Dark Pools dominam o Ethereum à medida que as transações privadas aumentam – pelo menos em uma medida

Como analista, tenho me aprofundado nas descobertas recentes da Blocknative, uma empresa dedicada a combater o Valor Extraível Máximo (MEV), um termo que se refere aos lucros potenciais rapidamente executados por bots automatizados que capitalizam transações pendentes na fila pública da rede antes eles são processados. Essencialmente, estes bots exploram oportunidades de obtenção de lucro nos dados de transações, impactando potencialmente a eficiência geral e a justiça do sistema.

No Ethereum, cerca de metade de todas as transações são agora enviadas de forma privada para validadores ou proponentes de blocos, em vez de serem colocadas publicamente em filas de mempools, conforme indicado pelo seu uso de gás. Essa mudança é significativa em termos de poder computacional necessário para o processamento de transações. Em setembro de 2022, quando o Ethereum mudou para uma rede de prova de participação, as transações privadas representavam cerca de 7%, mas este número cresceu substancialmente desde o início de 2024, atingindo quase 50%, contra cerca de 15%.

Em termos mais simples, como resultado desta tendência contínua, “a sequência de transações privadas só pode ser vista por aqueles autorizados dentro da rede autorizada”. Isto poderia potencialmente levar à centralização se menos participantes experientes se beneficiassem desproporcionalmente dessas transações, como observou a Blocknative em sua postagem no blog sobre as descobertas.

Como investidor em criptografia, encontro-me em uma posição única, onde apenas alguns indivíduos selecionados têm visibilidade das transações privadas dentro do blockchain. Esta discrepância entre o que alguns podem ver e outros não, promove oportunidades e vantagens para quem sabe.

Para os especialistas familiarizados com esses dados, isso pode parecer incomum, porque o método usual para estimar a frequência das atividades privadas envolve a contagem de transações, e atualmente esse valor é de aproximadamente 30%. No entanto, apenas no ano passado, em 2022, esta percentagem foi significativamente inferior, rondando os 4,5%.

No entanto, as transações privadas são geralmente mais complexas, levando a um maior consumo de gás, conforme sugerido pela Blocknative.

Como investidor em criptomoedas, acho que focar no consumo de gás para transações privadas me dá uma perspectiva mais clara sobre o funcionamento interno da rede blockchain. (Postagem do Blocknative)

Uma desvantagem potencial ao realizar transações abertamente, como apontado por Cutler, é que as taxas de transação, que tendem a mudar com a procura na rede, podem tornar-se bastante instáveis ​​e imprevisíveis devido à sua volatilidade.

De acordo com Cutler, apenas indivíduos específicos, ou os “construtores de blocos”, possuem insights únicos sobre a rede. Este acesso especial a detalhes específicos confere-lhes uma vantagem. É um aspecto significativo da realidade.