Ethena Labs propõe SOL para garantia da USDe

Como analista experiente, com um olhar atento às tendências do mercado e um talento especial para discernir o potencial, considero intrigante a proposta da Ethena Labs de adicionar Solana (SOL) como garantia para o USDe. Meus pensamentos iniciais são positivos, dadas minhas observações anteriores sobre o crescimento robusto e o ecossistema em expansão da SOL.

Ethena Labs, a organização por trás da criação e gestão do USDe, sugeriu incorporar Solana (SOL) ao conjunto diversificado de ativos que compõem o tesouro de sua stablecoin sintética.

USDm se destaca das stablecoins tradicionais como Tether (USDT) ou Circle (USDC) porque funciona como uma stablecoin sintética em vez de ser lastreada em dinheiro real na proporção de 1 para 1. Em vez disso, mantém o seu valor de US$ 1 através da garantia de outras stablecoins e do emprego de uma estratégia de hedge de cash-and-carry. Este método envolve assumir posições de futuros com contratos em aberto substanciais para ajudar a estabilizar o valor, ao mesmo tempo que é apoiado por um fundo de reserva que ajuda a gerir riscos em situações de mercado imprevisíveis.

Se o Comitê de Risco da Ethena, separado do Ethena Labs, endossar o plano, a USDe começará a incorporar Solana (SOL) como ativo colateral. Inicialmente, estão planejadas posições SOL no valor entre US$ 100 milhões e US$ 200 milhões. Este investimento inicial equivale a aproximadamente 5-10% do valor de mercado atual da SOL, refletindo sua participação existente de 3% no total de contratos em aberto do Bitcoin (BTC) e 9% no Ethereum (ETH).

A proposta também considera o uso de tokens de staking líquidos (LSTs), como BNSOL e bbSOL, semelhante à forma como a Ethena utiliza LSTs de ETH, que atualmente representam um terço de sua alocação de ETH.

Ultimamente, Ethena revelou que reservou US$ 46 milhões de seu fundo de reserva para investir em ativos tokenizados do mundo real dentro do BUIDL da BlackRock, do USDM da Mountain, do USTB da Superstate e do USDS da Sky. Este movimento reflete a tendência crescente do DeFi, com foco na geração de retornos por meio de tokens lastreados em ativos tangíveis.