Dragonfly e Crypto.com avaliam as regras de mercado de previsão propostas pela CFTC

Como investigador experiente com talento para navegar nas complexidades dos cenários regulamentares, particularmente no domínio em constante evolução das criptomoedas, encontro-me profundamente envolvido no debate em curso em torno das regras propostas pela CFTC sobre os mercados de previsão.

Dragonfly Digital Management e Crypto.com, semelhante à Coinbase, expressaram suas preocupações sobre as diretrizes propostas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em relação aos mercados de previsão. Em termos mais simples, estas três entidades manifestaram-se contra as novas regras que a CFTC sugeriu para mercados onde as pessoas apostam em eventos futuros.

Alguns críticos argumentam que as regras sugeridas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) são excessivamente amplas e restritivas, pois potencialmente proíbem certos contratos de eventos, como aqueles vinculados a jogos (com a Coinbase alegando que a definição de jogo da CFTC não é clara) e eleições. . Estes críticos manifestam preocupação de que este amplo alcance possa ultrapassar a autoridade legal da organização, impedir a inovação e ignorar as vantagens económicas que estes contratos oferecem.

Em sua carta à CFTC, Jessica Furr e Bryan Edelman, do Dragonfly, esclareceram que os contratos de eventos políticos não devem ser confundidos com apostas em eventos aleatórios como o Super Bowl. Em vez disso, enfatizaram que as eleições têm impactos económicos substanciais. Esses contratos foram criados principalmente para fins de gestão de risco, atendendo às estipulações da Commodity Exchange Act (CEA) e fornecem informações preditivas úteis ao público.

Em termos mais simples, a Dragonfly afirma que a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está a ultrapassar os seus limites ao impor uma proibição abrangente aos mercados de previsão sem um exame minucioso. Esta preocupação surge devido à recente decisão do Supremo Tribunal conhecida como “Chevron”, que restringe a autoridade interpretativa de uma agência quando esta não possui instruções explícitas do Congresso.

De acordo com Steve Humenik, vice-presidente especial da Crypto.com para mercados de capitais, ele acredita que a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está ultrapassando seus limites ao tentar proibir os mercados de previsão. Ele argumenta que esta medida contradiz um processo de regulamentação estabelecido pela Commodity Exchange Act (CEA), que segue uma abordagem em três etapas.

Com base na CEA, é necessária uma avaliação em três fases para a CFTC: Primeiro, devem determinar se o contrato se refere a uma mercadoria não incluída na lista de isenção. Em segundo lugar, precisam de verificar se o contrato realiza atividades específicas conforme definido. Por último, devem garantir que a proibição do contrato não contradiz o interesse público antes de tomarem medidas para proibi-lo.

Humanik enfatizou que a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) precisa explicar claramente por que considera o ativo subjacente de um contrato específico como uma mercadoria excluída. Ele sugeriu que esta determinação não deveria ser assumida automaticamente, mas cuidadosamente considerada. Além disso, ele aconselhou a CFTC a aderir a um processo de revisão em três etapas ao lidar com contratos de eventos e a remover este ponto do NOPR de Contratos de Eventos [aviso de proposta de regulamentação].

Outros não envolvidos diretamente na indústria de criptografia também opinaram sobre o assunto.

O professor de direito Joseph Fishkin, da UCLA, argumenta que os mercados de previsão fornecem informações significativas sobre o sentimento público e as ocorrências políticas, e a sua operação nos EUA não deve ser excessivamente restringida ou totalmente encerrada.

Fishkin expressou que estes recursos (provavelmente referindo-se a alguma forma de plataformas de previsão política de crowdsourcing) melhoram significativamente a nossa compreensão da política, da mídia, das crenças políticas populares e dos erros recorrentes nas previsões políticas feitas pelas multidões. Ele insta contra a legislação que poderia potencialmente eliminá-los em nossa nação.