Empresa de pesquisa favorece estratégia de ‘estrangulamento coberto’ do Bitcoin para aumentar o rendimento do portfólio em 17%

Como pesquisador com vasta experiência no mercado de criptomoedas, considero intrigante a sugestão da 10x Research de implementar uma estratégia de opções de estrangulamento cobertas em bitcoin. Esta estratégia poderia gerar potencialmente um rendimento significativo de até 17%, além de quaisquer ganhos potenciais de manter a criptomoeda no mercado à vista.

Como investidor de Bitcoin, se você pretende aumentar sua renda além de suas posições atuais no mercado à vista, eu recomendaria explorar a estratégia de opções de “estrangulamento coberto”. De acordo com os insights compartilhados pela renomada empresa de pesquisa 10X, essa estratégia poderia trazer ganhos adicionais ao seu portfólio de criptomoedas.

Numa estratégia de “estrangulamento coberto”, você possui o ativo real e vende simultaneamente dois contratos de opções diferentes. Você vende uma opção de compra com um preço de exercício superior à taxa de mercado atual do ativo e vende uma opção de venda com um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual do ativo.

O dinheiro ganho com a venda ou venda a descoberto de uma opção de compra, que serve como compensação por permitir ao comprador beneficiar de potenciais aumentos de preços, ou por fornecer protecção à contraparte durante subidas do mercado, é um retorno adicional. Alternativamente, a receita gerada pela venda de uma opção de venda ou seguro contra tendências descendentes representa uma renda extra.

Como investidor em criptografia, estou pensando em implementar uma estratégia sugerida pela 10x. Pretendo vender dois contratos de opções simultaneamente: uma opção de compra com preço de exercício de US$ 100.000 para Bitcoin, que é 50% acima de seu valor de mercado atual, e uma opção de venda com preço de exercício de US$ 50.000. Ambas as opções expirarão em dezembro de 2024, enquanto eu continuar mantendo minha criptomoeda no mercado à vista. Esta abordagem poderia potencialmente gerar lucro se o preço do Bitcoin se movesse significativamente em qualquer direção até o vencimento. No entanto, é essencial lembrar que a negociação de opções acarreta riscos adicionais em comparação com a detenção de criptografia apenas como um investimento à vista.

Markus Thielen, fundador da 10x Research, recomendou em uma recente nota de cliente a abordagem que preferimos para dezembro de 2024: comprar Bitcoin Spot, vender uma opção de compra com preço de exercício de 100.000 e um ganho potencial de cerca de 11% e vender uma opção de venda com preço de exercício de 50.000 e ganho potencial de aproximadamente 6%.

“Portanto, esta abordagem nos oferece uma rede de segurança de 17% caso o bitcoin diminua até o final de dezembro ou um ganho adicional de 17% se subir, além de capturar todo o potencial de vantagem (ou desvantagem) do Bitcoin.” – Thielen explicou.

Como analista, eu recomendaria a implementação desta estratégia quando a perspectiva do mercado for otimista, mas a tendência de alta prevista puder levar algum tempo para se materializar, mantendo assim mínima a volatilidade do mercado ou a expectativa dos investidores quanto à instabilidade dos preços. Nessas circunstâncias, as opções, especificamente as opções de compra e venda fora do dinheiro (OTM), tendem a corroer o valor mais rapidamente à medida que o vencimento se aproxima, gerando receitas para os vendedores.

Como analista, eu reformularia a frase da seguinte forma: A estratégia acarreta um risco significativo devido ao facto de o risco ser amplificado abaixo do preço de venda da opção de venda, que neste caso é fixado em 50.000 dólares.

Numa estratégia de “estrangulamento coberto”, explica a Fidelity, se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício mais baixo da opção vendida, tanto a posição longa como a posição curta resultarão em perdas. Consequentemente, a perda percentual para esta posição é maior do que a de uma simples opção de compra coberta (compra de ações e venda de uma opção de compra out-of-the-money) em aproximadamente o dobro.

Simplificando, a abordagem 10x é ideal para indivíduos que antecipam um avanço gradual no mercado altista do bitcoin e assumem que quaisquer correções potenciais não farão com que o preço caia abaixo de US$ 50.000. Atualmente, o bitcoin está sendo negociado a US$ 67.170, o que representa um aumento significativo de 58% em relação ao início do ano, segundo a CoinDesk.

Vários analistas, como Thielen e o ex-CEO da exchange de criptomoedas BitMEX, Hayes, preveem uma subida gradual.