernance, foram desencadeados por um custo de vida disparado com uma inflação próxima dos 35%, resultando em mais de 20 mortes e mais de 1.000 detenções (algumas enfrentando potencial pena de morte).

Uma possível razão para a mudança do governo poderia ser a oportunidade de investimento. A Nigéria exige urgentemente que os investidores recuperem a confiança nos seus mercados. A questão da saída de capitais é uma preocupação significativa para uma nação que assistiu a uma desvalorização de mais de 45% em relação ao dólar norte-americano este ano, o que é oficialmente reconhecido

Nesta situação, um aumento no investimento ou acumulação de capital seria certamente benéfico. A Nigéria representa cerca de 60% do volume total de negociação de criptomoedas em África, o que a torna um mercado significativo. A vastidão deste mercado potencial poderia atrair investidores não só para os próprios activos, mas também para empresas que criam serviços associados.

Como pesquisador, tenho refletido sobre o impacto potencial da abordagem regulatória progressiva da Nigéria em relação às criptomoedas. Parece que, ao darmos o exemplo, poderíamos inspirar a criação de infra-estruturas de mercado mais robustas na nossa região. Isto ocorre porque outras jurisdições podem optar por emular o nosso quadro regulamentar. Recentemente, o banco central de Gana divulgou propostas de diretrizes de licenciamento para exchanges de criptomoedas, o que sugere que uma tendência semelhante também pode estar surgindo lá.

O verdadeiro incentivo

Em vez disso, uma razão plausível poderia ser o desejo de aumentar o domínio no comércio e nos investimentos em criptomoedas. Foi relatado que uma das causas da prisão dos executivos da Binance foi a falta de vontade de divulgar informações dos clientes. Parece razoável inferir que as plataformas recentemente licenciadas provavelmente estarão mais em conformidade com as regulamentações estaduais

Em maio, a SEC da Nigéria propôs que o comércio de criptografia peer-to-peer fosse proibido. Embora eu não tenha lido os detalhes exatos, parece que essas regras poderiam impor penalidades severas àqueles que as ignorassem. Tenha em mente que, no início deste ano, mais de 200 agentes cambiais (incluindo numerosos vendedores ambulantes) foram detidos pelas autoridades por “manipularem o mercado”.

Também é importante ressaltar que ambas as licenças foram emitidas por meio do “Programa de Revisão Regulatória Fast-Track” da SEC, um sistema que permite operações iniciais com supervisão intensiva do órgão regulador e potencial de rescisão a qualquer momento. Neste momento, nenhuma destas empresas alcançou o estatuto de registo completo

Além disso, foi relatado que os bancos têm hesitado em trabalhar com o número limitado de empresas de criptomoedas que foram autorizadas, em grande parte porque não confiam no endosso do governo.

Até agora, isso não parece ser um suporte total.

Como investidor criptográfico em África, compreendi que a regulamentação das criptomoedas aqui é inevitável. Os governos de todo o continente estão percebendo que tentar interromper as atividades criptográficas é uma batalha perdida. Curiosamente, a Nigéria emergiu como a segunda economia “criptográfica” mais ativa do mundo, de acordo com os rankings de adoção global da Chainalysis, apesar de inicialmente proibir as empresas de criptografia de acessarem moedas fiduciárias.

Não faz mal que, em termos de naira, o BTC tenha subido quase 380% no ano passado.

É claro que regulamentações mais rigorosas muitas vezes levam a mais supervisão, mas ainda não se sabe quanta importância os nigerianos darão a este novo sistema, tendo em conta a sua desconfiança geral em relação ao seu banco central e às agências de aplicação da lei.

As empresas e organizações agora podem se envolver na negociação ou investimento em criptomoedas; no entanto, esse envolvimento pode levar a um monitoramento mais próximo devido à inclusão em determinadas listas. Além disso, o nível de acesso que possuem pode ser alterado a qualquer momento

Se as grandes empresas e instituições financeiras estão hesitantes relativamente à mudança regulamentar, é razoável que os comerciantes e aforradores individuais sintam o mesmo. Eles podem até considerar o mercado peer-to-peer, embora atualmente seja ilegal, como um risco que vale a pena correr

Na esperança de que outras regiões sigam o exemplo, é crucial lembrar que apenas discutir regulamentações não é suficiente, especialmente quando falta confiança nas instituições – um fator vital para as indústrias que estão sendo reguladas –

Esteja ciente de que as opiniões declaradas neste artigo pertencem exclusivamente ao autor e podem não estar alinhadas com as da CoinDesk, Inc., seus proprietários ou entidades associadas.