Juros em aberto de futuros na CME ultrapassam 215 mil Bitcoin pela primeira vez enquanto BTC visa US$ 100 mil

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência em finanças tradicionais e ativos digitais, sinto-me cada vez mais fascinado pela ascensão meteórica do Bitcoin e pela sua integração no sistema financeiro global. O recente aumento nas posições em aberto de futuros de Bitcoin da CME para 218.000 BTC (US$ 21,3 bilhões) é uma prova dessa tendência, com participantes ativos do mercado impulsionando o crescimento.

Pela primeira vez, o Bitcoin (BTC), atualmente o token digital mais valioso em termos de capitalização de mercado, está se aproximando de uma avaliação impressionante de US$ 2 trilhões. Este marco significativo foi alcançado devido a um aumento de aproximadamente US$ 30.000 em seu preço desde que Donald Trump conquistou a presidência dos EUA no início deste mês.

Neste momento, atingir um preço de aproximadamente US$ 101.000 por bitcoin levaria seu valor total a impressionantes US$ 1,93 trilhão. Na manhã de quinta-feira, o preço do BTC ultrapassou a marca de US$ 97.000 pela primeira vez, e seu controle sobre o mercado atingiu um pico ligeiramente abaixo de 61,8%.

Com base nos dados da Coinglass, o número de contratos futuros de bitcoin em circulação na Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiu um máximo histórico de 218.000 BTC (US$ 21,3 bilhões). Este número é mais de um terço superior ao registado antes das eleições de 5 de Novembro, indicando um optimismo crescente no mercado. Um aumento nos contratos em aberto junto com o aumento dos preços é frequentemente visto como um indicador de alta.

Em termos mais simples, Velte Lunde, chefe de pesquisa da K33, afirmou numa publicação recente no X que o aumento contínuo no número de contratos pendentes (interesses em aberto) para a CME atingiu novos máximos repetidamente, sem fim à vista. Para esclarecer, o crescimento desses números de contratos nas últimas duas semanas é maior do que a média total de contratos em aberto na bolsa CME em qualquer ano anterior a 2022.

Lunde destacou que a recuperação atual é impulsionada principalmente por participantes ativos e práticos do mercado que interagem diretamente com o mercado futuro. Também é possível que algum crescimento resulte de fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em futuros, como o ETF ProShare Bitcoin (BITO), conforme relatado recentemente pela CoinDesk.

A introdução de opções vinculadas a ETFs à vista dos EUA também deve ajudar o crescimento dos futuros da CME.

De acordo com a postagem de Lunde, o número total de contratos pendentes de Bitcoin na Chicago Mercantile Exchange (CME) ultrapassou 200.000, indicando aumento da atividade dos participantes do mercado. Espera-se que este maior envolvimento aumente ainda mais a popularidade dos futuros da CME. Além disso, com o próximo lançamento de opções de ETF, há uma forte probabilidade de que os futuros da CME continuem a prosperar.

A volatilidade deve diminuir com o tempo

À medida que a influência e a ligação do Bitcoin com os sistemas financeiros convencionais (TradFi) se aprofundam, torna-se cada vez mais provável que a volatilidade diminua progressivamente no longo prazo. Na verdade, esta tendência tem sido observada nos últimos anos, à medida que a volatilidade real caiu de cerca de 100% para cerca de 40%, com base em dados fornecidos pela Glassnode.

Atualmente, os contratos com margem de caixa estão atingindo níveis recordes. Ao contrário dos contratos com garantia criptografada, estes dependem de stablecoins ou dólares americanos para seu respaldo. Isto torna-os inerentemente menos voláteis em comparação com contratos que utilizam criptomoedas voláteis como garantia.

A CME usa apenas margem em dinheiro para contratos em aberto de futuros, enquanto bolsas focadas no varejo, como a Binance, estão preparadas para aceitar margem criptográfica. Os dados da Glassnode mostram que a CME domina o mercado de futuros em aberto em 33%, uma margem que ainda está crescendo.

De acordo com a análise da Glassnode, a proporção de contratos futuros de Bitcoin lastreados em criptomoedas, em vez de moeda fiduciária, atingiu um mínimo recorde de apenas 16%. Isto significa que o risco de flutuações significativas de preços no Bitcoin pode ser reduzido.