ETFs de Bitcoin e pagamentos de falências deram um segundo fôlego aos empréstimos criptográficos

Como analista com experiência em finanças tradicionais e grande interesse no espaço criptográfico, estou entusiasmado em ver o setor de empréstimos criptográficos fazendo um forte retorno. Mauricio Di Bartolomeo, cofundador da Ledn, compartilhou alguns insights valiosos durante uma entrevista recente no Consensus 2024, esclarecendo as razões por trás desse ressurgimento.Como pesquisador que estuda o mercado de empréstimos criptográficos, observei que estamos testemunhando um renascimento neste setor após o inverno criptográfico, que provocou o desaparecimento de vários participantes importantes. Essa recuperação pode ser atribuída à introdução de fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin (BTC) à vista e às recuperações de credores de empresas falidas.

Mauricio Di Bartolomeo, cofundador da empresa de empréstimos criptográficos Ledn, compartilhou sua perspectiva durante uma entrevista ao CoinDesk na conferência Consensus 2024 em Austin, Texas. Ele expressou que o mercado, apesar das aparências, não havia realmente partido. Em vez disso, experimentou um momento de medo. Em termos mais simples, Mauricio observou que o mercado se recuperou fortemente e que a recessão foi mais um susto do que uma ruptura real.

Nos empréstimos criptográficos, os clientes transferem bitcoin ou outras moedas digitais para empresas como a Ledn. Eles podem então obter retornos sobre seus depósitos ou utilizar suas criptomoedas como garantia para empréstimos. Os juros pagos aos depositantes resultam da prática da empresa de emprestar suas criptomoedas a terceiros mediante o pagamento de uma taxa.

Em 2022, o mercado de criptomoedas sofreu um colapso dramático, causando problemas significativos para empresas como Celsius, BlockFi e Genesis. Essas empresas foram forçadas a declarar falência devido à queda acentuada dos preços das criptomoedas.

Depois de experimentar um declínio significativo durante o mercado baixista, o setor de ativos digitais se recuperou fortemente. Os preços subiram, com o índice CoinDesk 20 registrando um aumento de mais de 200% desde o final de 2022. A tendência ascendente ganhou impulso no final do ano passado, quando pesos pesados ​​das finanças tradicionais como a BlackRock lançaram com sucesso ETFs de bitcoin nos Estados Unidos. Acredita-se que esta perspectiva optimista em torno destes fundos seja um factor significativo que atrai os investidores de volta ao mercado de empréstimos, de acordo com Di Bartolomeo da Ledn.

Como pesquisador que estuda o mercado de criptomoedas, observei um desenvolvimento intrigante: o valor do Bitcoin subiu de US$ 20.000 para impressionantes US$ 70.000. Este aumento significativo de preços despertou maior atenção e interesse nos EUA, entrando mesmo no discurso político. Consequentemente, é claro que existe uma procura robusta de Bitcoin como um activo valioso e uma potencial opção de garantia para empréstimos.

Na verdade, a Ledn processou mais de US$ 690 milhões em empréstimos no primeiro trimestre, o trimestre de maior sucesso desde a sua criação em 2018. Mais de 84% dos empréstimos processados ​​foram direcionados a clientes institucionais, à medida que a demanda aumentou após a aprovação dos ETFs de bitcoin em janeiro. . A Ledn processa empréstimos apenas em bitcoin, Ethereum (ETH) e duas stablecoins: USDC e USDT.

A maioria das instituições envolvidas neste setor são formadoras de mercado, muitas delas oriundas de origens tradicionais de Wall Street e outras sendo empresas cripto-nativas. Como explicou Di Bartolomeo, “São as empresas ativas nos mercados de fundos negociados em bolsa (ETF), bem como nos mercados de balcão (à vista).” Alguns construíram a sua reputação no setor financeiro tradicional, enquanto outros ganharam destaque na indústria criptográfica.

Retornos de falências

Um número significativo de empresas de crédito falidas está a reembolsar os seus utilizadores e a entrar novamente no mercado, causando um aumento nos retornos para alguns investidores, conforme relatado por Di Bartolomeo.

Ele concluiu que, para muitos utilizadores, a sua crença no crescimento dos seus investimentos, mesmo durante as quedas do mercado, foi validada. Estes indivíduos foram impactados negativamente por intervenientes sem escrúpulos, mas estão agora em processo de recuperação dos seus fundos. De acordo com Di Bartolomeo, é pouco provável que estes utilizadores dedicados vendam e, em vez disso, optem por conceder empréstimos através do mercado.

Ele ressaltou que os dados indicam uma forte preferência entre as pessoas em manter seu bitcoin por um período prolongado, ao mesmo tempo em que se beneficiam dele. Para indivíduos com riqueza substancial em bitcoins, as instituições financeiras tradicionais podem não reconhecer os seus ativos digitais como garantia para empréstimos. É aqui que empresas como a Ledn entram para preencher a lacuna e fornecer esses serviços a esses clientes.

Sobrevivendo ao inverno criptográfico

Como investidor em criptografia, percebi que, embora muitos credores centralizados tenham falido durante o inverno criptográfico, Ledn conseguiu sobreviver. A razão para isto reside no seu compromisso com os princípios fundamentais de concessão e contracção de empréstimos.

Como um investidor em criptografia, eu explicaria desta forma: Ledn garante que todas as transações de empréstimo e empréstimo sejam correspondidas em termos de duração. Por exemplo, se eu emprestar um ativo com prazo de sete dias, Ledn irá combiná-lo com outro usuário que pode devolver o mesmo ativo em cinco dias. Este processo mantém a liquidez dos activos, proporcionando uma via para os credores de curto prazo satisfazerem as exigências de empréstimos dos mutuários de longo prazo.

Como analista, eu responderia dizendo: “Alguns criticaram-nos por sermos enfadonhos e monótonos. No entanto, mantivemos que a nossa abordagem, embora talvez considerada lenta e segura, era essencial para alcançar o sucesso a longo prazo.”