Criptografia para consultores: os consultores estão investindo em criptografia?

No segmento “Pergunte a um especialista”, Bryan Courchesne, CEO da DAIM, discute se os consultores financeiros estão ajudando seus clientes em investimentos em criptomoedas e identifica riscos potenciais caso não estejam.

– Sarah Morton

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Quando chegaremos a um acordo sobre a demanda de criptografia?

Foi amplamente assumido que a introdução de ETFs criptográficos à vista impulsionaria as criptomoedas para o uso generalizado e aceleraria a adoção, eliminando a divisão entre consultores financeiros e seus clientes. O lançamento de um ETF Bitcoin à vista em janeiro estabeleceu novos recordes, mas o apetite por ETFs Ethereum tem sido relativamente baixo. Sem planos imediatos para os ETFs Solana, isso nos deixa pensando: o entusiasmo pelos ETFs criptográficos para no Bitcoin? Estou convencido de que há mais a descobrir sobre o futuro dos ETFs criptográficos, mas primeiro devemos abordar três questões principais relacionadas à demanda.

1. Os clientes estão REALMENTE interessados ​​em criptografia?

Como pesquisador experiente no domínio das criptomoedas, compreendi as vantagens de investir diretamente em várias moedas digitais além do Bitcoin. No entanto, o advento dos Crypto Exchange-Traded Funds (ETFs) expandiu esta oportunidade para um espectro mais amplo de investidores, incluindo aqueles que são relativamente novos no mundo das criptomoedas e preferem a familiaridade de uma estrutura de ETF – um veículo de investimento tradicional.

Para os investidores mais recentes em criptomoedas, uma estratégia mais simples pode ser atraente – isto pode envolver o investimento exclusivo em ETFs de Bitcoin. Embora Bitcoin e Ethereum (representado pelo símbolo ETH, a moeda nativa do blockchain Ethereum) tenham propósitos distintos, é bastante simples para investidores iniciantes focarem no Bitcoin como um investimento casual sem diversificar extensivamente seu portfólio de criptografia.

Isso se refletiu nos fluxos líquidos para lançamentos de criptomoedas. Excluindo o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), os ETFs de bitcoin spot tiveram US$ 37,3 bilhões em entradas líquidas desde seu lançamento em janeiro, com entradas líquidas para o iShares Bitcoin Trust (IBIT) trazendo US$ 20,9 bilhões desses fluxos. Desde o seu lançamento em julho, os ETFs de éter à vista registraram entradas líquidas de apenas US$ 2,1 bilhões (excluindo o principal produto Grayscale). As maiores entradas foram observadas no iShares Ethereum Trust (ETHA), que teve entradas líquidas de apenas US$ 1,0 bilhão – uma lacuna significativa em relação à sua contraparte bitcoin à vista. Embora eu acredite que o interesse no Ether spot crescerá com o tempo, essas tendências indicam que os principais investidores ainda não adotaram totalmente a criptografia.

2. Os consultores ESTÃO DISPOSTOS a investir em criptomoedas?

Para aqueles focados em cripto ETFs, é crucial envolver consultores nas discussões, uma vez que um número significativo deles tem uma visão neutra ou negativa em relação às criptomoedas, conforme indicado pelos resultados da pesquisa abaixo, onde aproximadamente 64% dos consultores pesquisados ​​se enquadram nesta categoria. Além disso, os dados do Terminal Bloomberg indicam que a maioria dos investidores que detêm produtos criptográficos à vista tendem a gerir os seus investimentos de forma independente, em vez de através de um consultor. Para se ter uma ideia da extensão, cerca de 80% das ações do iShares (IBIT) e 75% das ações do Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) são de propriedade de clientes autônomos que não registram 13Fs.

Uma abordagem simples para despertar o interesse dos consultores nesta classe de ativos pode residir principalmente na educação, adaptada não apenas aos investidores, mas especificamente concebida para consultores financeiros. À medida que o tempo passa, este processo educativo deverá tornar-se menos trabalhoso devido ao aumento da compreensão e aceitação entre clientes e consultores.

