Jump Trading arrasta FTX Estate para tribunal por empréstimo de token de soro de US$ 264 milhões

Como um investidor em criptografia com alguma experiência, já vi muitas reviravoltas neste mercado volátil. A batalha legal em curso entre a subsidiária da Jump Trading, Tai Ho Shan, e a massa falida da FTX-Alameda sobre um suposto empréstimo de US$ 264 milhões envolvendo 800 milhões de tokens SRM é mais um desenvolvimento intrigante que chamou minha atenção.

Como pesquisador que examina esta situação, eu a descreveria da seguinte forma: A massa falida da FTX está desafiando a subsidiária da Jump Trading, a alegação de Tai Ho Shan de falta de US$ 800 milhões em tokens Serum (SRM) e sua demanda por US$ 264 milhões em danos. No entanto, a Alameda, entidade acusada de não entregar os tokens, argumenta que a reclamação é nula porque a operação de empréstimo entre as duas partes nunca começou de facto.

Como analista, eu colocaria desta forma: no outono de 2020, a Jump Trading revelou seu investimento substancial na bolsa descentralizada (DEX), Serum, onde SRM é o token nativo. Declararam ainda a sua intenção de oferecer serviços de criação de mercado.

Em novembro de 2022, a FTX entrou com pedido de falência, levando à queda da DEX (Bolsa Descentralizada) supostamente descentralizada. Insiders revelaram à CoinDesk que esta troca era de fato centralizada por natureza, pois dependia fortemente de pedidos provenientes da FTX.

Como analista, examinei dados de mercado e descobri que cerca de 800 milhões de tokens SRM representam cerca de 80% do total de 1 bilhão de SRM em circulação. Isto é maior do que a oferta circulante existente de 372,7 milhões de SRM.

Como pesquisador que estuda a história das moedas digitais, me deparei com um token específico que foi inicialmente planejado para emitir mais de 10,1 bilhões de unidades. No entanto, acontecimentos infelizes que levaram à sua queda no ano de 2022 impediram que esta oferta máxima fosse atingida.

Nos documentos legais apresentados para o caso, a Jump Trading alegou que o espólio da FTX-Alameda lhes deve mais de US$ 264 milhões em compensação de acordo com um método de avaliação de opções.

Como pesquisador que estuda o modelo de opções, posso explicar que este modelo leva em consideração vários elementos-chave na determinação do valor de uma opção de crédito vinculada a um título como o SRM (Superior Energy Services). Entre esses fatores estão:

No seu auge, o SRM se destacou como uma moeda brilhante na coleção alinhada com a parceria anterior de Sam Bankman-Fried entre a FTX e a Alameda.

Em setembro de 2021, o preço do Synthetix Network Token (SRM) atingiu um máximo de aproximadamente US$ 12,50, e houve cerca de US$ 1,2 bilhão em negociações executadas nesta criptomoeda, conforme indicado pelas estatísticas do CoinDesk Indices.

O crescimento sem precedentes da bolsa em 2021 criou milhões de indivíduos que ganharam dólares, um desenvolvimento que desagradou Bankman-Fried, de acordo com o livro “Going Infinite”, devido à sua preocupação de que a sua riqueza recém-descoberta pudesse diminuir a sua motivação para trabalhar longas horas.

Agora, os dados de mercado mostram que o SRM vale aproximadamente 3 centavos.

Nos processos judiciais relacionados aos processos de falência da FTX e da Alameda, o espólio alegou que a Alameda não cumpriu os termos do contrato de empréstimo, uma vez que não transferiu os tokens SRM exigidos conforme o contrato.

De acordo com a equipe jurídica que representa o espólio da FTX-Alameda, é indiscutível que a Alameda não transferiu a criptomoeda acordada conforme a Confirmação do Empréstimo no Contrato Master de Empréstimo. Consequentemente, o empréstimo não foi iniciado. O Contrato Principal de Empréstimo concede ao Tai Mo Shan uma única opção quando um empréstimo não é iniciado: invalidar a Confirmação de Empréstimo relevante.

O espólio contestou o valor de avaliação proposto pela Jump para os danos de Tai Mo Shan, afirmando que o método utilizado era totalmente insustentável e dependia de um “modelo de precificação de opções” defeituoso. No entanto, não ofereceram qualquer prova alternativa ou justificação para apoiar a sua afirmação.

Os advogados do patrimônio da FTX também alegaram que Tai Mo Shan poderia ter se envolvido em transferências fraudulentas.

Com base nas informações apresentadas nos autos judiciais, propõe-se que Tai Mo Shan possa ser responsabilizado por transferências potencialmente fraudulentas para os Devedores. Os Devedores argumentam que certas transações envolvendo Tai Mo Shan, incluindo o empréstimo questionado, podem ter sido construtivamente fraudulentas.

Os advogados afirmam que o Contrato Mestre de Empréstimo e a Confirmação de Empréstimo estipulam que Tai Mo Shan receberá 800 milhões de tokens SRM gratuitamente e sem acumulação de juros, o que levanta dúvidas.

Nas suas palavras, não há menção a qualquer garantia ou compensação acordada fornecida pela Tai Mo Shan como parte da transação de empréstimo relatada.