Gensler da SEC se torna desonesto em sua missão individual para impedir a legislação criptográfica dos EUA?

Como analista com experiência em regulamentação financeira, acredito que a posição de Gary Gensler em relação à regulamentação criptográfica é ao mesmo tempo baseada em princípios e pragmática. O presidente da SEC tem argumentado consistentemente que as leis de valores mobiliários existentes fornecem autoridade suficiente para a agência policiar o mercado de criptografia. Esta visão contrasta com a da Casa Branca e de outros órgãos reguladores que pressionam por nova legislação.

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Como pesquisador, me deparei com desenvolvimentos recentes em que a Casa Branca expressou sua disposição de se envolver na elaboração de um projeto de lei sobre criptomoedas. Isto foi transmitido através de um comunicado divulgado na quarta-feira, reafirmando a intenção de estabelecer novas políticas para ativos digitais, com foco na salvaguarda dos investidores.

De acordo com Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) nomeado pelo presidente Joe Biden, os regulamentos atuais concedem à SEC poder suficiente para supervisionar os ativos digitais. No entanto, esta perspectiva contradiz outros órgãos reguladores dos EUA, a Casa Branca e o Departamento do Tesouro, que podem ter opiniões diferentes sobre o assunto.

Gensler criticou as empresas de criptomoeda em um comunicado divulgado contra a Lei de Inovação e Tecnologia Financeira para o Século 21 (FIT21) na quarta-feira. Com a expectativa de que um grande número de apoiantes democratas apoiariam a próxima votação do projecto de lei, ele censurou estas empresas pela sua recusa persistente em aderir às leis e regulamentos existentes ao longo da última década. Argumentaram que estas regras não lhes dizem respeito ou propuseram a criação de nova legislação que seria aplicada retroativamente para absolver a sua má conduta anterior.

Como analista, eu reformularia a frase da seguinte forma: “Acredito que a alta incidência de falhas, fraudes e falências na indústria de criptografia não é resultado da falta de regulamentações ou de regras ambíguas. Em vez disso, é devido ao fato de muitos participantes da indústria desconsiderarem quadro regulamentar existente.”

Como investidor em criptografia, entendo que a Casa Branca sob o presidente Biden pode não ser a favor da FIT21 (Lei Federal de Tecnologia de Investimento), mas a declaração política desta manhã indica sua disposição de colaborar com o Congresso para estabelecer uma estrutura regulatória completa e equilibrada para digital ativos. Podemos apoiar-nos nas autoridades existentes como base para este esforço.

O deputado French Hill (R-Ark.) Expressou em uma entrevista à CoinDesk TV na quarta-feira que vários democratas da Câmara reconhecem as deficiências dos atuais regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Hill explicou ainda que o FIT21 visa fornecer à SEC, liderada pelo presidente Gary Gensler, um guia claro para a gestão do setor de ativos digitais com base neste reconhecimento.

Hill expressou sua confusão sobre o motivo pelo qual a pessoa adotou essa postura específica, acrescentando que parecia distante de outros chefes reguladores.

Como investidor em criptografia, percebi que a SEC ainda não respondeu à minha pergunta na quarta-feira sobre os possíveis pontos de vista conflitantes de Gensler com outros funcionários do governo.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), que compartilha responsabilidades regulatórias para os mercados dos EUA com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), defendeu uma nova legislação para abordar lacunas na supervisão de ativos criptográficos não relacionados a títulos, como o Bitcoin (BTC). O presidente da CFTC, Rostin Behnam, instou o Congresso a tomar medidas sobre a regulamentação da criptografia, afirmando que se a proposta da Lei 21 de Tecnologia de Instituições Financeiras (FIT21) for aprovada, sua agência poderá construir uma estrutura regulatória dentro de um ano. Um representante da CFTC se recusou a comentar o projeto quando contatado pela CoinDesk.

As organizações de defesa do consumidor apoiam a posição de Gensler, enquanto Mark Hays, analista político sénior da Americans for Financial Reform and Demand Progress, minimizou as discrepâncias percebidas dentro de várias agências federais.

Em uma troca de e-mail com a CoinDesk, ele expressou que cada regulador possui perspectivas únicas sobre o significado e os aspectos criativos da política no domínio das criptomoedas. Os órgãos reguladores possuem vários meios para lidar com questões legislativas relacionadas à criptografia. Alguns demonstraram proficiência nesta área, enquanto outros poderiam beneficiar de um maior envolvimento.

Hays sugeriu que a diferença entre a SEC e a CFTC na regulação dos mercados à vista poderia ser superada através de legislação distinta que designasse a SEC como seu supervisor. Ele defendeu que se desse mais peso à perspectiva da SEC sobre a protecção dos investidores, reconhecendo o papel da CFTC, mas descrevendo-o como perturbador. Várias organizações, incluindo o grupo Hays, estão entre as numerosas entidades que expressam oposição ao FIT21 com base em preocupações de protecção do consumidor.

Apesar das repetidas alegações de Gensler de que os juízes federais apoiaram a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) em questões relacionadas com criptomoedas, ainda não há um consenso claro entre os tribunais relativamente à classificação de tokens como valores mobiliários. Consequentemente, permanece incerto qual órgão – o Congresso ou os tribunais – decidirá em última análise como os ativos digitais como o bitcoin, o ether (ETH) do Ethereum, o tether (USDT) e a solana (SOL) devem ser regulamentados nos Estados Unidos. Em outras palavras, tanto o Congresso quanto os tribunais estão competindo para estabelecer a estrutura para lidar com esses tokens.

Como pesquisador que estuda o cenário regulatório das criptomoedas, percebi que diversas vozes dentro do governo têm defendido legislação nesta área. Entre eles está Janet Yellen, secretária do Tesouro, que no início deste ano pediu ao Congresso que aprovasse leis para a regulamentação de stablecoins e do mercado à vista para criptoativos que não se qualificam como títulos. As intenções específicas do Tesouro em relação à supervisão das criptomoedas não são totalmente claras nas suas declarações recentes, mas parece que estão particularmente interessados ​​em abordar questões relacionadas com os mercados à vista e o financiamento ilícito. É importante observar que a Lei 21 de Tecnologia de Instituições Financeiras (FIT21) não parece fazer parte dos planos do governo para a regulamentação da criptografia.

Apesar da oposição do governo, este é o projeto inicial de criptomoeda em votação no Congresso, tornando-o a legislação de ativos digitais mais significativa em discussão.

Hill expressou o seu desapontamento pelo facto de o Presidente Gensler não reconhecer as vantagens desta nova abordagem sobre a legislação existente. Fornece-lhe os meios e procedimentos necessários para se destacar como regulador e supervisor eficaz neste domínio.