É muito cedo para dizer que Ethereum L2s são “canibalistas” em termos de receita: Sygnum Bank

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Como pesquisador experiente com mais de duas décadas de experiência no setor financeiro, fico intrigado com o debate contínuo em torno das soluções de escalonamento da camada 2 do Ethereum e seu impacto potencial na receita da rede principal. Embora seja muito cedo para dizer com certeza se esta estratégia será canibal ou levará ao crescimento líquido do Ethereum, minha perspectiva pessoal inclina-se para a última opção.

De acordo com um especialista do setor, pode ser muito cedo para se preocupar que as soluções de escalonamento da camada 2 do Ethereum estejam reduzindo a receita da rede principal e afetando seu preço.

Em uma entrevista recente com a CryptoMoon, Katalin Tischhauser, chefe de pesquisa do banco criptográfico Sygnum Bank, afirmou que ainda é incerto se a abordagem da Ethereum para escalar através de soluções de camada 2 é potencialmente prejudicial (canibal) ou acabará resultando em crescimento geral.

Em termos mais simples, a referência de Tischhauser a “canibalístico” significa que as soluções da Camada 2 têm retirado transações e atividades da rede principal Ethereum, reduzindo assim a procura por ela e, consequentemente, reduzindo significativamente as taxas de transação Ethereum ao longo dos últimos anos.

Embora fosse inevitável que a rede principal Ethereum começasse a perder alguma receita para soluções da camada 2, aumentar a escalabilidade desta forma poderia permitir que a camada primária gerasse renda através de métodos que não eram viáveis antes, de acordo com Tischhauser.

“A visão de longo prazo é que o efeito NET será de crescimento para o Ethereum L1 porque os L2 baratos podem catalisar novos tipos de transações que antes não eram possíveis.”

Tischhauser afirmou que os sistemas L2 ainda não atingiram um estágio definido em relação ao L1, e se o desenvolvimento do L2 aumentar significativamente, isso poderia potencialmente levar a uma recuperação no crescimento geral do Ethereum.

Os dados da Crypto Fees mostram que as taxas diárias do Ethereum oscilam entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões – muito menos do que os US$ 30 milhões que foram consistentemente alcançados ao longo de 2021 e 2022.

Em 10 de outubro, as discussões sobre as fontes de renda da Ethereum foram reavivadas devido ao anúncio feito pela Uniswap, um contribuinte significativo para as taxas da Ethereum, de que eles estão planejando mudar para sua plataforma de camada 2, a Unichain.

Uma mudança significativa (pivô) poderia fazer com que os validadores do Ethereum perdessem potencialmente cerca de 400 milhões a 500 milhões de dólares anualmente com seus ganhos.

O escalonamento contínuo para a camada 2 poderia impedir a valorização do preço do Ether (ETH), de acordo com o chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel.

Depois de descobrir que a proporção de receita de transação entre as plataformas Ethereum e camada 2 foi de aproximadamente 10:90 nos últimos quatro meses, Sigel ajustou a previsão de VanEck para o preço do Ether até 2030 de US$ 22.200 para US$ 7.300 se essa proporção persistir.

Como pesquisador, compartilho uma observação feita por Tischhauser: o sentimento em torno do Ethereum tem sido bastante sombrio, em parte por causa do declínio nas receitas. Esse sentimento negativo pode estar influenciando o desempenho inferior do Ether em comparação com Bitcoin (BTC), Solana (SOL) e outras criptomoedas no mercado.

Ethereum também continua enfrentando concorrência acirrada de outros blockchains de camada 1, oferecendo taxas mais baratas e finalidade mais rápida, disse Leena ElDeeb, analista de pesquisa da empresa de gerenciamento de ativos criptográficos 21Shares, à CryptoMoon.

Por outro lado, de acordo com o diretor de investimentos da Apollo Capital, Henrik Andersson, a abordagem de escalonamento da Ethereum tem sido fundamental para manter sua posição como o principal blockchain da camada 1.

Andersson mencionou ao CryptoMoon que se o Ethereum não continuar fazendo avanços semelhantes aos observados nos últimos anos, poderá rapidamente se tornar menos relevante ou popular.

“Ao tornar o Ethereum excelente, você acabará gerando muito mais receita no longo prazo, pois de outra forma os usuários teriam ido para outras redes.”

Andersson acredita que o Ether pode ser percebido como o “investimento preferido em criptomoedas de maior risco” em comparação com outras moedas digitais nos próximos seis meses, reduzindo potencialmente seu declínio em relação ao preço do Bitcoin.

O Ether pode até atingir um novo recorde histórico em algum momento de 2025 ou logo depois, previu Andersson.

No momento, o valor do Ether está em US$ 2.520, o que representa uma queda de 48,4% em comparação com seu preço recorde de US$ 4.878, alcançado em 10 de novembro de 2021.

2024-10-25 08:16