Fora com o “Altcoin”, dentro com a classe de ativos

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Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência em vários mercados financeiros, tenho visto meu quinhão de tendências e modismos de mercado. O debate “bitcoin vs altcoins” tem sido um tema recorrente no espaço criptográfico, mas é hora de ir além dessa simplificação excessiva.

Após a eleição presidencial dos EUA, parece que os desafios enfrentados pelas criptomoedas diminuíram. Desde o início de novembro, o bitcoin subiu para US$ 100 mil devido a vitórias regulatórias, como a nomeação de Paul Atkins, amigo da criptografia, como presidente da SEC em vez de Gary Gensler, a designação do defensor da criptografia David Sacks como o “AI e Crypto Czar” da Casa Branca. e o congressista French Hill assumindo o comando do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. À medida que a temporada eleitoral termina em 2024 com um resultado favorável às criptomoedas, alguns especialistas prevêem que o forte desempenho das criptomoedas não-BTC, muitas vezes referida como “temporada altcoin”, persistirá em 2025. No entanto, esta é uma descrição precisa do cenário mais amplo de ativos digitais?

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Alguns analistas costumam agrupar o mercado de criptomoedas de maneira muito simples em duas categorias: 1) bitcoin (e, mais recentemente, éter) e 2) outras moedas “alt”. No início dos ativos digitais, esta dupla classificação tinha mérito, uma vez que o bitcoin liderava o caminho na exploração da tecnologia blockchain, enquanto outros casos de uso ainda estavam em desenvolvimento. No entanto, passados quase 16 anos desde a criação do bitcoin, o rápido crescimento da inovação criptográfica e das aplicações específicas da indústria moveu os activos blockchain para além desta divisão básica do bitcoin e de tudo o resto. Os investidores devem agora abordar a criptografia como uma categoria ampla e diversificada de investimento multissetorial.

Colocar os constituintes da classe de ativos digitais em perspectiva

O termo “altcoin” pode criar uma imagem de que as moedas digitais, além do Bitcoin, são pequenas e carecem de um propósito específico dentro das suas respectivas indústrias, em comparação com os mercados financeiros tradicionais, como as ações. No entanto, como demonstra a Figura 1, os ativos digitais sem Bitcoin têm limites de mercado comparáveis aos das empresas mais pequenas no índice S&P500. Além disso, este número sugere que tanto os criptoativos (excluindo Bitcoin) como os mercados acionistas tradicionais apresentam um grau semelhante de diversificação setorial.

Figura 1: Capitalizações de mercado dos 25 principais ativos criptográficos (ex-BTC) versus constituintes do S&P 500 menores que ETH

Além de partilharem capitalizações de mercado semelhantes com empresas bem conhecidas como a UPS (por exemplo, Solana), as contrapartes de ações destas empresas e os 25 principais ativos criptográficos também cobrem uma gama diversificada de setores dentro dos seus respetivos mercados. Embora o número de ativos digitais mencionado anteriormente seja relativamente pequeno em comparação com ações, espera-se que esses ativos criptográficos, juntamente com projetos criptográficos inovadores emergentes, ampliem ainda mais o escopo e o tamanho desta classe de ativos no futuro.

Construindo portfólios diversificados de ativos digitais para o longo prazo

Em vez de focar apenas no Bitcoin versus outras criptomoedas quando se trata de investir em ativos digitais, considere uma abordagem mais abrangente para a construção de portfólio. Este método envolve a distribuição cuidadosa de seus investimentos em vários setores e casos de uso de criptografia, o que ajuda a mitigar os riscos associados à concentração de investimentos em um único ativo ou setor. Um portfólio diversificado garante a captura de todo o potencial da classe de ativos digitais e fornece múltiplas fontes de retorno dentro de sua estratégia de investimento mais ampla.

Conclusões para uma classe de ativos em evolução

Prestar muita atenção ao Bitcoin em comparação com outras criptomoedas pode fazer com que você ignore o impacto significativo e em rápida expansão que vários ativos criptográficos podem ter, potencialmente fazendo com que os investidores renunciem às vantagens de longo prazo de investimentos diversificados dentro de toda a classe de ativos criptográficos.

Esta passagem implica que as opiniões declaradas neste artigo pertencem apenas ao escritor e podem não estar alinhadas com as perspectivas da CoinDesk, Inc., seus proprietários ou entidades associadas.

2024-12-18 20:39