De onde vem a demanda quando o Bitcoin ultrapassa US$ 82 mil: Van Straten

Como um investidor experiente em criptografia com uma década de experiência, testemunhei em primeira mão a montanha-russa que é o mercado de criptomoedas. O aumento de 17% no Bitcoin na semana passada lembrou os dias que se seguiram à vitória eleitoral de Donald Trump, quando vimos ganhos semelhantes.

A vitória inesperada de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA levou a um período emocionante para as criptomoedas, com o bitcoin (BTC) atingindo um máximo histórico e o valor total de todas as criptomoedas ultrapassando US$ 2,7 trilhões – um recorde para o ano.

Atualmente, o Bitcoin detém um valor de mercado de aproximadamente US$ 1,16 trilhão, tornando-o o nono ativo financeiro mais valioso do mundo quando classificado por capitalização de mercado. Esta moeda digital registou um dos seus segundos melhores crescimentos semanais este ano, aumentando 17%. Este aumento é ligeiramente inferior ao aumento de 22% registado na semana que terminou a 3 de março, conforme indicado pelos dados da Glassnode.

Para determinar se o Bitcoin pode aumentar ainda mais ou se isso indica um pico temporário, é crucial compreender quem está comprando Bitcoin e se o aumento se deve a compras à vista ou a atividades comerciais alavancadas.

O volume à vista da Coinbase dispara

Inicialmente, vamos dar uma olhada no Delta do Volume Cumulativo (CVD), uma métrica criada pela Glassnode. Essencialmente, esta medida quantifica a variação líquida entre os volumes de compra e venda, enfatizando os casos em que o comprador ou o vendedor foi o instigador. Engloba transações envolvendo dólares americanos ou moedas atreladas ao dólar, que podem ser tanto fiduciárias quanto stablecoins.

Uma parcela significativa dos casos de doenças cardiovasculares (DCV) está ligada à Coinbase, uma plataforma popular de negociação de criptomoedas entre investidores e instituições financeiras dos EUA. Esta tendência corresponde a um aumento no Índice Coinbase Premium.

Nos últimos três anos, é evidente que quando o Chaikin Money Flow (CVD) da Coinbase atinge o pico, geralmente acontece perto de altos e baixos significativos. Em março, uma leitura de CVD particularmente alta surgiu quando o Bitcoin atingiu seu pico anterior de cerca de US$ 73.000. Além disso, também foram observados níveis elevados de CVD perto dos mínimos do ciclo durante a queda da Luna e da FTX em 2022. Este padrão sugere que os investidores mais experientes estão a comprar nos mínimos do mercado, enquanto outros tendem a comprar quando os preços estão a atingir os seus picos.

Comércio básico ou compra verdadeira de bitcoin

Tem havido uma extensa discussão sobre se os investimentos em ETFs do mercado de ações dos EUA representam simples compras à vista ou se são empregados como parte de uma estratégia de negociação mais complexa chamada “negociação de base”.

Uma maneira de reformular o texto fornecido de uma maneira natural e fácil de ler poderia ser: Uma estratégia comercial básica é usada para obter lucro explorando as diferenças entre os preços atuais (preços à vista) e os preços futuros. Esta estratégia envolve um investidor que mantém simultaneamente uma posição longa em um fundo negociado em bolsa (ETF) enquanto opera a descoberto, ou toma emprestado e vende, os contratos futuros do mesmo ativo na Bolsa Mercantil de Chicago (CME). O objetivo é lucrar com a diferença de preços entre esses dois mercados.

Inicialmente, no início do ano, a introdução dos ETFs foi acompanhada de investimentos significativos. No entanto, desde então, o bitcoin manteve principalmente o seu valor, indicando que os ETFs podem não ter impactado significativamente o preço como muitos investidores presumiram. Isto ocorre em grande parte porque esses ETFs empregam uma abordagem delta-neutra em suas operações.

Recentemente, o CEO do provedor de índices criptográficos CF Benchmarks mencionou à CoinDesk que cerca de 40% dos influxos em Exchange Traded Funds (ETFs) foram devidos a uma estratégia de negociação conhecida como “comércio de base”. No entanto, apesar dos fluxos de ETF baterem consistentemente recordes, o número de contratos em aberto na bolsa CME não refletiu esta tendência.

O analista de Bitcoin Checkmate também observou esta tendência:

Na semana passada, os influxos em ETFs de Bitcoin superaram significativamente o aumento nas posições em aberto da CME, indicando um forte ressurgimento nas compras diretas à vista. Espera-se que segunda-feira traga uma onda de FOMO (Fear Of Missing Out) e compradores dinâmicos, já que alguns investidores estão ansiosos para evitar perder esta alta.

Saldo cambial atinge o menor nível do ano

De acordo com os dados da Glassnode, a quantidade de Bitcoin armazenada nas exchanges atingiu seu ponto mais baixo este ano, com aproximadamente 2,95 milhões de moedas. Desde as eleições de 5 de novembro, houve uma diminuição de cerca de 40.000 Bitcoins e parece que várias plataformas como Coinbase, Binance e Bitfinex estão experimentando um aumento na demanda por Bitcoin. Esta redução nos saldos cambiais sugere que os proprietários de Bitcoin estão interessados ​​em comprar mais Bitcoin.