O Bitcoin é o novo ouro? Você não vai acreditar no que Timmer diz! 😲

Então, Jurrien Timmer, o grande queijo na Fidelity, decide abandonar algum conhecimento sobre como a economia está mudando como o humor de um adolescente. Aparentemente, isso pode abalar os mercados, políticas do banco central e, sim, bitcoin e ouro também. Você sabe, apenas sua terça -feira média. O S & P 500 está atingindo novos máximos, e o “Trump Trade” está fazendo 180. É como assistir a uma sitcom ruim onde as reviravoltas da trama continuam chegando. 🎭

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O efeito Trump

Agora, Timmer tem essa teoria de que as primeiras seis semanas de 2025 foram um passeio selvagem, com movimentos de mercado que são tão previsíveis quanto um gato em um telhado de lata quente. Ele está dizendo que o mercado estava pronto para “rendimentos mais altos, um dólar mais forte e superando as ações dos EUA” e depois – BAM! – virou como uma panqueca em um restaurante. “Então, 2025”, diz ele, como se isso deveria significar alguma coisa. O que isso significa? É um elogio? 🤷‍♂️

O Bitcoin, fresco de uma manifestação no final do ano, ainda está no alto, enquanto ouro, ações chinesas e mercadorias estão marcando como o garoto que sempre quer brincar. Enquanto isso, o dólar e o Tesouro americanos estão apenas saindo no fundo da classe, provavelmente se perguntando onde tudo deu errado.

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Mesmo com o S & p 500 que se destaca, Timmer chama isso de “período de digestão”. Digestando o quê? Um mau investimento? Ele explica que, sob a superfície, as coisas são um pouco obscuras. Apenas 55% das ações estão acima de suas médias móveis de 50 dias. É como uma festa em que metade dos convidados está apenas de pé. 🎉

“O sentimento é otimista”, diz ele, como se isso deveria nos fazer sentir melhor. Os spreads de crédito são estreitos e o VIX tem 15 anos. Parece uma festa, certo? Mas aguarde-o crescimento das terras foi de 11% em 2024, e agora ficamos imaginando o que acontece se as taxas de longo prazo decidirem escalar como se estivessem treinando para uma maratona.

Agora, vamos falar sobre o Federal Reserve. Timmer está de olho no relatório do CPI, que mostra a inflação central em 3,5%. Ele acha que o Fed vai sentar -se em suas mãos por um tempo. “É quase unânime”, diz ele. Unânime? Como um grupo de amigos decidindo sobre um restaurante? Boa sorte com isso! 🍕

Ele alerta sobre um “pivô prematuro”, lembrando os erros do final dos anos 60. É como dizer a alguém para não pular em uma piscina porque pode se molhar. Alerta de spoiler: eles vão se molhar.

Com o Fed aparentemente tirando uma soneca, Timmer acha que a próxima grande novidade para as taxas de juros virá da extremidade longa da curva. Ele tem dois cenários: um em que continuamos gastando como se não houvesse amanhã e outro onde atuamos como adultos responsáveis. Boa sorte com isso! 🙄

Ele também menciona que as reivindicações de desemprego podem começar a importar mais, graças aos gastos do governo. Porque, você sabe, é isso que precisamos – mais números para acompanhar.

Agora, aqui está um boato divertido: Timmer vê um padrão de alta em potencial no índice de spot de commodities da Bloomberg. Ele não está pronto para chamá-lo de mudança de jogo, mas as mercadorias podem apenas ter um segundo vento se a inflação permanecer alta. O ouro tem sido um “grande vencedor”, superando os céticos como se estivesse em uma corrida. “Desde 2020, o ouro produziu quase o mesmo retorno que o S & p 500, enquanto teria uma menor volatilidade.” Então, é como a tartaruga batendo na lebre, mas com mais glitter. 🐢✨

Timmer acha que o ouro pode atingir US $ 3.000, graças a um aumento global de suprimentos de dinheiro. É como um jogo de monopólio, onde todos continuam passando e coletando US $ 200. Mas ele também está dizendo que a força recente do Gold pode ser mais sobre questões fiscais do que as monetárias. Quem sabia? Os bancos centrais na China e na Rússia também estão aparentemente no jogo de ouro.

Bitcoin vs. Ouro

Segundo Timmer, a ascensão de ouro e bitcoin provocou muita conversa sobre a inflação monetária. Mas ele é rápido em ressaltar que não se trata apenas de quanto dinheiro está lá fora; É também sobre quanto custa. “O crescimento dos preços dos ativos tradicionais não pode ser explicado apenas pela degradação monetária”, escreve ele. Então, aí está isso. 🧐

Seus gráficos mostram que, embora o M2 e o PIB tenham sido melhores amigos há mais de um século, a CPI fica para trás como uma criança que esqueceu sua lição de casa. Ele alerta que o ajuste dos preços dos ativos contra M2 pode levar a algumas conclusões bastante selvagens. Mas ei, quem não ama uma boa reviravolta na trama?

Ainda assim, ele descobre que tanto o Bitcoin quanto o ouro têm fortes laços com o M2, mas de maneiras diferentes. “É interessante que exista uma correlação linear entre M2 e ouro, mas uma curva de energia entre M2 e Bitcoin”. É como se eles estivessem no mesmo time, mas praticando esportes diferentes. 🏀⚽

Timmer destaca o desempenho de longo prazo da Gold desde 1970, dizendo que acompanhou muitos portfólios de títulos. O ouro é como aquele amigo confiável que sempre aparece quando você precisa deles. “Um hedge contra títulos”, ele chama. Porque quem não quer uma rede de segurança neste mundo louco?

Ele o encerra dizendo que o desempenho do Bitcoin não pode ser visto no vácuo. Com rendimentos em todo o lugar e os formuladores de políticas arranhando a cabeça, os investidores podem precisar repensar o modelo clássico de portfólio 60/40. “A ascensão do Bitcoin pode refletir uma percepção do mercado de que as preocupações fiscais – não apenas a política monetária – estão impulsionando os preços dos ativos”. Então, aí está. Está tudo conectado, como uma árvore genealógica realmente complicada. 🧬

No momento da imprensa, o BTC estava sendo negociado a US $ 95.700. Então, se você deseja investir, talvez verifique primeiro suas almofadas de sofá. Você nunca sabe o que pode encontrar! 💰

2025-02-19 11:12