Criptografia para consultores: a criptografia é muito volátil?

Nos últimos anos, o cenário das criptomoedas enfrentou muitos obstáculos. No entanto, a chegada de 2024 deu uma nova vida a este setor dinâmico. Como analista, estou entusiasmado em relatar um fluxo de lançamentos de produtos inovadores e progressões regulatórias. Estou empenhado em fornecer conteúdo perspicaz ao nosso público engajado, garantindo que eles permaneçam informados sobre as últimas tendências e desenvolvimentos em tempo real.

Feliz Dia da Independência aos nossos leitores americanos.

–Sarah Morton

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Os ativos criptográficos são muito voláteis?

Os investidores financeiros tradicionais tendem a evitar ativos criptográficos devido à alta volatilidade.

Como investidor criptográfico, devo admitir que as oscilações de preços nesta classe de ativos podem ser bastante dramáticas quando comparadas com investimentos mais convencionais, como ações, obrigações ou a maioria das mercadorias.

No trimestre anterior, a volatilidade anual do Bitcoin e do Ether ficou entre 45-50 pontos percentuais e 15 pontos percentuais para o S&P 500, respectivamente.

Como investidor em criptomoedas, percebi que a alta volatilidade é uma preocupação comum entre os investidores institucionais, com base em uma pesquisa recente da Fidelity. Isto significa que as flutuações significativas nos preços das criptomoedas podem ser desanimadoras para alguns investidores, tornando-os hesitantes em alocar fundos a esta classe de ativos.

No entanto, a verdade é que retornos elevados acarretam riscos elevados, ou seja, volatilidade.

Dito de outra forma, onde há crescimento, há volatilidade.

Como investigador que estuda investimentos em ações, observei que mesmo empresas de grande capitalização de elevado crescimento, como a Tesla, apresentam frequentemente uma volatilidade significativa, com oscilações percentuais de dois dígitos nos preços das suas ações.

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Como investidor em criptografia, devo reconhecer que a probabilidade de determinados cenários de mercado aumentou nos últimos anos. No entanto, ainda há um certo grau de ambiguidade em torno de algumas questões-chave.

A incerteza tende a criar volatilidade.

Como pesquisador que investiga a história das inovações empresariais, não posso deixar de traçar paralelos com os primeiros dias da Amazon. No final da década de 1990, muitos analistas de Wall Street rejeitaram a ideia de vender livros online como uma mera moda passageira. A Internet ainda estava na sua infância e havia muito cepticismo em torno do potencial do comércio retalhista online se tornar um fenómeno dominante.

Assim como a dúvida em torno da tecnologia diminuiu, o preço das ações da Amazon tornou-se menos errático ao longo dos anos.

Como analista, gostaria de lembrar aos investidores que as ações da Amazon apresentavam anteriormente uma volatilidade notável, com números anualizados a atingirem mais de 300% durante o final da década de 1990. No entanto, é essencial não ignorar este contexto histórico, uma vez que a actual volatilidade da Amazon se situa confortavelmente abaixo da marca dos 50%.

Já observámos um declínio estrutural semelhante na volatilidade no caso dos criptoativos.

Uma explicação é que a escassez do Bitcoin cresceu a cada halving, tornando-o mais análogo ao ouro. As reduções pela metade significam uma redução significativa na produção de novos Bitcoins, equivalendo a aproximadamente metade da taxa anterior (-50%). Consequentemente, a identidade do Bitcoin como classe de ativos evoluiu ao longo do tempo.

Durante o estágio inicial, ou época, da existência do Bitcoin, que durou aproximadamente quatro anos entre cada redução de recompensa para os mineradores, conhecida como halvings, sua volatilidade foi significativamente alta, em torno de 200%. No entanto, desde 2012, esta volatilidade diminuiu visivelmente para cerca de 45% para o Bitcoin. Tendências semelhantes podem ser observadas com o Ether.

Numa carteira de investimentos diversificada composta por 60% de ações e 40% de obrigações à escala global, o rácio de Sharpe mais elevado pode ser obtido aumentando a alocação de Bitcoin até aproximadamente 14%, reduzindo ao mesmo tempo a percentagem de ações globais em conformidade.

As principais criptomoedas, como Bitcoin e Ether, têm um índice de Sharpe visivelmente superior a 1. Isso significa que os retornos potenciais que esses ativos oferecem excedem o risco adicional que os investidores assumem devido à sua volatilidade.

Como investidor em criptografia, prevejo que a diminuição na volatilidade do mercado persistirá até a próxima redução do Bitcoin pela metade em 2028.

Como investidor criptográfico, acredito que a crescente aceitação das criptomoedas entre investidores retalhistas e institucionais levará a uma redução na volatilidade do mercado. Com o tempo, é provável que esta tendência torne as oscilações de preços menos extremas, à medida que mais pessoas entram no mercado e a procura se torna mais estável.

Como analista de mercado, posso explicar que, de acordo com a Hipótese do Mercado Fractal de Edgar Peters, a crescente diversidade entre os investidores resulta em mais divergências entre compradores e vendedores. Esta discordância tende a moderar a volatilidade do mercado, o que significa que as oscilações de preços se tornam menos extremas.

Lembre-se: onde há crescimento, há volatilidade.

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Q. Como os consultores podem ajudar seus clientes a lidar com a volatilidade das criptomoedas?

Como investidor em criptografia, aprendi que nossa classe de ativos digitais apresentou oscilações de preços significativas desde o seu início. No entanto, seria um erro os consultores financeiros ignorarem totalmente a criptografia ao construir portfólios. Em vez disso, deveríamos encarar os activos no contexto de uma estratégia de investimento diversificada e equilibrada.

Q. Existe uma correlação entre a volatilidade da criptografia e outros ativos?

Como pesquisador que estuda carteiras de investimentos, descobri um aspecto intrigante de incorporar um ativo volátil como a criptografia na mistura. Embora possa parecer contra-intuitivo devido à sua natureza imprevisível, adicionar criptografia pode, na verdade, diminuir a volatilidade geral de um portfólio. Esta redução na volatilidade da carteira é crucial por diversas razões.

– Bryan Couchesne, CEO, DAIM

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