Ganhos do primeiro trimestre da Ethereum versus risco de liquidação de US$ 10 bilhões

A alavancagem da ETH aumentou para US$ 10 bilhões em dois meses.
As tendências históricas indicaram que a alta alavancagem poderia impactar negativamente o valor da ETH.

Embora a ETH tenha um histórico de bom desempenho, a sua substancial posição alavancada de 10 mil milhões de dólares poderá torná-la vulnerável a ameaças de liquidação e limitar o seu potencial máximo de crescimento.

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De acordo com Andrew Kang, sócio da empresa de capital de risco de criptomoeda Mechanism Capital, ele prevê que o Ethereum (ETH) pode permanecer dentro de uma faixa de preço específica (US$ 2.000 – US$ 4.000) devido ao seu risco de alta alavancagem. Em termos mais simples, ele prevê que a ETH poderá não sofrer flutuações significativas de preços devido aos perigos potenciais associados a altos níveis de dívida ou fundos emprestados no mercado.

Como pesquisador que estuda o mercado de criptomoedas, observei que o Ethereum ($ETH) acumulou mais de US$ 10 bilhões em alavancagem desde a eleição. Embora a redução dessa alavancagem possa ser um desafio, é importante observar que é improvável que o Ethereum caia para zero. Em vez disso, podemos esperar que ele flutue em uma faixa de aproximadamente US$ 2.000 a US$ 4.000 por um período prolongado.

Antes das eleições nos EUA, os ativos ETH emprestados para negociações especulativas totalizavam aproximadamente US$ 9 bilhões. No entanto, esse número disparou para mais de US$ 19 bilhões em dezembro.

Posteriormente, a queda acentuada dos preços liquidou várias posições e arrastou o ETH para cerca de US$ 3,1 mil.

A alavancagem prejudicará a vantagem da ETH?

Como analista, gostaria de esclarecer um ponto sobre a “negociação básica” do Ethereum (ETH) que tem sido impulsionada pela CME Futures. Contrariamente a alguns pressupostos, esta negociação tem uma influência mínima nos elevados níveis de alavancagem devido à sua natureza delta-neutra. Em termos mais simples, para cada ETH adquirido no mercado à vista, um ETH equivalente é vendido a descoberto no mercado futuro, mantendo assim uma posição equilibrada. No entanto, acredito que o principal culpado por trás da alavancagem excessiva são os traders especulativos, que têm estado ativamente envolvidos em estratégias comerciais agressivas.

Com base nas apreensões de Kang, o aumento histórico impulsionado pela alavancagem da ETH realmente ocorreu, validando suas preocupações. Normalmente, quando os contratos em aberto em posições alavancadas excediam o aumento de preços durante uma recuperação, eram frequentemente seguidos por uma correção ou um pico temporário.

Isto ficou evidente no início de novembro e no final de dezembro. Ambos intensificaram as liquidações da ETH.

Na verdade, só no dia 20 de dezembro, o Ethereum (ETH) testemunhou mais de 300 milhões de dólares em liquidações, e a maioria das perdas foram provenientes de posições longas. Curiosamente, os dados da Coinglass mostram que, historicamente, a ETH teve seu melhor desempenho durante o primeiro trimestre, com ganho médio de 81%.

Nos últimos sete anos, a ETH encerrou apenas dois primeiros trimestres com prejuízo. Em termos mais simples, se os padrões anteriores continuarem, a ETH poderá experimentar um crescimento substancial no primeiro trimestre de 2025.

O potencial de liquidação pode limitar a nossa perspectiva otimista em relação ao aumento do valor do Ethereum. Atualmente, o Ethereum se recuperou e ultrapassou a marca de US$ 3 mil novamente, se recuperando de uma queda acentuada para US$ 2,9 mil que ocorreu após a tendência de baixa de segunda-feira.

2025-01-14 15:03