Fluxos de ETF Ether Spot ficaram desapontados em relação ao Bitcoin: JPMorgan

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, testemunhei inúmeras tendências irem e virem. O recente lançamento de ETFs spot Ether tem sido particularmente intrigante, dado o forte contraste entre seu desempenho e o de seus equivalentes Bitcoin.

Desde a sua estreia no mês passado, os fundos negociados em bolsa baseados em éter geralmente experimentaram uma diminuição nos investimentos em comparação com a introdução próspera dos ETFs Bitcoin no início deste ano, de acordo com um relatório de pesquisa do JPMorgan publicado na quarta-feira.

Os ETFs baseados em Ether (ETH) começaram a ser negociados nos EUA cinco meses depois dos ETFs de Bitcoin (BTC). No primeiro mês após cada lançamento, os fundos Ether registraram aproximadamente US$ 500 milhões em saídas líquidas, enquanto os ETFs Bitcoin registraram mais de US$ 5 bilhões em entradas líquidas, conforme relatado por sua equipe bancária.

De acordo com o banco, o desempenho relativamente fraco dos Ether Exchange-Traded Funds (ETFs) não foi totalmente surpreendente, como foi previsto dada a liderança inicial do Bitcoin no mercado, a sua falta de oportunidades de staking e a sua menor liquidez, o que o torna menos atraente para investidores institucionais.

Surpreendentemente, o Ethereum Trust (ETHE) da Grayscale registrou US$ 2,5 bilhões em retiradas, que o JPMorgan esperava ser de aproximadamente US$ 1 bilhão. Essa mudança ocorreu quando o fundo passou de um fundo fechado para um ETF à vista. Notavelmente, o JPMorgan mencionou que a Grayscale introduziu um fundo negociado em bolsa (ETF) Ethereum menor para compensar as saídas da ETHE, mas este novo ETF atraiu apenas US$ 200 milhões em investimentos até agora.

“Como as pessoas estão investindo menos em ETFs de éter à vista em comparação com Bitcoin, parece que os gestores de investimentos estão mostrando mais interesse em solicitar um único ETF que forneça exposição tanto a Bitcoin quanto a Ether”, conforme afirmou a equipe liderada por Nikolaos Panigirtzoglou.

Como investidor em criptografia, percebi que a distribuição de propriedade dos ETFs Bitcoin à vista permaneceu relativamente estável durante o primeiro trimestre. Curiosamente, foi relatado que os investidores de retalho detinham aproximadamente 80% destes ETFs. Além disso, parece que a maioria dos ETFs Bitcoin à vista recém-lançados foram adquiridos predominantemente por investidores de varejo, direta ou indiretamente através de consultores financeiros.