Criptografia para consultores: Bitcoin no balanço patrimonial

A seguir, Peter Gaffney discute seu último encontro e palestras da conferência Cboe RMC durante nosso segmento Pergunte a um Especialista.

– Sarah Morton

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Do ceticismo às reservas estratégicas: títulos do tesouro corporativo adotam o Bitcoin

Como analista, fico intrigado com a proposta inovadora da senadora norte-americana Cynthia Lummis, que insta o Departamento do Tesouro a adquirir 1 bilhão de bitcoins nos próximos cinco anos. Este movimento significa um passo significativo para legitimar o Bitcoin como um potencial ativo de reserva a nível nacional. Diante disso, parece plausível que as empresas explorem estratégias semelhantes. Curiosamente, o mundo empresarial parece estar um passo à frente, já reconhecendo a importância estratégica de manter bitcoin como parte dos seus activos de tesouraria, por inúmeras razões.

Nos últimos quatro anos, foram principalmente as empresas cripto-nativas que possuíam o Bitcoin. Mas agora, devido a várias razões económicas, geopolíticas e regulamentares, tanto as empresas públicas como privadas estão a adoptar o Bitcoin. A partir de agora, essas empresas possuem coletivamente mais de 4% de todos os Bitcoins, que equivalem a aproximadamente US$ 50 bilhões em valor. Notavelmente, a MicroStrategy tem sido pioneira nesta tendência, acumulando um portfólio de Bitcoin no valor de US$ 13 bilhões desde agosto de 2020.

Existem fortes motivações para esta mudança, com muitas empresas a adotarem o Bitcoin como um ativo de reserva devido ao seu potencial como uma forma estável de armazenamento de valor, particularmente em comparação com o dólar americano. Desde que a Reserva Federal assumiu o comando das finanças dos EUA em 1913, o dólar sofreu uma desvalorização significativa – uma tendência que foi amplificada pela pandemia da COVID-19. Os activos do tesouro convencionais, como dinheiro, obrigações ou seus equivalentes, estão a perder valor e não conseguem acompanhar a inflação ou a impressão contínua de dólares. Aos olhos dos mercados tradicionais, estes activos são frequentemente vistos como depreciados. No entanto, substituir o dinheiro por um ativo que se valoriza, como o Bitcoin, poderia resultar numa avaliação mais favorável da posição financeira de uma empresa. Esta decisão estratégica já resultou em aumentos substanciais nos preços das ações, como evidenciado pelo sucesso da MicroStrategy.

Ao contrário do ouro, o bitcoin tem a característica única de ter um fornecimento limitado de 21 milhões de moedas, o que evita que seu valor diminua ao longo do tempo devido à inflação. Esta característica torna o bitcoin uma reserva de valor eficaz, especialmente para empresas que pretendem manter o seu valor a longo prazo. Por outro lado, a diluição anual do ouro faz com que fique atrás dos principais índices do mercado bolsista em termos de desempenho, tornando-o menos atraente como opção de poupança empresarial.

Para as empresas que pensam em incorporar o bitcoin nos seus registos financeiros, é crucial estar conscientes dos riscos potenciais. Uma questão importante é a sua elevada volatilidade, o que significa que o seu valor pode mudar de forma dramática e imprevisível. Como o bitcoin ainda está em fase de desenvolvimento, seu crescimento e adoção generalizada estão em andamento, tornando comuns as flutuações de preços. Esta instabilidade torna o bitcoin mais adequado como investimento de longo prazo, de preferência mantido por quatro anos ou mais, em vez de para fins de curto prazo. As empresas também devem preparar-se para oscilações de preços significativas, uma vez que estas podem influenciar os seus relatórios financeiros.

Para mitigar os riscos associados ao bitcoin, inúmeras empresas adotam uma postura prudente, investindo apenas um segmento das suas reservas financeiras em Bitcoin. Esta tática permite-lhes capitalizar os possíveis surtos de crescimento do Bitcoin, ao mesmo tempo que minimiza o impacto da turbulência do mercado. Ao dispersar o seu investimento por vários activos, as empresas podem encontrar um equilíbrio entre a maximização dos retornos e a gestão do risco colocado pelas oscilações de preços, evitando assim a dependência indevida de qualquer activo.

