O Bitcoin não está em um recorde como o ouro e o S&P 500, mas um catalisador negligenciado sugere uma mudança futura

Como analista experiente com mais de duas décadas de análise de mercado, fico intrigado com a situação atual. A corrida do ouro e a subida recorde do S&P 500 não são novidade, mas o desempenho do Bitcoin está chamando minha atenção. Apesar da sua recuperação de 8% esta semana, permanece abaixo do seu máximo histórico.

Esta semana, o Bitcoin (BTC) subiu 8%, superando o ouro e o S&P 500 em desempenho. No entanto, permanece abaixo do seu valor máximo, enquanto o ouro e o S&P 500 atingiram novos máximos recordes cada um.

A partir de agora, o ouro está em aproximadamente US$ 2.718 e aumentou cerca de 32% este ano, colocando-o no caminho certo para seu desempenho anual mais forte desde 2010, onde ganhou 38%. Em contraste, o S&P 500 está atualmente em alta de cerca de 23% em 2024. Apesar de uma sequência de sete meses de preços laterais ou em queda, o bitcoin ainda apresenta um desempenho superior, com um crescimento de mais de 50% este ano.

Por que não há novo recorde para bitcoin?

Como analista, acho plausível que o desempenho relativamente moderado do bitcoin desde que atingiu o máximo histórico de mais de US$ 73.700 em março possa ser atribuído ao fenômeno “muito longe, muito rápido”. No período anterior, o líder global da criptografia testemunhou um aumento surpreendente de quase cinco vezes em relação a onde estava 14 meses antes. Este crescimento foi particularmente pronunciado durante as primeiras 10 semanas de 2024, com quase uma duplicação do valor nesse período.

Durante o verão, houve um fator adicional que aumentou a pressão de venda – o governo alemão liquidou uma quantidade significativa de Bitcoin confiscado e o administrador da Mt Gox distribuiu tokens de Bitcoin de volta aos seus legítimos proprietários, causando um aumento na oferta.

Além disso, é importante notar que o Bitcoin é constantemente negociado 24 horas por dia, o que significa que apresenta um risco significativamente maior de alavancagem e volatilidade em comparação com outros instrumentos financeiros. Consequentemente, este aumento da volatilidade poderá potencialmente desencadear mais eventos de liquidação, fazendo com que o preço desça abaixo do seu valor real.

Durante o verão, ocorreu uma mudança considerável na distribuição do Bitcoin, fazendo com que seu preço diminuísse, conforme indicado pelo intenso sombreamento vermelho.

Seguindo em frente, parece que há uma tendência de crescimento envolvendo vários grupos. Esses grupos são frequentemente chamados de “camarões” (aqueles com menos de um Bitcoin) e “baleias” (aqueles que possuem entre 1.000 e 10.000 tokens). Durante o mês passado, conforme indicado pelos dados da Glassnode, esses grupos têm comprado ativamente, o que é indicado pela coloração azul profundo.

Perspectiva: máximos históricos no horizonte

Dado que mais reduções nas taxas de juros são esperadas por parte dos principais bancos do Ocidente, e o aumento no apoio ao candidato presidencial republicano favorável às criptomoedas, Donald Trump, bem como o aumento significativo nos investimentos em Bitcoin Spot Exchange Traded Products (ETPs), parece que quebrar outro recorde é uma grande probabilidade.

Um catalisador positivo negligenciado, porém, poderá ser a nova tendência de enfraquecimento do iene japonês.

Na sexta-feira, o Japão divulgou novos números revelando uma taxa anual de inflação global de 2,5%, a mais baixa desde abril e uma diminuição de 0,5% em comparação com o mês anterior. Até mesmo o núcleo da inflação apresentou um declínio significativo. Esta notícia pode sugerir que o Banco do Japão poderá conter quaisquer aumentos adicionais das taxas de juro. Como investidor criptográfico, considero este desenvolvimento intrigante, pois pode afetar os mercados financeiros globais e impactar as minhas estratégias de investimento.

Recorde-se que, no início de Agosto, uma pequena subida da taxa do BOJ fez com que o iene disparasse e os mercados globais – entre eles o bitcoin – entrassem em colapso por um período de alguns dias. O iene, no entanto, atingiu o pico em meados de setembro, em cerca de 140 em relação ao dólar americano, e vem enfraquecendo desde então. Após as notícias sobre a inflação na sexta-feira, enfraqueceu para 150 por dólar, o seu nível mais fraco desde o pânico do início de Agosto.

Em termos mais simples, Bob Elliott, Diretor de Investimentos da Unlimited Funds, afirmou que o Japão não está atualmente a braços com taxas de inflação elevadas e não há muita pressão para apertar as políticas monetárias. Ele destacou que a taxa de aumento dos preços dos serviços praticamente caiu para zero recentemente, enquanto o PIB (Produto Interno Bruto) do Japão foi negativo para o ano de 2024.

Para compreender a força decrescente do iene japonês (JPY), pode ser útil examinar o seu desempenho em relação a outras moedas importantes, incluindo bitcoin, ouro, dólar americano (USD), euro (EUR), libra esterlina (GBP), Dólar canadense (CAD) e dólar australiano (AUD).

Nos últimos cinco anos, o Bitcoin aumentou mais de 1.000% em comparação com o iene, mas não tanto quando comparado com outras moedas. Uma tendência semelhante é observada com o ouro, que subiu aproximadamente 150% em relação ao iene e entre 80% e 90% em relação a outras moedas importantes.