Gigante do investimento faz aposta de US$ 2,7 bilhões na recessão em meio ao esfriamento do mercado de trabalho dos EUA

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Como investigador experiente com mais de duas décadas de experiência em mercados financeiros, testemunhei a minha quota-parte de ciclos económicos – desde a bolha das pontocom até à crise financeira de 2008 e mais além. Os recentes desenvolvimentos no mercado obrigacionista chamaram-me a atenção e fazem-me lembrar o velho ditado: “A história não se repete, mas muitas vezes rima”.

Em Junho, foi divulgado que a Northwestern Mutual Wealth Management tinha participado numa aposta significativa na dívida pública de longo prazo. Esta aposta, no valor de US$ 2,7 bilhões, envolveu o ETF de Títulos do Tesouro (TLT) de mais de 20 anos da BlackRock. Esta medida criou repercussões no mercado obrigacionista, levando alguns a ponderar se uma recessão económica poderia ser iminente.

Como investigador que relata os desenvolvimentos recentes, posso confirmar que a nossa empresa realizou uma aquisição substancial, uma decisão estrategicamente tomada à luz de potenciais crises económicas, possivelmente decorrentes de um abrandamento do mercado de trabalho. Esta medida, tal como afirma o nosso Diretor de Investimentos, Brent Schutte, da Bloomberg, é a nossa resposta proativa à recessão iminente.

Após o aumento das obrigações do Tesouro, a estratégia de investimento parece estar a revelar-se rapidamente bem sucedida para o gestor de activos de 300 mil milhões de dólares. Eles anunciaram a intenção de manter o investimento em TLT em suas carteiras de varejo por no mínimo um ano.

Os investidores têm comprado mais títulos do Tesouro (Treasuries) devido a preocupações sobre uma desaceleração económica iminente, na sequência de dados económicos desanimadores que parecem sugerir que uma recessão poderá estar no horizonte. Como observou a CryptoGlobe, um indicador económico específico nos EUA está actualmente a emitir sinais alarmantes de uma recessão iminente, tendo previsto com precisão recessões anteriores nos últimos 75 anos.

Nos últimos quatro meses, a taxa de desemprego nos EUA tem aumentado de forma constante, marcando a sua mais longa tendência ascendente desde a crise financeira de 2008. Historicamente, quando a taxa de desemprego nos EUA subiu durante quatro meses consecutivos durante os últimos 75 anos, sinalizou o início de uma recessão económica.

O sinal de alerta para uma potencial recessão económica é iminente, após a activação de outro preditor de recessão significativo devido a um aumento nas taxas de desemprego nos EUA no mês passado, causando um colapso substancial do mercado bolsista que eliminou aproximadamente 5 biliões de dólares dos valores accionistas.

Como investidor em criptomoedas, tenho estado atento aos indicadores económicos, e um que me chamou a atenção recentemente é a Regra Sahm. Esta regra é como um sinal de alerta para potenciais recessões nos EUA, desencadeadas quando a taxa de desemprego aumenta significativamente desde o seu mínimo anterior. Especificamente, é acionado quando a média móvel de três meses da taxa de desemprego aumenta 0,5% em comparação com o seu ponto mais baixo dos últimos 12 meses. Por outras palavras, se o mercado de trabalho começar a piorar a um determinado ritmo, esta regra poderá sinalizar uma potencial turbulência económica no futuro.

Como investidor em criptografia, me deparei com a Regra Sahm, uma ferramenta que leva o nome da economista Claudia Sahm, que trabalhou anteriormente no Federal Reserve. No meu entender, a regra é valiosa para prever crises económicas. No entanto, dada a dinâmica sem precedentes do mercado de trabalho após a pandemia da COVID-19, conforme mencionado pela própria Claudia no Yahoo Finance, esta regra pode não ser tão eficaz na previsão de uma recessão devido às circunstâncias únicas que vivemos actualmente.

De acordo com o último relatório da Bloomberg, o JPMorgan aumentou a sua previsão para a possibilidade de a economia dos EUA entrar numa recessão este ano de 25% para 35%. Schutte, por outro lado, acredita que o mercado de trabalho é normalmente o último sector a enfraquecer antes de uma recessão se instalar. Ele observou: “O mercado de trabalho é normalmente a última coisa a vacilar antes de uma recessão.”

Como investidor em criptografia, notei um longo período de crescimento econômico, que atribuo ao excedente de recursos injetados no sistema. Isto inclui acesso fácil à liquidez, maior poupança e um ambiente de taxas de juro mais baixas que permitiu tanto às empresas como aos indivíduos refinanciar as suas dívidas. Parece que estamos adiando uma possível recessão devido a esses fatores.

De acordo com o que disse, é possível que estejamos actualmente a viver uma recessão, e também indicou que não espera que a Reserva Federal diminua as taxas de juro em mais de 0,25% em Setembro, enquanto as autoridades lutam para controlar a inflação.

O renomado macroeconomista Henrik Zeberg expressou mais uma vez a sua previsão de uma recessão iminente. Espera-se que esta recessão seja precedida por um aumento significativo nos principais sectores do mercado e, se se materializar, poderá superar a gravidade observada durante o infame mercado baixista de 1929, conhecido como a recessão económica mais devastadora de Wall Street.

Digno de nota é o Hindenburg Omen, uma ferramenta especializada utilizada para prever possíveis colapsos no mercado de ações, que recentemente desencadeou um alerta apenas um mês após o seu último sinal. Isto suscitou preocupações de que um declínio do mercado financeiro possa ser iminente.

Como um investidor experiente com anos de experiência de mercado, posso dizer que uma ferramenta útil que sempre fico de olho é o indicador que compara a porcentagem de ações que atingem novos máximos e mínimos de 52 semanas com um limite específico. Ao longo dos anos, tenho notado que quando o número de ações que atingem ambos os extremos excede um determinado nível, é muitas vezes um sinal de aumento da volatilidade do mercado e de riscos potenciais. Na verdade, lembro-me que em 2008 vi um padrão semelhante pouco antes de a crise financeira chegar, por isso agora levo sempre este indicador a sério. Quando é acionado, sei que é hora de agir com cuidado e ficar de olho nos meus investimentos.

2024-08-13 03:11