Criptografia para consultores: Bitcoin e ouro, reservas de valor

Posteriormente, DJ Windle, especialista financeiro da Windle Wealth, elucida sobre as semelhanças e contrastes entre Bitcoin e Ouro como formas de armazenamento de valor dentro do segmento Ask an Expert

– Sarah Morton

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O enfraquecimento do argumento da reserva de valor para ouro e Bitcoin

Como um investidor experiente em criptografia, estou pensando sobre o impacto potencial da próxima aprovação dos ETFs Bitcoin e Ethereum. Isto poderia potencialmente assemelhar-se à mudança nos mercados de ouro pós-2022, provocada pelos bancos centrais. Tal como estas instituições introduziram um novo factor que ofuscou temporariamente as narrativas tradicionais em torno do ouro como uma “reserva de valor”, a aprovação do ETF poderá fazer o mesmo com o Bitcoin e o Ethereum, pelo menos durante algum tempo. Isto poderia perturbar a nossa atual compreensão e percepção destes ativos digitais

Os críticos do bitcoin como reserva de valor ficaram consternados durante o mês de agosto, quando as criptomoedas sofreram perdas significativas, enquanto o ouro registrou ganhos. Para piorar a situação, o bitcoin não conseguiu acompanhar a recuperação do mercado

Embora os preços do ouro tenham subido, parece que algumas das suas tradicionais qualidades de “porto seguro” podem estar a diminuir. Por volta de 2022, existia uma desconexão entre preço e narrativa, à medida que os investidores convencionais seguiam o seu padrão estabelecido: vender ouro à medida que os rendimentos reais e as expectativas de inflação subiam antes do aperto previsto do banco central. Contudo, neste caso, a tendência inverteu-se

Será que o preço do ouro não reagiu devido a uma mudança na dinâmica do mercado? Nomeadamente, os bancos centrais asiáticos aumentaram significativamente as suas aquisições de ouro, coincidindo com a invasão da Ucrânia pela Rússia e a apreensão das suas reservas cambiais. Em essência, estes governos parecem estar a seguir as suas próprias narrativas distintas

Parece que os decisores russos, indianos e chineses mostram pouco interesse no ouro como uma “reserva de valor” do ponto de vista de um investidor ocidental, uma vez que a sua abordagem ao ouro é influenciada por outros factores que não a política federal, as expectativas de inflação, ou princípios libertários quando se trata da acumulação e eventual utilização de suas reservas de ouro

Com o tempo, a aceitação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas nos EUA poderá provocar uma transformação comparável na dinâmica do mercado à observada com o ouro. Isso poderia levar a ajustes na percepção em torno do Bitcoin (como reserva de valor) e do Ethereum (como um ativo criptográfico baseado em tecnologia). Essencialmente, os investidores que compram ETFs podem ter narrativas e padrões de investimento distintos (como reajuste de carteira ou rendimento disponível) em comparação com aqueles que investem diretamente em criptomoedas. Isto reflecte a distinção entre os bancos centrais da Ásia que compram ouro por razões específicas e os investidores tradicionais.

As últimas tendências em investimentos em ETF e preços de bitcoin parecem dar crédito a esta noção. Mesmo em meio às oscilações voláteis dos preços do Bitcoin e às mudanças de sentimentos, os ETFs têm recebido fluxos constantes recentemente. No entanto, como se trata de um período relativamente curto, é essencial analisar estas conclusões com cautela. No entanto, a tendência atual parece estar alinhada com a nossa conclusão. Além disso, as saídas de Bitcoin e Ethereum em tons de cinza podem sugerir como os investimentos em ETF, independentemente dos ciclos de mercado, podem potencialmente influenciar os preços

Será que o ouro e o bitcoin não são mais considerados ativos valiosos? Não necessariamente. Múltiplas histórias podem existir, evoluir, enfraquecer e até mesmo trocar de lugar para influenciar as tendências de preços. Mas dada a emergência de grupos de investidores diversos, substanciais e novos em ambos os mercados, há uma boa probabilidade de que as narrativas estabelecidas sejam alteradas, fazendo com que os preços respondam de forma diferente a eventos económicos mais amplos.

– Ilan Solot, estrategista sênior de mercado global, Marex Solutions

Pergunte a um especialista

Q. O que é uma reserva de valor?

UM.

Um ativo que pode ser armazenado com segurança para uso futuro, mantendo seu valor, é chamado de reserva de valor. Historicamente, itens como ouro, propriedades ou moedas fiáveis ​​têm cumprido este papel porque tendem a manter bem o seu valor, mesmo durante crises financeiras e quedas de mercado. Porém, é fundamental observar que esses ativos podem ser imprevisíveis no curto prazo. O conceito fundamental gira em torno de garantir a estabilidade contra a inflação, a desvalorização da moeda e a incerteza económica geral a longo prazo, permitindo aos investidores salvaguardar a riqueza para as gerações futuras.

Q. Como o bitcoin é semelhante ao ouro?

UM.

Bitcoin e ouro possuem inúmeras características que os tornam desejáveis ​​como meio de armazenamento de valor. Ambos são escassos – o ouro devido à sua raridade inerente, enquanto o bitcoin porque o seu fornecimento total é limitado a 21 milhões de moedas. Ao contrário das moedas fiduciárias tradicionais, que são geridas pelos governos centrais, nem o ouro nem o bitcoin ficam sob o controlo de uma única entidade, o que os torna alternativas atraentes. No entanto, é crucial estar ciente de que ambos os ativos apresentam riscos de segurança distintos ao investir neles. Durante períodos de instabilidade económica ou inflação, estes activos são frequentemente procurados como forma de manter valor e proteger contra flutuações de mercado e perda de poder de compra.

Q. Qual a diferença entre o bitcoin e o ouro?

UM.

O Bitcoin oferece vantagens únicas que o ouro não consegue igualar devido à sua natureza digital. Ao contrário do ouro, que é difícil e caro de transportar, os Bitcoins podem ser transferidos rapidamente para qualquer lugar do mundo em poucos minutos. Além disso, a tecnologia por trás do Bitcoin, conhecida como blockchain, proporciona transparência, permitindo fácil verificação de propriedade e transações. Além disso, a natureza programável do Bitcoin permite-lhe funcionar perfeitamente com aplicações digitais, tais como contratos inteligentes e plataformas financeiras descentralizadas, tornando-o um ativo valioso no atual cenário financeiro digital. Consequentemente, o Bitcoin se destaca como uma alternativa inovadora além dos usos tradicionais do ouro

– DJ Windle, fundador e gerente de portfólio, Windle Wealth

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