É possível um Bitcoin de US$ 100.000? Analista analisa os principais catalisadores

Como pesquisador experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, testemunhei vários ciclos e tendências de mercado. A atual corrida de touros do Bitcoin (BTC) despertou meu interesse, pois é paralela a alguns dos padrões que vimos durante as corridas de touros de 2016 e 2020.

Com o Bitcoin (BTC) se aproximando do limite de US$ 70.000, há muita conversa no mundo das criptomoedas sobre um possível salto para US$ 100.000, juntamente com um boom antecipado de altcoins. Em meio a essa empolgação, o especialista em criptografia Axel Bitblaze ofereceu insights sobre a moeda X, avaliando se o Bitcoin pode atingir tais patamares considerando as condições e os gatilhos de mercado necessários.

Bitblaze destaca o papel crucial que a liquidez desempenha no mercado de criptografia, comparando-a ao motor que alimenta nosso espaço. Ao relembrarmos os aumentos anteriores do mercado em 2016 e 2020, ele salienta que estes foram impulsionados principalmente por uma oferta crescente de liquidez. A questão agora é se podemos esperar eventos de liquidez semelhantes ou ainda mais substanciais para aumentar ainda mais o valor do Bitcoin.

#1 Bitcoin Surge definido para ser alimentado por stablecoins

No centro do exame da Bitblaze está a condição atual do mercado de stablecoins. Ele se refere a eles como “o ponto de entrada no mundo das criptomoedas”, enfatizando seu papel crucial na criptoesfera. O valor combinado de todas as stablecoins, conhecido como capitalização total de mercado, disparou para impressionantes US$ 173 bilhões, marcando um novo pico desde a queda do TerraUSD (UST).

O USDT (Tether) continua a liderar o setor de stablecoin, respondendo por aproximadamente 69% do valor de mercado geral, com um valor de US$ 120 bilhões. Bitblaze observa a relação anterior entre o preço do Bitcoin e a capitalização de mercado do USDT, apontando que de março de 2020 a novembro de 2021, o valor de mercado do USDT aumentou 17 vezes, à medida que o preço do Bitcoin subiu cerca de 16,5 vezes.

Apesar de a capitalização de mercado do USDT ter aumentado constantemente desde março de 2024, o preço do Bitcoin permaneceu bastante estável durante este período. Isso sugere que há uma quantidade significativa de liquidez à margem, pronta para investir em Bitcoin e criptomoedas. O analista afirma que esses fundos provavelmente começarão a entrar no mercado em breve, não acha?

#2 Mudança de regra do FASB

Um aspecto crucial a considerar são as futuras modificações nas regulamentações contábeis pelo Financial Accounting Standards Board (FASB). Atualmente, as empresas de capital aberto enfrentam dificuldades em possuir Bitcoin devido às práticas contábeis atuais que não são favoráveis ​​a elas.

Bitblaze esclarece: “Por exemplo, se uma empresa comprar 100 Bitcoins a US$ 67.000 por moeda, quando o valor do BTC cair para US$ 60.000 e depois subir para US$ 68.000, a empresa deve relatar essa queda como suas participações atuais. Isso significa que eles teriam que registrá-lo como uma perda, mesmo que tecnicamente tenham lucro. Esses relatórios financeiros enganosos podem levar a quedas nos preços das ações, fazendo com que as empresas hesitem em investir no Bitcoin devido aos seus benefícios potenciais.

A próxima modificação das regras do FASB, prevista para implementação em dezembro de 2024, está preparada para resolver este assunto. Com estes novos regulamentos, as empresas terão a oportunidade de divulgar o valor real das suas participações em Bitcoin de acordo com as taxas de mercado no final do período de relatório. Bitblaze propõe que esta mudança na regulamentação pode encorajar mais empresas a integrar o Bitcoin em suas demonstrações financeiras.

Ele usa a MicroStrategy como exemplo, apontando que desde agosto de 2020, a empresa acumulou 252.220 Bitcoins avaliados em US$ 17,4 bilhões, rendendo hoje um lucro de US$ 7,4 bilhões. Considerando que as empresas do S&P 500 juntas detêm cerca de 2,5 biliões de dólares em dinheiro e equivalentes de dinheiro – activos susceptíveis à inflação – o Bitcoin surge como uma opção atraente e à prova de inflação.

#3 Expanding M2 Money Supply

Além de explorar o terreno econômico mais amplo, a Bitblaze se concentra na oferta monetária M2, abrangendo dinheiro, depósitos em cheque e outras formas de fundos prontamente conversíveis próximos ao dinheiro. Atualmente, esta oferta monetária M2 ascende a cerca de 94 biliões de dólares, aproximadamente 39 vezes maior do que o valor acumulado de todas as criptomoedas em circulação.

Em termos mais simples, Bitblaze menciona um estudo que mostra que para cada aumento de 10% na oferta monetária M2, o preço do Bitcoin aumenta 90%. Embora a oferta monetária M2 tenha aumentado cerca de 3% acima do seu máximo histórico, o Bitcoin não conseguiu atingir o seu valor máximo a partir de 2021. Isto implica que uma parte significativa da liquidez disponível permanece não utilizada.

No momento, a oferta monetária M2 é aproximadamente 3% maior que seu máximo anterior, mas o Bitcoin ainda não ultrapassou seu máximo de 2021. Com a diminuição das taxas de juro globais e a flexibilização quantitativa em vigor, a moeda fiduciária pode tornar-se uma opção de investimento menos atraente. Como afirmou Ray Dalio, “Dinheiro é Lixo”, e este aumento maciço na oferta monetária provavelmente fluirá para várias classes de ativos, como criptomoedas; de acordo com a previsão do analista.

A partir de Novembro de 2021, os fundos do mercado monetário expandiram-se para uns impressionantes 6,5 biliões de dólares, à medida que os investidores foram atraídos para a segurança dos títulos do Tesouro devido ao aumento das taxas de juro. No entanto, com a Reserva Federal a começar a reduzir as taxas e a sugerir novas reduções, prevê-se que os retornos dos bilhetes do Tesouro diminuam substancialmente, conduzindo potencialmente a uma grande retirada dos fundos do mercado monetário.

Bitblaze antecipa que uma diminuição no rendimento das letras do Tesouro pode levar a uma retirada significativa de fundos dos fundos do mercado monetário, levando os investidores a procurar retornos mais elevados. Essa busca pode levá-los a ativos mais arriscados, como Bitcoin e outras criptomoedas, que Bitblaze descreve como os “cavalos mais rápidos” em um ambiente de flexibilização quantitativa (QE). Ele prevê que esta tendência pode resultar num influxo significativo de capital nos mercados criptográficos.

Em termos mais simples, Bitblaze soma diferentes fontes de fundos disponíveis, como a oferta monetária M2 (US$ 94 trilhões), fundos do mercado monetário (US$ 6,5 trilhões), dinheiro mantido por empresas do S&P 500 (US$ 2,5 trilhões) e valor de mercado de stablecoin (US$ 173 bilhões). . Isso soma aproximadamente US$ 103,17 trilhões, o que é cerca de 43 vezes maior que o valor total atual de todas as criptomoedas combinadas.

Ele se dirige ainda aos céticos e concluiu: “Para uma entrada de US$ 200 bilhões, apenas 0,19% desta conta precisava entrar na criptografia. Para aqueles que pensam que isso não é possível e 200 bilhões é demais, os ETFs BTC tiveram mais de US$ 20 bilhões em entradas líquidas, apesar da ação lateral dos preços, sem cortes nas taxas e sem QE.”

Até o momento, o BTC era negociado a US$ 66.944.

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2024-10-17 19:17