Estados enlouquecem com criptomoedas: bonança ou falência do Bitcoin?

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O que saber:

Dezesseis estados estão considerando uma legislação ativa para colocar dinheiro público em ativos digitais, e outros três estão potencialmente prontos para se juntar a eles, avaliando uma gama de possibilidades, desde estoques de bitcoins até investimentos em fundos de aposentadoria.
Dois outros estados já investiram pequenas porções de suas carteiras de aposentadoria em fundos negociados em bolsa de criptomoedas.
Alguns dos cronogramas nos projetos de lei estaduais os levariam a comprar bitcoins e outros ativos muito em breve — potencialmente bem antes que qualquer reserva em nível nacional pudesse começar.

Quase metade dos governos estaduais dos EUA estão a caminho de investir parte de seu dinheiro em criptomoedas ou já o fizeram, e grande parte do interesse repentino em vincular seus futuros financeiros aos mercados de ativos digitais surgiu depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, demonstrou apoio a um estoque nacional de ativos digitais.

No aumento dos esforços legislativos ou financeiros de criptomoedas no nível estadual, 21 estados estão investindo ou procurando investir — geralmente no token líder do setor, bitcoin (BTC), e às vezes também em stablecoins menos voláteis que são projetadas para corresponder ao valor do dólar americano, de acordo com uma análise da CoinDesk. Com estados como Arizona, Pensilvânia, Utah e Texas já investigando a legislação para abrir fundos públicos para comprar criptomoedas, tais iniciativas podem superar o esforço no Congresso visando o chamado Strategic Bitcoin R

Dezesseis legislaturas estaduais estão analisando projetos de lei para estabelecer estoques de ativos digitais ou permitir que seus fundos de aposentadoria estaduais sejam parcialmente investidos em cripto, a maioria deles introduzida nas últimas semanas. Autoridades em outros três estados estão envolvidas em discussões sérias sobre a adesão, e os gestores de dinheiro de dois estados — Michigan e Wisconsin — já mergulharam partes dos portfólios de aposentadoria de seus funcionários públicos em fundos negociados em bolsa (ETFs) de cripto.

Se os estados começarem a despejar porções de seus fundos públicos em bitcoin e outros ativos digitais, isso potencialmente bloquearia bilhões de dólares dos tokens por períodos prolongados, aumentando o valor dos ativos ainda em circulação aberta. Outro efeito: os estados estão potencialmente preparando milhões de pessoas para terem participações pessoais na saúde do setor de criptomoedas — queiram ou não.

Em várias das propostas, os governos estão buscando seguir os passos de Michigan e Wisconsin ao empurrar partes de seus fundos de aposentadoria e investimentos em pensões estaduais para ativos digitais. Professores aposentados, policiais e outros funcionários públicos verão parte de sua segurança financeira se tornar dependente das flutuações dos mercados de criptomoedas.

Outras peças de legislação instruiriam os tesoureiros estaduais a gastar até 10% de seus fundos públicos em uma reserva estratégica, com alguns especificando que os ativos digitais qualificados devem ter pelo menos US$ 500 bilhões de capitalização de mercado, deixando apenas o bitcoin atualmente atingindo a marca.

Arizona e Utah estão construindo uma liderança após terem seus esforços aprovados por comitês legislativos, mas outros estados que estão considerando alguma versão de um projeto de lei de criptomoedas também incluem Illinois, Indiana, Kansas, Massachusetts, Missouri, Montana, New Hampshire, Dakota do Norte, Ohio, Oklahoma, Dakota do Sul e Wyoming. Outros, como Alabama, Flórida e Kentucky, estão considerando propostas de autoridades estaduais ou prestes a buscar legislação. Os estados interessados em reservas de ativos digitais são predominantemente de maioria republicana em suas políticas, e as razões pelas quais os legisladores dizem que estão apoiando os projetos de lei incluem diversidade de investimentos e adoção de inovação tecnológica.

