Jan van Eck, CEO da VanEck, sobre preocupações fiscais dos EUA, Bitcoin, ouro e mercado de ações dos EUA

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Como um investidor experiente em criptografia, com mais de duas décadas de experiência, tenho visto meu quinhão de flutuações de mercado e incertezas econômicas. Ao ouvir as ideias de Jan van Eck na Rádio Bloomberg, não pude deixar de concordar com a cabeça. A situação fiscal nos Estados Unidos é de facto preocupante, com défices historicamente elevados que já não podem ser aliviados por intervenções do banco central como eram no passado.

Em 17 de setembro, Jan van Eck, chefe da Van Eck Associates Corp (uma empresa global de gestão de ativos), discutiu as suas preocupações sobre a situação financeira dos EUA na Rádio Bloomberg. Ele destacou que o défice fiscal do país atingiu níveis recordes, apesar de ter baixas taxas de desemprego. Ao contrário de casos anteriores em que os défices eram motivo de preocupação, mas podiam por vezes ser mitigados por ações do banco central, van Eck argumentou que esta situação é notavelmente distinta. Fez referência a países como o Japão, que prolongaram níveis elevados de dívida sem repercussões económicas imediatas durante mais de duas décadas.

De acordo com van Eck, é insustentável para os EUA manterem as suas actuais taxas de despesa, especialmente tendo em conta a inflação causada pelas despesas governamentais. Ele propõe que, independentemente das circunstâncias políticas, as despesas terão de ser reduzidas. Van Eck destacou que as negociações sobre o défice dos EUA têm sido historicamente ofuscadas devido à compra de dívida pelos bancos centrais. No entanto, desta vez, ele pensa que as despesas deveriam ser cortadas, uma acção que poderia potencialmente abrandar o crescimento económico.

Durante a discussão, Barry Ritholtz, apresentador da Rádio Bloomberg, questionou a perspectiva de van Eck ao mencionar a capacidade do Japão de lidar com uma grande carga de dívida sem repercussões económicas graves. Em resposta, van Eck afirmou que embora o Japão tenha gerido eficazmente a sua dívida, os EUA poderão necessitar de reduzir os gastos num futuro próximo devido às pressões inflacionistas decorrentes das recentes despesas elevadas. Salientou que, entre 2022 e 2024, o aumento dos gastos governamentais ajudou a prevenir uma recessão; no entanto, manter esta abordagem pode não ser viável a longo prazo.

Van Eck expressou os seus pensamentos sobre o cenário político actual e como este poderá influenciar as políticas monetárias futuras. Ele observou que planos de gastos multibilionários são improváveis, a menos que haja uma grande mudança na política. Dentro do governo existente, ele indicou que gastos adicionais substanciais poderiam encontrar resistência devido a preocupações com a inflação. Ele mencionou os pontos de vista de Larry Summers, que afirmou que a inflação perduraria e exigiria a redução dos altos níveis de desemprego. Embora a inflação se tenha revelado temporária, durou mais tempo do que o esperado, agravando as dificuldades na gestão da política fiscal.

Van Eck também considerou a possibilidade de despesas elevadas e contínuas. Contudo, ao contrário de alguns analistas que sugerem que os mercados poderão continuar a crescer, ele expressou o seu ponto de vista de que uma diminuição nas despesas públicas parece mais provável. Ele enfatizou como já foram aprovadas leis significativas, como a lei de infra-estruturas e a Lei de Redução da Inflação, o que torna bastante improvável que futuras contas de despesas substanciais de magnitude semelhante sejam implementadas no próximo período.

No que diz respeito aos investimentos, van Eck enfatizou a importância de possuir recursos que possam proteger contra a instabilidade financeira. Ele sugeriu o ouro e o Bitcoin como ativos cruciais para sobreviver a possíveis convulsões econômicas, já que ambos atingiram níveis recordes recentemente. Notavelmente, van Eck mencionou que, embora esses ativos tenham apresentado um crescimento impressionante, parecia haver menos apoiadores do Bitcoin ou do ouro na conferência Future Proof da qual ele participou. Esta mudança na opinião dos investidores chamou a sua atenção, sugerindo potenciais mudanças no mundo dos investimentos.

Quando questionado sobre os fatores que estava monitorando para avaliar o estado atual, van Eck enfatizou os indicadores técnicos tanto para o ouro quanto para o Bitcoin. Esclareceu que o aumento destes activos está ligado às incertezas em torno da política fiscal, enquanto o crescimento do mercado bolsista tem sido alimentado por avanços na tecnologia de IA e resultados impressionantes de empresas proeminentes. Apesar da sua perspetiva positiva sobre as ações dos EUA, ele pediu cautela, uma vez que os riscos potenciais decorrentes da instabilidade fiscal não devem ser ignorados.

Nos próximos anos, van Eck expressou uma perspectiva positiva em relação à progressão económica da Índia. Ele especulou que a economia da Índia ultrapassaria a da Europa continental nos próximos dez anos. Apesar de reconhecer preocupações com as avaliações de mercado, enfatizou que a rápida transformação digital da Índia e o controlo exercido por duas empresas de telecomunicações sobre o acesso à Internet criam possibilidades de investimento atraentes.

2024-09-19 19:22