Além dos seus benefícios económicos, o Bitcoin é frequentemente visto como um escudo contra a instabilidade geopolítica. Durante tempos de inflação crescente impulsionada por conflitos mundiais e turbulência política, a taxa de inflação predefinida do Bitcoin e a liberdade das regulamentações do banco central oferecem um tipo distinto de proteção financeira. A sua natureza líquida permite uma rápida conversão em dinheiro quando necessário, aumentando a sua atratividade como ativo de reserva flexível.

O uso do Bitcoin não é exclusivo de apenas um tipo de empresa; em vez disso, uma variedade de empresas que não estão tradicionalmente envolvidas com criptomoedas estão encontrando maneiras inovadoras de incorporar o Bitcoin em suas operações. Por exemplo, os family offices estão incorporando o Bitcoin e outras moedas digitais em suas estratégias financeiras, utilizando-as para a preservação da riqueza, gerando retornos sobre o investimento, contraindo empréstimos contra participações e mantendo a prosperidade a longo prazo. Da mesma forma, pequenas e médias empresas, como promotoras imobiliárias, têm utilizado o Bitcoin como garantia para garantir empréstimos para projetos de desenvolvimento empresarial ou imobiliário. Além disso, as organizações sem fins lucrativos estão cada vez mais interessadas no Bitcoin como um meio de aumentar as doações e salvaguardar a longevidade dos seus objectivos declarados.

Com a possível inclusão do Bitcoin nas reservas do tesouro do governo dos EUA em discussão, inúmeras empresas estão tomando medidas preventivas para integrar ativos digitais em seus planos fiscais. À medida que o Bitcoin se torna cada vez mais reconhecido como um activo de reserva valioso, parece provável que testemunharemos uma adopção acelerada por empresas de vários sectores, inaugurando assim uma nova época de liberdade financeira.

– Marissa Kim, chefe de gestão de ativos, Abra Capital Management

Pergunte a um especialista

Q. Quais foram alguns dos temas de produtos emergentes que você está vendo?

Os investimentos contidos nos invólucros do ETF têm gerado bastante interesse ultimamente. As principais discussões giram em torno de seu potencial para gerar renda aos investidores por meio de diversas estratégias de chamadas cobertas, variando de opções diárias a mensais. Além disso, estes instrumentos permitem que uma gestão ativa obtenha crescimento adicional na cauda direita dos retornos do investimento, ao mesmo tempo que proporciona rendimento. Além disso, parece que os investidores e comerciantes de hoje têm mais conhecimento do que nas décadas passadas.

Q. Onde os ativos digitais desempenham um papel?

UM.

Os ativos digitais são geralmente categorizados em dois grupos principais:

Q. Por que deveríamos prestar atenção às tendências de ativos do mundo real?

A tendência na gestão de carteiras está claramente a mudar para plataformas digitais. Está se tornando cada vez mais possível ter uma plataforma ou interface unificada, segura e compatível onde você pode gerenciar investimentos em criptomoedas, dinheiro, títulos do tesouro, títulos de agências, alternativas, ETFs e classes de ativos tradicionais, tudo em um só lugar, graças ao progresso que está sendo feito. na tokenização. Esta centralização de activos é um foco comum entre os prestadores de serviços estabelecidos e novos, oferecendo um conveniente “balcão único” para aceder e visualizar estes vários tipos de investimento.

Como analista de dados da Blue Water Financial Technologies, gostaria de esclarecer que as opiniões expressas neste artigo são inteiramente minhas perspectivas pessoais. Eles não refletem ou representam necessariamente as opiniões da Blue Water Financial Technologies Services LLC.

Peter Gaffney atua como vice-presidente de desenvolvimento de negócios e planejamento estratégico da Blue Water Financial Technologies Services, LLC.

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