O valor guardado pelos estados pode eventualmente ser ofuscado pela reserva do próprio governo dos EUA, se esse esforço for aprovado. O presidente Trump, em sua ordem executiva mais ampla sobre a política de criptomoedas dos EUA, pediu que sua administração “avaliasse a potencial criação e manutenção de um estoque nacional de ativos digitais”. A ordem sugeriu que ele pode ser construído a partir de apreensões governamentais de criptomoedas em casos criminais.

A ideia foi inicialmente lançada pela senadora Cynthia Lummis, a republicana de Wyoming que dedica grande parte de sua largura de banda política para apoiar criptomoedas e foi nomeada como a primeira presidente do subcomitê de ativos digitais do Comitê Bancário do Senado. Seu projeto de lei para criar uma reserva dos EUA exige que o país obtenha cerca de US$ 20 bilhões em tokens no primeiro ano e outros 200.000 em cada um dos próximos quatro anos, até que os EUA eventualmente tenham um milhão de bitcoins.

Embora o discurso de Lummis o tenha chamado de “Reserva Estratégica de Bitcoin”, ele não é — como a reserva de petróleo — projetado para implantação quando as condições econômicas o justificarem. Ele é estruturado mais como um investimento de longo prazo, exigindo que os EUA mantenham os ativos por pelo menos 20 anos.

Isso seria quase 5% do eventual e finito suprimento de bitcoin global intocado por pelo menos duas décadas. Combinado com o que quer que os estados busquem estocar, os governos dos EUA garantiriam uma porcentagem significativa do ativo, além das enormes reservas mantidas pelos emissores de ETF dos EUA, como BlackRock e Grayscale, e investidores corporativos liderados pela MicroStrategy.

O interesse dos estados no bitcoin potencialmente coloca o exercício final de outsiders financeiros de Satoshi Nakamoto firmemente no reino dos insiders, adicionando o ativo às funções principais do governo. O white paper do Bitcoin pretendia estabelecer um sistema de transações fora da necessidade de intermediários de empresas financeiras ou supervisão governamental.

Estados que criam fundos de bitcoin administrados em parte por novas leis podem se tornar alguns dos investidores institucionais mais estáveis do setor. E nomear bitcoin como uma “reserva estratégica” coloca os tokens digitais no mesmo nível do ouro e do petróleo como pilares econômicos, apesar da natureza muito diferente das criptomoedas e suas fraquezas práticas como proteção contra a inflação.

Da perspectiva de seus cidadãos ou funcionários públicos, os estados que adquirirem participações em criptomoedas terão dois resultados potenciais: milhões de pessoas desfrutarão de aposentadorias ou serviços públicos mais confortáveis e bem financiados; ou milhões de pessoas verão uma queda nas criptomoedas corroer a rede de segurança com a qual contam.

Poderia ser “desastroso para dezenas de milhões de aposentados se autoridades governamentais jogassem com fundos de pensão estaduais para comprar bitcoin ou criptomoedas”, disse Dennis Kelleher, CEO da Better Markets, um grupo de defesa sediado em Washington que critica os perigos dos ativos digitais.

Ele chamou a ideia de um estoque governamental de bitcoins de “uma tentativa descarada de um punhado de bilionários das criptomoedas e seus aliados políticos de tirar dinheiro dos bolsos dos contribuintes comuns para criar uma demanda artificial por um produto altamente volátil que sofre com ciclos de expansão e retração, está cheio de negociações e preços fraudulentos em mercados não regulamentados e não tem uso socialmente legítimo, mas é amado por criminosos”.

Apostas no site de previsões Polymarket colocam as chances de um dos estados começar a reservar bitcoins antes do final deste mês em 11%, e as chances de os EUA criarem tal reserva neste ano em nível nacional são de 45%.

Talvez já seja uma tendência que os governos do mundo todo não possam ignorar.

“Prevemos que mais estados-nação, bancos centrais, fundos soberanos e tesouros governamentais buscarão estabelecer posições estratégicas em bitcoin”, previram os pesquisadores da Fidelity Digital Assets em um relatório prospectivo para 2025. “Enfrentando desafios como inflação debilitante, desvalorização da moeda e déficits fiscais cada vez mais esmagadores, não fazer nenhuma alocação de bitcoin pode se tornar um risco maior para as nações do que fazer uma.”

2025-02-04 17:17