3. Os consultores PODEM alocar para criptografia?

Como investidor em criptomoedas, é frustrante encontrar obstáculos ao tentar expandir meu portfólio. Muitas corretoras e gestores de ativos estabelecidos recusam-se a acomodar investimentos em criptomoedas, incluindo ETFs. Por exemplo, a Vanguard, líder global em gestão de ativos, recusa-se a listar ETFs criptográficos na sua plataforma devido à sua crença de que não têm lugar em carteiras de longo prazo. Edward Jones também segue o exemplo, considerando as criptomoedas altamente especulativas e abstendo-se de fornecer um meio para comprar ou manter ativos criptográficos, mesmo através de fundos.

É bastante desafiador superar esses obstáculos, pois eles não cederam facilmente apenas às soluções educacionais. Contudo, uma pressão consistente por parte de investidores e consultores poderá diminuir gradualmente estes obstáculos com o tempo.

Principal conclusão: O progresso nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas é significativo e minha convicção permanece de que há potencial para avanços adicionais. No entanto, é crucial focar na educação para estimular a adoção e colmatar a lacuna de conhecimento entre os consultores financeiros e os seus clientes em relação a estes ativos digitais.

– Roxanna Islam, CFA, CAIA, Chefe de Pesquisa do Setor e Indústria, TMX VettaFi

Pergunte a um especialista

Q. Os consultores podem ajudar seus clientes com investimentos em criptografia?

Pode ser um desafio para os consultores financeiros atender às necessidades dos clientes quando se trata de investir em ativos digitais. O cenário das criptomoedas e da tecnologia blockchain está evoluindo rapidamente e a curva de aprendizado dos consultores tradicionais é acentuada. Desde a compreensão das complexidades do mercado criptográfico até à gestão dos riscos associados aos ativos digitais, a jornada pode ser avassaladora. Muitos consultores podem nem ter a capacidade de investir em um ETF de bitcoin, muito menos se sentirem confortáveis ​​para discuti-lo com os clientes. Como resultado, os clientes muitas vezes navegam sozinhos no mercado de criptografia, sem a orientação de seu consultor financeiro de confiança.

Q. Como isso afeta os clientes que não contam com a ajuda de consultores?

Negligenciar o aconselhamento adequado pode causar grandes problemas aos investidores, pois podem acabar por comprar o investimento errado no momento errado, resultando em perdas financeiras substanciais. A ênfase excessiva nas criptomoedas dentro de um portfólio pode levar a riscos injustificados e aumentar a probabilidade de fraude, dada a sua prevalência no mercado de criptomoedas. Estes obstáculos podem dar origem ao cepticismo e à dúvida sobre os activos digitais, deixando os investidores a questionarem se devem afastar-se totalmente deste sector.

Q. Qual é o risco de não aprender sobre criptografia?

Atualmente, parece que os consultores financeiros não estão atendendo de forma eficaz às necessidades dos seus clientes. Essa falta de atenção pode fazer com que os clientes tenham investimentos insuficientes num momento em que as criptomoedas estão superando os ativos tradicionais. Negligenciar a obtenção de retornos substanciais (alfa) nesta classe de activos poderá prejudicar potencialmente o desempenho do cliente a longo prazo. É imperativo que os consultores reconheçam o momento atual como uma oportunidade para preparar os seus clientes para a prosperidade futura. Para isso, sugiro que invistam tempo aprendendo sobre essa classe de ativos e compartilhando seu conhecimento com os clientes. Tenha em mente que um portfólio bem diversificado não exige uma alocação substancial em criptomoedas. Um modesto investimento de 5 a 10% em bitcoin poderia ser benéfico. Não estamos no ponto em que todos concordam, mas esperamos que a tendência esteja começando a mudar.

– Bryan Courchesne, CEO, DAIM

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