MicroStrategy é pioneira no mercado de capitais de Bitcoin, afirma Bernstein

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  • A MicroStrategy é pioneira no mercado de capitais bitcoin, afirma o relatório.
  • A empresa levantou US$ 4 bilhões em dívidas conversíveis para comprar bitcoin.
  • Nenhuma outra empresa possui uma estratégia ativa de investimento em bitcoin que possa atrair grandes quantidades de capital, disse Bernstein.
Como analista com formação em mercados financeiros e experiência na cobertura de ações de tecnologia, considero a incursão da MicroStrategy (MSTR) nos mercados de capitais Bitcoin (BTC) verdadeiramente inovadora. A empresa não está apenas a diversificar a sua tesouraria corporativa; é pioneira numa nova classe de ativos, atraindo a procura institucional por títulos convertíveis ligados ao Bitcoin.Num relatório de pesquisa publicado na terça-feira, Bernstein observou que a MicroStrategy (MSTR) vai além de ser uma simples empresa de software; na verdade, está liderando o caminho nos mercados financeiros de Bitcoin (BTC).

Em sua análise, Gautam Chhugani e Mahika Sapra observam que a MSTR é atualmente a única empresa que gerou com sucesso um interesse institucional significativo em títulos conversíveis vinculados ao Bitcoin.

A corretora destaca que a MicroStrategy obteve até agora um total de US$ 4 bilhões com a venda de títulos conversíveis, que usaram para comprar mais bitcoin. Um título conversível significa um tipo de instrumento de dívida que pode ser transformado em ações. Atualmente, a empresa de Michael Saylor possui aproximadamente 214.400 bitcoins, avaliados em cerca de US$ 14,5 bilhões. Eles iniciaram suas aquisições de bitcoin como um ativo de reserva estratégica no ano de 2020. Segundo os autores, “nenhuma outra empresa possui uma abordagem ativa de investimento em bitcoin capaz de atrair recursos financeiros substanciais”.

Como analista financeiro, eu explicaria desta forma: a abordagem da MicroStrategy à dívida conversível de longo prazo para investimento em Bitcoin oferece vários benefícios. Esta estratégia nos dá tempo suficiente para colher ganhos potenciais do mercado de criptomoedas. Simultaneamente, minimiza o nosso risco imediato de ter que liquidar as participações de Bitcoin no nosso balanço em condições de mercado desfavoráveis.

Como pesquisador que estuda o impacto do Bitcoin nos mercados financeiros, observei uma dinâmica intrigante entre esta criptomoeda e a estratégia de emissão de dívida e ações de uma empresa sediada na Virgínia. Quando o Bitcoin experimenta aumentos de preços, a empresa ganha mais flexibilidade para emitir novas dívidas devido à redução da alavancagem. Por outro lado, quando o Bitcoin diminui e a alavancagem se torna uma preocupação, a empresa pode optar por emitir novas ações para ajudar a mitigar o aumento da alavancagem. Em essência, a volatilidade do Bitcoin influencia as decisões sobre a estrutura de capital da empresa.

Como pesquisador que examina o crescimento financeiro da MicroStrategy em relação ao bitcoin, descobri que a estratégia da empresa de empregar tanto capital quanto dívida aumentou significativamente o valor de suas participações em bitcoin por ação em aproximadamente 67% nos últimos quatro anos.

A MicroStrategy, conforme mencionado por Bernstein, não transferiu nenhum bitcoin de suas participações desde o início de sua aquisição em 2020. A empresa deverá continuar buscando fundos para expandir ainda mais suas reservas de bitcoin.

A corretora recomenda um desempenho superior ao do mercado com um preço previsto de US$ 2.890 para as ações da MicroStrategy. No entanto, no momento da publicação, as ações sofriam uma queda de 2,5% e estavam cotadas em torno de US$ 1.470.

2024-06-18 17:37