Criptografia para consultores: criptografia como fator de crescimento

Como Analista Financeiro, aprofundo os insights fornecidos por Marissa Kim da Abra Capital Management no segmento “Pergunte a um Especialista”, explorando estratégias potenciais para integrar criptomoedas em meu trabalho de consultoria profissional.

– Sarah Morton

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A criptografia é um impulsionador de crescimento para gestores de patrimônio

Para os gestores de patrimônio, a criptografia apresenta uma oportunidade importante de crescimento – especialmente com o aumento do interesse geral após a aprovação de bitcoin à vista e fundos negociados em bolsa (ETFs) de éter no início deste ano.

Num ambiente onde o crescimento tradicional da gestão de património está a abrandar e a concorrência entre os fornecedores se intensifica, as criptomoedas oferecem uma oportunidade única para os gestores de património aumentarem a fidelidade dos clientes e atrairem novos clientes através de serviços distintos.

Os gestores de patrimônio agora têm uma variedade de opções, desde fundos negociados em bolsa recém-introduzidos com foco em criptomoedas (ETFs criptografados) até carteiras gerenciadas individualmente (contas gerenciadas separadamente ou SMAs), quando se trata de fornecer investimentos em criptomoedas a seus clientes.

ETFs e adoção simplificada

Os ETFs à vista apresentam um caminho simplificado para os gestores de patrimônio oferecerem criptografia, especialmente para aqueles que usam carteiras modelo baseadas em ETF. Nos últimos meses, alguns dos maiores intervenientes – desde grandes empresas de gestão de fortunas a bancos de Wall Street – permitiram que consultores oferecessem ETFs criptográficos a clientes elegíveis.

O invólucro do ETF desbloqueou um sério interesse latente na integração da criptografia em carteiras tradicionais, direcionando dezenas de bilhões de dólares para a classe de ativos digitais por meio de um veículo de investimento regulamentado e acessível. A concorrência entre os emissores de ETFs nos EUA, em particular, gerou compressão de taxas para esses produtos, beneficiando os acionistas de cripto ETFs.

Como pesquisador que se aprofunda no mundo dos ativos digitais, não posso enfatizar o suficiente a importância crescente dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas, à medida que abrem novos horizontes nas finanças convencionais e institucionais. No entanto, é essencial que os gestores de património tenham alguns pontos em mente. Atualmente, apenas ETFs spot regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) especializados em bitcoin e éter estão disponíveis no mercado. Estes produtos oferecem aos acionistas acesso direto aos ativos subjacentes, embora não à propriedade, tal como fazem os ETFs à vista tradicionais.

Conseqüentemente, é aconselhável que os gestores de patrimônio explorem métodos adicionais para possuir criptomoedas, incluindo também Produtos Estruturados (SMAs).

Cripto SMAs como a próxima evolução

À medida que mais pessoas adotam contas de dinheiro inteligente (SMAs) e há um fascínio crescente pelas criptomoedas como um ativo financeiro, a fusão dessas duas – SMAs criptográficas – parece particularmente adequada. Estas soluções de investimento combinam propriedade direta com gestão especializada, proporcionando inúmeras vantagens tanto para os gestores de património como para os seus clientes.

Um custodiante experiente forma a base de uma conta de serviços gerenciados (SMA) de criptomoeda que segue os padrões de conformidade. Atualmente, os gestores de patrimônio podem obter custodiantes qualificados para criptomoedas por meio de sistemas de gerenciamento de ativos prontos para uso, plataformas tecnológicas especializadas de terceiros ou conexões diretas. O armazenamento de criptomoedas com um custodiante qualificado garante a garantia regulatória necessária para que os investidores se envolvam com confiança no mercado de ativos digitais.

Para os clientes finais, os SMAs criptográficos desbloqueiam a capacidade de acessar uma gama mais ampla de ativos digitais – além de apenas Bitcoin e Ethereum. A estrutura SMA também permite maior flexibilidade na construção de portfólio, o que significa que os clientes finais podem implementar estratégias de investimento mais personalizadas. Os clientes finais também podem beneficiar de uma maior eficiência fiscal.

