O ambicioso plano de aquisição de Bitcoin de US$ 42 bilhões da MicroStrategy não é isento de riscos, afirma CoinShares

Como um investidor experiente em criptografia com um olhar atento para detectar tendências e compreender os riscos, considero a ambiciosa estratégia de aquisição de bitcoin da MicroStrategy (MSTR) intrigante e potencialmente arriscada. Tendo resistido a vários ciclos de mercado e testemunhado a ascensão e queda de numerosos ativos digitais, reconheço o potencial positivo do bitcoin, mas também reconheço a sua volatilidade.

Em termos mais simples, a ousada decisão da MicroStrategy (MSTR) de investir US$ 42 bilhões adicionais em Bitcoin (BTC) não está isenta de riscos potenciais, de acordo com a análise da CoinShares compartilhada em um blog de pesquisa na segunda-feira.

Na semana passada, a empresa fundada por Michael Saylor revelou uma oferta no valor de US$ 21 bilhões de suas próprias ações ao valor atual de mercado, com o objetivo de garantir fundos para a compra de bitcoins adicionais. Este movimento faz parte de uma estratégia mais ampla para adquirir US$ 42 bilhões extras em bitcoin nos próximos três anos, que é a maior criptomoeda do mundo.

De acordo com a CoinShares, o sucesso da estratégia da MicroStrategy para adquirir bitcoin depende de vários fatores-chave.

Segundo os analistas Alexandre Schmidt e Satish Patel, a empresa de software exige que as condições de financiamento continuem vantajosas e é necessário que os juros de suas notas conversíveis sejam elevados.

As despesas com o pagamento de suas dívidas têm aumentado. Notavelmente, conforme relatado pela CoinShares, a MicroStrategy conseguiu obter dívida através de títulos conversíveis de cupom zero em 2021. No entanto, as taxas de juros associadas a essas novas emissões têm aumentado desde então.

O relatório disse que a MicroStrategy também está “ligada às suas participações em bitcoin”, acrescentando que existe o risco de que, se a empresa decidir vender parte de sua pilha de bitcoin, seu prêmio de avaliação possa desaparecer. No entanto, Michael Saylor disse anteriormente que não está interessado em vender a participação de bitcoin de sua empresa, dizendo: “Bitcoin é a estratégia de saída”.

Além disso, é importante notar que as alienações de criptomoedas podem levar a eventos tributáveis ​​significativos, de acordo com o relatório. Além disso, existe a possibilidade de a empresa enfrentar impostos sobre a valorização (ganhos não realizados) das suas participações em criptomoedas no futuro.

De acordo com a CoinShares, parece que as atividades relacionadas ao Bitcoin da empresa podem agora exceder as atividades baseadas em software em termos de crescimento. Além disso, alertaram que os fundos gerados pelas operações tradicionais podem ser insuficientes no que diz respeito ao cumprimento de obrigações futuras de prestações (saídas de dinheiro para pagamentos de cupões).

Apesar do recente anúncio da empresa de um investimento substancial que poderá reduzir a participação dos acionistas, as ações da empresa ainda receberam críticas positivas dos investidores. Na verdade, na semana passada, a corretora de Wall Street Canaccord Genuity recomendou a MicroStrategy como um excelente método para investidores em ações que desejam investir em bitcoin.

Na abertura do mercado de terça-feira, observei que minhas participações em ações MSTR tiveram um aumento de aproximadamente 8%. Este aumento parece estar ligado à escalada do preço do Bitcoin, que atualmente tende para o marco significativo de US$ 70.000.