Para os gestores de patrimônio, qual é a conclusão aqui? Trata-se de oferecer mais opções aos clientes, o que leva a uma maior fidelização dos clientes e a uma vantagem competitiva no mercado. Ao introduzir contas criptografadas gerenciadas separadamente (SMAs), os gestores de patrimônio podem proteger seus negócios para o futuro – ao mesmo tempo em que mantêm a segurança, a proteção e a garantia regulatória a que os clientes estão acostumados.

A adoção de criptomoedas por meio de contas de gerenciamento estruturadas (SMAs) e métodos adicionais, como fundos negociados em bolsa (ETFs) focados na negociação à vista, capacita os gestores de patrimônio a ocuparem o primeiro lugar no avanço financeiro. Esta abordagem proativa não só aumenta a satisfação do cliente a longo prazo, mas também promove a expansão robusta dos negócios.

– Nathan McCauley, cofundador e CEO da Anchorage Digital

Pergunte a um especialista

Pergunta: Qual é o potencial de crescimento no mercado de criptomoedas? Procuramos compreender a extensão dos recursos da nossa empresa que devem ser alocados para aprender sobre soluções de criptomoeda.

Aproximadamente 15% dos americanos, o que equivale a cerca de 50 milhões de pessoas, possuem atualmente criptomoedas. Isso implica que vários de seus clientes existentes já podem ter algum envolvimento ou estar expressando interesse nisso. Além disso, a taxa de crescimento da adoção das criptomoedas é mais rápida do que a da Internet durante os seus primeiros dias. Prevemos que esta tendência continue a um ritmo acelerado ao longo dos próximos cinco anos, levando potencialmente a um aumento na procura dos clientes por estes ativos digitais.

Nos próximos cinco a vinte anos, à medida que a riqueza passa dos Baby Boomers para os Millennials, prevemos que os millennials demonstrarão maior interesse em possuir criptomoedas. Em vez de deter estes activos indirectamente através de ETFs ou ETPs, é provável que prefiram a propriedade directa. Embora isto apresente oportunidades para os consultores acrescentarem valor, é necessário um investimento de tempo para compreender como os clientes desejam aceder a estes activos e à extensa gama de ofertas além dos ETFs tradicionais.

P: Onde os ativos digitais se enquadram nas carteiras de clientes do ponto de vista da alocação?

Algumas pessoas veem o Bitcoin como um investimento de alto risco e um ativo defensivo, assim como metais preciosos ou títulos. No entanto, a maioria dos consultores financeiros com quem falamos sugerem que seus clientes aloquem entre 1% a 5% de seus ativos totais investíveis em Bitcoin neste momento.

Investimentos como Ethereum e Solana são vistos principalmente como opções de alto risco, semelhantes à detenção de ações individuais de tecnologia com elevado potencial de crescimento. Oferecem retornos substanciais à medida que a adoção aumenta, mas a sua volatilidade permanece constante, tornando-os potencialmente inadequados para investimentos substanciais ou para aqueles que aderem a estratégias de investimento mais tradicionais e conservadoras.

R: Dada a actual incerteza sobre o ambiente regulamentar dos EUA, seria sensato adiar a oferta de recomendações até que as coisas se tornem mais claras e estáveis?

Em essência, há muita confusão nos Estados Unidos sobre como os ativos digitais devem ser tratados de acordo com as leis existentes e sobre quem tem autoridade sobre ativos específicos – a SEC ou a CFTC. Diferentes agências governamentais adotaram abordagens diversas, algumas das quais são inconsistentes entre si. Esta inconsistência está a tornar-se mais evidente à medida que os processos judiciais em curso progridem e revelam potenciais lacunas. Além disso, inúmeras propostas de projetos de lei relacionados à criptografia foram apresentadas no ano passado por legisladores de diferentes partidos políticos.

Em termos mais simples, embora haja necessidade de mais regulamentação na indústria, Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) ganharam alguma clareza devido à aprovação de ETFs à vista. Esta confirmação de que estes activos são mercadorias torna mais provável que tenham uma maior aceitação entre as instituições.

– Marissa Kim, chefe de gestão de ativos, Abra Capital Management

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